USD/INR يرتفع إلى 87.90 بينما تنتظر الأسواق بيانات الناتج المحلي الإجمالي للربع الثاني في الهند وبيانات التضخم في الولايات المتحدة.

• روبية هندية هبطت إلى 87.90 مقابل الدولار الأمريكي وسط رياح اقتصادية معاكسة كبيرة
• فرض الرسوم الجمركية الأمريكية وتدفقات الاستثمار الأجنبي غير المباشرة المستمرة تضغط على الروبية
• تركيز السوق يتحول إلى الناتج المحلي الإجمالي للهند للربع الثاني وأرقام التضخم PCE في الولايات المتحدة

افتتح الروبية الهندية (INR) على نحو أضعف مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، حيث صعد زوج العملات USD/INR ليقترب من 87.90. يواجه زوج العملات ضغطًا تصاعديًا من عوامل متعددة، بما في ذلك الزيادة في التعريفات التي فرضتها الولايات المتحدة على الواردات من الهند والتدفقات النقدية الأجنبية المستمرة من أسواق الأسهم الهندية.

في وقت سابق من هذا الأسبوع، فرضت واشنطن رسومًا إضافية بنسبة 25% على الهند لشرائها النفط الروسي، مما رفع فعليًا إجمالي الرسوم الجمركية على الواردات إلى 50%. لقد أضعف هذا التطور بشكل كبير القدرة التنافسية للمنتجات الهندية في الأسواق العالمية. اعترف نشرة البنك الاحتياطي الهندي الشهرية التي صدرت يوم الخميس بهذه الرسوم الجمركية الأمريكية باعتبارها تشكل مخاطر اقتصادية سلبية على المدى القصير، على الرغم من أنه أشار إلى أن الاستهلاك المحلي لا يزال مرنًا مع الطلب القوي الذي يظهر من المناطق الريفية.

في الوقت نفسه، واصل المستثمرون الأجانب المؤسسيون (FIIs) سلسلة بيعهم في أسواق الأسهم الهندية لليوم الرابع على التوالي يوم الخميس، حيث قاموا ببيع حصص بقيمة 3,856.51 كرور روبية. خلال شهر أغسطس وحده، خفض المستثمرون الأجانب المؤسسيون مواقعهم بمقدار 38,590.26 كرور روبية.

ستتأثر جلسة تداول يوم الجمعة بشدة ببيانات الناتج المحلي الإجمالي Q2 (GDP) المقررة للإصدار في الساعة 10:30 بتوقيت غرينتش. يتوقع المحللون أن تنمو الاقتصاد الهندي بمعدل معتدل يبلغ 6.6% على أساس سنوي، مقارنةً بنمو قدره 7.4% تم تسجيله سابقًا.

المحركات السوقية: العوامل المؤثرة على حركة دولار/روبية هندية

• ارتفاع طفيف في دولار قبل بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي (PCE) لشهر يوليو (المقررة في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش) ساهم في قوة USD/INR. مؤشر دولار (DXY)، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، يتداول بزيادة 0.1% حول 98.00.

• يراقب المشاركون في السوق عن كثب بيانات التضخم القادمة لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة لما قد يكون له من تأثير على توقعات السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي (Fed). يتوقع الاقتصاديون أن يكون التضخم الأساسي لمؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي في الولايات المتحدة - وهو مقياس التضخم المفضل لدى الفيدرالي - قد ارتفع بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو مقارنةً بـ 2.8% في يونيو، مع توقع أن يظل الرقم الشهري ثابتًا عند زيادة قدرها 0.3%.

• إن انخفاض التضخم سيعزز من حجة خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة في سبتمبر. وعلى العكس، فإن التضخم الذي يتجاوز التوقعات قد يقلل من مثل هذه الآفاق.

• أداة CME FedWatch تشير حاليًا إلى احتمال 85% بأن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) إلى 4.00%-4.25% في اجتماع سبتمبر.

• صرح حاكم الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر يوم الخميس بدعمه لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس الشهر المقبل، مضيفًا أن المزيد من التخفيضات من المحتمل أن تتبع في الأشهر الثلاثة إلى الستة المقبلة. "لقد حان الوقت لتحريك السياسة نحو موقف أكثر حيادية"، علق والر. ويعود موقفه المائل نحو التيسير إلى المخاوف بشأن ضعف ظروف سوق العمل، التي حذر من أنها قد تتدهور أكثر وبسرعة.

• تواجه جاذبية الملاذ الآمن لدولار الأمريكي تحديات بعد أن رفعت حاكمة الاحتياطي الفيدرالي ليزا كوك دعوى قضائية يوم الخميس تطعن في إنهاء خدماتها من قبل الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بسبب مزاعم تتعلق بالرهن العقاري. ووفقًا لوكالة رويترز، من المقرر عقد جلسة استماع بشأن الطلب في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش يوم الجمعة. يمكن أن تؤدي أي قرار قضائي غير مو favorable لصالح ترامب إلى تقويض مصداقية البيت الأبيض، حيث ينظر خبراء السوق بالفعل إلى الوضع على أنه محاولة لتسييس الاحتياطي الفيدرالي.

التحليل الفني: اختبار USD/INR لمستويات أعلى

زوج الدولار الأمريكي/ الروبية الهندية ارتفع إلى حوالي 87.90 يوم الجمعة. لا يزال الاتجاه على المدى القريب صعوديًا حيث يستمر الزوج في التداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الذي يجلس حاليًا بالقرب من 87.50.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لمدة 14 يومًا ( قد تجاوز 60.00، مما يشير إلى زيادة الزخم الصعودي. إن الاستمرار في التمركز فوق هذا العتبة قد يؤدي إلى تحفيز حركة صاعدة جديدة في الزوج.

على الجانب السلبي، فإن أدنى مستوى في 28 يوليو حول 86.55 يمثل مستوى دعم حرج لزوج العملات. وعند النظر إلى الاتجاه الصعودي، فإن أعلى مستوى في 5 أغسطس بالقرب من 88.25 يعد حاجز مقاومة كبير.

معلومات أساسية عن الروبية الهندية

) ما الذي drives قيمة الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) حساسة للغاية للعوامل الخارجية. تؤثر أسعار النفط الخام بشكل كبير على العملة حيث تعتمد الهند بشكل كبير على واردات النفط. بالإضافة إلى ذلك، يؤثر قيمة دولار على الروبية حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار الأمريكي. تدفقات الاستثمار الأجنبي، وتدخل بنك الاحتياطي الهندي ###RBI( في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف، وقرارات سعر الفائدة في RBI هي عوامل رئيسية أخرى تؤثر على ذلك.

) كيف تؤثر سياسات RBI على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف وتسهيل التجارة. كما يقوم البنك بتعديل أسعار الفائدة للحفاظ على التضخم بالقرب من هدفه البالغ 4%. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية بسبب آلية "تجارة العائد"، حيث يستعير المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في العملات ذات العائد المرتفع مثل الروبية.

( ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل نمو الاقتصاد )الناتج المحلي الإجمالي###، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي النمو الأقوى في الناتج المحلي الإجمالي إلى جذب المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد من الطلب على الروبية. يدعم الميزان التجاري الأقل سلبية قوة الروبية. تؤثر أسعار الفائدة الحقيقية الأعلى ###أسعار الفائدة ناقص التضخم( أيضًا بشكل إيجابي على الروبية. يمكن أن يؤدي بيئة السوق العالمية الإيجابية إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر )FDI و FII( إلى الهند، مما يعود بالفائدة على العملة.

) كيف يؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

إن التضخم المرتفع، وخاصة عندما يتجاوز ذلك الخاص بنظراء الهند الاقتصاديين، يضعف عادةً الروبية لأنه يعكس انخفاض القيمة من خلال الإفراط في العرض. كما أن التضخم يزيد من تكاليف التصدير، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية - وهو عامل سلبي للعملة. ومع ذلك، فإن التضخم المرتفع يدفع عادةً بنك الاحتياطي الهندي إلى رفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يقوي الروبية من خلال جذب المستثمرين الدوليين. يميل التضخم المنخفض إلى إنتاج تأثيرات عكسية.