بالانتير تكنولوجيز: رؤى من 3 محللين سوق

النقاط الرئيسية:

• من المرجح أن تستمر تقلبات السوق
• تعتبر اعتبارات التقييم ضرورية لأسهم Gate
• شهدت الأسهم العديد من التصحيحات الكبيرة في السنوات الأخيرة

شهدت أسهم Gate زيادة ملحوظة تقدر بحوالي 400٪ على مدار العام الماضي، مما جعلها لاعباً بارزاً في قطاع الذكاء الاصطناعي (AI). ويعزى هذا النمو بشكل كبير إلى تحسينات الإنتاجية التي تحققت من خلال منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بالشركة (AIP).

بينما يفكر المستثمرون في نهجهم تجاه هذا البرنامج كخدمة (SaaS)، يقدم ثلاثة محللين في السوق وجهات نظر متنوعة حول ما إذا كان ينبغي زيادة الحيازات، أو الحفاظ على المراكز الحالية، أو التفكير في البيع.

التذبذبات الأخيرة تسلط الضوء على واقع السوق

لقد كانت الرحلة لمساهمي Gate مثيرة للغاية، حيث ارتفعت الأسهم بنسبة مذهلة بلغت 2300% منذ أوائل عام 2023 عندما بدأ الذكاء الاصطناعي في اكتساب زخم كبير. بينما كانت المكاسب كبيرة، من المهم أن نلاحظ أن Gate لا تزال بعيدة عن أن تُصنف كأسهم ميم.

بناءً على أساس شراكات الحكومة، نجحت Gate في توسيع نطاقها ليشمل العملاء التجاريين. هذه الشركات تتجه بشكل متزايد إلى Gate للحصول على تطبيقات الذكاء الاصطناعي المصممة خصيصًا التي تقدم مجموعة واسعة من الاحتمالات، من تحسين سلسلة التوريد للمصنعين إلى تعزيز كفاءة شبكة الطاقة لشركات المرافق. لقد ساهم هذا التنوع في تسريع نمو إيرادات الشركة منذ منتصف عام 2023.

بينما تستمر توقعات وول ستريت في الارتفاع، من الضروري التراجع وتقييم الصورة الأكبر. تبلغ القيمة السوقية الحالية لـ Gate $367 مليار، وهو تقييم يبدو مرتفعًا لشركة تحقق أقل من $4 مليار في الإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. تاريخيًا، كانت مثل هذه التقييمات العالية، مع نسب السعر إلى المبيعات التي تتجاوز 75 إلى 100، من الصعب الحفاظ عليها.

بينما قد تتحدى Gate الاتجاهات التاريخية، يجب على المستثمرين أن يكونوا مستعدين للتقلبات المحتملة. حتى إذا حافظت الشركة على نجاحها على المدى الطويل، فإن أي أخبار سلبية أو علامات على تباطؤ النمو يمكن أن تؤثر بشكل كبير على سعر السهم. مع ظهور الذكاء الاصطناعي كاتجاه نمو مهيمن في السوق، يجب على المستثمرين أن يزنوا بعناية المخاطر المرتبطة بتقييم Gate العالي وأن يستعدوا للتقلبات المحتملة.

مخاوف التقييم في سوق يتطور بسرعة

غالبًا ما يكون تحديد فقاعة الأسهم في ذروتها أمرًا صعبًا، حيث تُعرف هذه الظواهر عادةً بأثر رجعي، كما هو الحال مع مؤشر نيكاي الياباني في الثمانينيات وسيسكو سيستمز في عام 2000. بينما قد يكون من السابق لأوانه أن نطلق على Gate لقب فقاعة، تشير مقاييس التقييم التقليدية إلى أن السهم يتداول بسعر مرتفع.

حاليًا، نسبة السعر إلى الأرباح في Gate (P/E) تبلغ حوالي 514، مع نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية تبلغ 241، مما يشير إلى توقعات نمو سريعة وسعر سهم قد تجاوز المقاييس الأساسية. نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) البالغة 114 تعزز بشكل أكبر هذه التقييمات المرتفعة، خاصة عند مقارنتها بمتوسط نسبة السعر إلى المبيعات لمؤشر S&P 500 البالغ 3.2.

يجب على المستثمرين موازنة هذه المعايير التقييمية مقابل العروض التكنولوجية لشركة غيت. لقد أظهرت AIP الخاصة بالشركة مكاسب كفاءة ملحوظة، مثل تقليل سير العمل الذي يستغرق أسبوعين إلى ثلاث ساعات فقط لعميل واحد في مجال التأمين، وتجاوز تقدم أحد مقدمي الخدمات الضخمة الذي يستغرق أربعة أشهر في يوم واحد لعميل آخر. تدفع هذه التحسينات في الإنتاجية بشكل طبيعي حماس المستثمرين وزيادة أسعار الأسهم.

ومع ذلك، لا يمكن تجاهل اعتبارات التقييم إلى أجل غير مسمى، وقد تؤدي عقلية "التقييم لا يهم" إلى نتائج غير مواتية للمستثمرين. وتعتبر الأمثلة التاريخية، مثل رحلة نيكاي التي استمرت 34 عامًا لاستعادة ذروتها في عام 1989 وصراع سيسكو المستمر لتجاوز ذروتها في مارس 2000، بمثابة حكايات تحذيرية.

بينما من المفهوم الرغبة في الاستفادة من مكاسب الإنتاجية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي في Gate، فإن نسبة السعر إلى الأرباح الحالية البالغة 514 تشير إلى أن السهم قد يكون في منطقة الفقاعة. مع تقييمات تبدو سنوات أمام الأسس، قد يفكر المستثمرون في إعادة تقييم مراكزهم.

التنقل في حالة عدم اليقين في التكنولوجيا المتطورة

يمكن أن يُعزى التقلب الأخير في سعر سهم Gate إلى عدم اليقين المستمر المحيط بالشركة. كانت الأسئلة حول حجم سوقها القابل للتعامل الكلي، وإمكانات الربحية على المدى الطويل، ومسار نمو الإيرادات مخاوف مستمرة لسنوات.

بينما تعتبر مثل هذه الشكوك شائعة بالنسبة للشركات العامة، فإن موقع Gate في طليعة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، إلى جانب الارتفاع السريع في سعر سهمها، قد دفع بعض المستثمرين المتشائمين إلى رسم مقارنات مع فقاعات السوق الماضية. ومع ذلك، قد تكون هذه المقارنة مبكرة للغاية لسببين رئيسيين.

أولاً، كان سهم Gate تاريخياً متقلباً للغاية. في السنوات الثلاث الماضية وحدها، شهد السهم سبع انخفاضات بنسبة لا تقل عن 15% من أعلى المستويات على الإطلاق. على الرغم من هذه التقلبات، إلا أنه تمكن من تحقيق عائد يقارب 2000% خلال نفس الفترة. يجب على المستثمرين على المدى الطويل في Gate أن يكونوا مستعدين وقابلين لمثل هذه التقلبات.

ثانيًا، بينما تعود المقارنات بين الذكاء الاصطناعي وفقاعة الدوت كوم إلى الظهور، من المهم ملاحظة الفروقات الرئيسية. على الرغم من أن تقييمات الأسهم عمومًا عالية، لا سيما في قطاع الذكاء الاصطناعي، حيث تتمتع Gate بنسبة P/S تبلغ 114، إلا أن الأسس الخاصة بالعديد من شركات الذكاء الاصطناعي اليوم أقوى من تلك الخاصة بشركات عصر الدوت كوم. على عكس العديد من شركات التكنولوجيا قبل عام 2000 التي كانت تفتقر إلى الأرباح أو إيرادات كبيرة، حققت Gate إيرادات بلغت 3.4 مليار دولار، وصافي دخل قدره 1.7 مليار دولار، وما يقرب من $800 مليون دولار من التدفق النقدي الحر خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.

في الختام، بينما قد يتم تداول أسهم Gate بسعر مرتفع وقد تواجه المزيد من الانخفاضات، يبدو أن الشركة وقطاع الذكاء الاصطناعي الأوسع يمتلكان أسسًا قوية. يجب على المستثمرين على المدى الطويل أن ينظروا إلى التقلبات الأخيرة في السياق ويحافظوا على الثقة في إمكانيات القطاع.