قد يخفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في أكتوبر 2025: ماذا يعني ذلك للأسواق

النقاط الرئيسية

• ستعقد الاجتماع القادم للسياسة الفيدرالية في 14-15 أكتوبر 2025.
• لا توجد تخفيضات في المعدلات حتى الآن في عام 2025. تبدو أرقام الوظائف ضعيفة.
• قد تصبح الأسواق متقلبة حتى مع خفض الأسعار. الأمر معقد.

تت juggling الاحتياطي الفيدرالي مسؤولتين كبيرتين: الحفاظ على توظيف الناس والسيطرة على التضخم. إنهم يتلاعبون بمعدلات الفائدة عندما ترتفع البطالة أو ترتفع الأسعار بسرعة كبيرة.

الآن؟ إنهم في موقف صعب. لقد انخفض خلق الوظائف، مما يعني عادةً "خفض الأسعار الآن!" لكن التضخم يتجاوز هدفهم البالغ 2%. إشارات مختلطة في كل مكان.

ماذا يحدث

هل تذكر 2022؟ وصلت التضخم إلى 8% - ارتفاع جنوني. قام الاحتياطي الفيدرالي برفع الأسعار من لا شيء تقريبًا إلى 5.33% بين مارس 2022 وأغسطس 2023. كانوا يريدون تهدئة الأمور.

لقد نجح الأمر... نوعًا ما. انخفضت نسبة التضخم إلى 4.1% في عام 2023 والآن تتراوح حول 2.7%. نقترب من هدف 2%.

خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة ثلاث مرات في أواخر عام 2024. ثم لم يحدث شيء حتى الآن هذا العام. لا حركة.

من المرجح خفض المعدل في أكتوبر

يبدو أن وضع الوظائف قاتم للغاية. جلب شهر أغسطس 68,000 وظيفة جديدة فقط بدلاً من 105,000 وظيفة متوقعة. ليس جيداً. والأسوأ من ذلك، تم تعديل أرقام الأشهر السابقة نزولاً بمقدار 235,000 وظيفة. أوه.

كان شهر سبتمبر أسوأ - حيث تم إضافة 31,000 وظيفة جديدة فقط. وصلت نسبة البطالة إلى 4.5%، وهي الأعلى خلال أربع سنوات.

يبدو أن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول قلق أيضًا. في ذلك المنتدى الشهر الماضي، ذكر شيئًا عن "سياسة تقييدية" و"تغير ملفات المخاطر" التي تتطلب "تعديلات". حديث مصرفي مركزي يعني "قد نحتاج إلى خفض الأسعار."

توقعات السوق؟ أداة CME FedWatch تظهر أن الجميع - حرفياً 100% - يتوقعون تخفيضاً في أكتوبر. يعتقد معظمهم أنه سيكون 0.25%، لكن البعض يراهن على تخفيض أكبر بنسبة 0.50%.

مشاكل التوقيت

إليك شيء: تغييرات الأسعار تستغرق وقتًا طويلاً - مثل عامين - لتؤثر بالكامل على الاقتصاد. قد يكون الاحتياطي الفيدرالي قد تأخر بالفعل عن الحدث. ليس واضحًا تمامًا، ولكن يبدو أنهم غالبًا ما ينتظرون حتى يصبح الضرر واضحًا قبل اتخاذ أي إجراء.

بالنظر إلى التاريخ منذ الستينيات، تميل معدلات الفائدة العالية إلى أن تأتي قبل الركود. بحلول الوقت الذي تصرخ فيه البيانات "اخفض الآن!" تكون الاقتصاد بالفعل في مشكلة.

رد السوق

عندما تتوقع الأسواق شيئًا ما وتحصل على شيء آخر، يحدث الفوضى. بسيط.

يجب أن تساعد خفض الأسعار الأسهم، أليس كذلك؟ ليس دائماً. تخفيضات الأسعار خلال الركود الاقتصادي لا تضمن مكاسب في السوق. قد تكون الاقتصاد قد تضررت بالفعل كثيراً.

رأينا هذا النمط خلال انهيار دوت كوم، وانهيار 2008، وعندما ضرب فيروس كورونا. انخفضت الأسهم على الرغم من خفض أسعار الفائدة.

إذا استمرت الأمور في التدهور، فقد لا يؤدي خفض سعر الفائدة في أكتوبر إلى إنقاذ السوق على الفور. لكن بالنسبة للمستثمرين الذين يلعبون اللعبة الطويلة؟ فإن S&P 500 يرتفع دائمًا في النهاية. الانخفاضات في السوق هي فرص للشراء. لقد كانت دائمًا كذلك.