EUR/USD ينخفض أكثر مع تصاعد التوترات الجيوسياسية

يواجه اليورو ضغوطًا شديدة مقابل الدولار، حيث يختبر الآن مستوى أقل من 1.1700 يوم الأربعاء بعد التراجع من أعلى مستويات متعددة الأسابيع بالقرب من 1.1780 أمس. أنا أراقب هذا الزوج يتراجع في الوقت الحقيقي، ومن الصراحة أنه ليس مفاجئًا بالنظر إلى الأخبار المثيرة للقلق القادمة من بولندا.

عندما انتشرت التقارير بأن بولندا أسقطت طائرات مسيرة روسية بالقرب من حدودها مع بيلاروسيا، أصيب السوق على الفور بالقلق. ومن يستطيع لومهم؟ هذه ليست مجرد حادثة حدودية بسيطة - نحن نتحدث عن احتمال مواجهة مباشرة بين عضو في الناتو وروسيا. على الرغم من أن رد فعل السوق كان مقيدًا بعض الشيء حتى الآن، لا أستطيع أن أساعد ولكن أعتقد أن هذا مجرد هدوء قبل العاصفة.

التوقيت لم يكن أسوأ من ذلك. مع اقتراب أرقام التضخم الأمريكية الحاسمة - مؤشر أسعار المنتجين اليوم ومؤشر أسعار المستهلكين غدًا - فإن المتداولين في حالة توتر بالفعل. هذه الأرقام ستحدد بشكل أساسي مدى قوة تحرك الاحتياطي الفيدرالي في أسعار الفائدة، ولا أحد يريد أن يراهن بقوة حتى تنشر البيانات.

بالحديث عن الاحتياطي الفيدرالي، فإن تعديل تقرير الوظائف الكارثي أكد أساسًا ما كنا نشتبه به بالفعل - سوق العمل الأمريكي يضعف بشكل كبير، مع 911,000 وظيفة أقل تم إنشاؤها مما تم الإبلاغ عنه في البداية. أصبح خفض سعر الفائدة في سبتمبر مضمونًا عمليًا، مع احتمالات قوية لخفض أكبر من 25 نقطة أساس القياسية.

من المتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المنتجين اليوم إلى 0.3% شهريًا من 0.9% المرتفعة لشهر يوليو، بينما قد يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين غدًا قليلاً. إن هذه الصورة المختلطة للتضخم، إلى جانب ضعف سوق العمل، تشير إلى خطر الركود التضخمي بالنسبة لي - ليس سيناريو جميل لأي شخص يحمل الدولارات.

في الوقت نفسه، يجلس البنك المركزي الأوروبي مكتوف الأيدي، ومن المتوقع أن تبقى أسعار الفائدة دون تغيير غدًا. سأكون ملتصقًا بمؤتمر الصحفي للاجارد، محاولًا فك شفرة ما إذا كانوا قد وصلوا إلى نهاية دورة التخفيضات أو إذا كانوا سيستمرون في التخفيض. نظرًا لقرب أوروبا من تصاعد النزاع الأوكراني، أشتبه في أنهم سيبقون حذرين.

تقنيًا، يبدو أن EUR/USD يتحرك بشكل متزايد نحو الاتجاه الهبوطي. لقد انخفض مؤشر القوة النسبية لمدة 4 ساعات تحت 50، وعبَر مؤشر MACD تحت خط الإشارة الخاص به - وهي إشارات بيع كلاسيكية. لقد تخطينا بالفعل 1.1700، وإذا استمر هذا الزخم الهبوطي، فقد نختبر بسرعة قاع القناة الصاعدة حول 1.1650.

الوضع الجيوسياسي هو الورقة الرابحة هنا. إذا تصاعدت التوترات بين الناتو وروسيا أكثر، توقع أن تتعرض اليورو لمزيد من الضغوط مع تدفق رأس المال إلى الأصول الأكثر أمانًا. هذه العملة الأوروبية ببساطة لا تستطيع الحصول على فرصة للتنفس مع الحرب عمليًا عند عتبتها.