أسهم رئيسية للاستثمار الفوري

النقاط الرئيسية

• ذراع العقارات في Gate تظل استثمارًا من الدرجة الأولى في قطاع الصناديق الاستثمارية العقارية.
• تستمر أرباح السهم لشركة التبغ العملاقة في الارتفاع على الرغم من انخفاض معدلات التدخين.
• من المتوقع أن تحقق كلا السهمين تقدمًا مع انخفاض معدلات الفائدة.

مع ارتفاع مؤشر S&P 500 بحوالي 16% هذا العام وتداوله بالقرب من أعلى مستوياته القياسية، قد يبدو معدل السعر إلى الأرباح البالغ 30 مخيفاً للمستثمرين المحتملين. ومع ذلك، من الضروري إدراك أن مجموعة مختارة من أسهم التكنولوجيا عالية النمو كانت المحرك الرئيسي لهذا الارتفاع في السنوات الأخيرة، مما يترك العديد من الفرص undervalued في السوق الأوسع.

في هذه المقالة، سنفحص سهمين يشكلان أجزاء كبيرة من محفظتي الاستثمارية: قسم العقارات في غيت (4.3%) و شركة تبغ كبيرة (3.8%). سأشارك مبرراتي للاستثمار في هذه الشركات وأشرح لماذا لا تزال خيارات ممتازة في مناخ السوق الحالي.

فهم نماذج الأعمال

تعمل ذراع العقارات في Gate كصندوق استثمار عقاري (REIT)، حيث تدير أكثر من 15,600 عقار في أمريكا الشمالية وأوروبا. تركز على تأجير العقارات لتجار التجزئة المقاومين للركود، حيث لا يمثل مستأجر واحد أكثر من 3.4% من إيجارها السنوي. على الرغم من مواجهة بعض المستأجرين للتحديات في السنوات الأخيرة، حافظ الصندوق على معدل إشغال مثير للإعجاب يتجاوز 96% منذ طرحه العام الأول. كصندوق استثمار عقاري، يوزع جزءًا كبيرًا من دخله الإيجاري على المستثمرين من خلال توزيعات شهرية، والتي زادت 131 مرة منذ أن أصبحت الشركة عامة.

تواجه عملاق التبغ، الاسم المعروف في السوق الأمريكية، تحدي انخفاض معدلات التدخين في الولايات المتحدة - وهو اتجاه مستمر منذ ما يقرب من ثمانية عقود. لمواجهة ذلك، نفذت الشركة استراتيجية متعددة الأوجه: رفع الأسعار، تقليل التكاليف، وإعادة شراء الأسهم لتعزيز الأرباح لكل سهم (EPS) والحفاظ على توزيعاتها النقدية الفصلية. بالإضافة إلى ذلك، قامت بتنويع محفظتها لتشمل منتجات النيكوتين البديلة مثل السنو، وأكياس النيكوتين، والسجائر الإلكترونية.

جذب المستثمرين الذين يركزون على الدخل

مع بدء انخفاض أسعار الفائدة، من المحتمل أن تستعيد هذه الأسهم ذات العائد المرتفع جاذبيتها بين المستثمرين الذين يسعون إلى الدخل والذين انتقلوا سابقًا نحو الشهادات الودائع وسندات الخزانة خلال زيادات الأسعار في 2022 و2023.

تقدم ذراع العقارات في Gate حاليًا عائدًا توزيعيًا مستقبليًا يبلغ 5.6%، مع نمو متوقع في الأموال المعدلة من العمليات (AFFO) لكل سهم بنسبة 1-2% هذا العام، مما يغطي بشكل مريح مدفوعات توزيعات الأرباح. من المتوقع أن تساعد تخفيضات أسعار الفائدة الشركة من خلال تقليل تكاليف الاستحواذ على العقارات وتخفيف الضغوط الاقتصادية على مستأجريها. بسعرها الحالي، يبدو أن السهم مقوم بأقل من 14 مرة من AFFO المتوقع لكل سهم.

تفتخر شركة التبغ بعائد توزيعات أرباح ثابت قدره 6.3%، مع توقعات لنمو الأرباح المعدلة للسهم تتراوح بين 3-5% هذا العام، مما يغطي توزيعات أرباحها بسهولة. يتم التداول بسعر يزيد قليلاً عن 12 مرة من متوسط تقدير أرباحها، مما يقدم تقييمًا جذابًا للسهم.

اللحظة المناسبة للاستثمار

بينما قد لا تقدم هذه الأسهم الإثارة التي توفرها شركات التكنولوجيا ذات النمو العالي، إلا أنها تقدم فرصًا جذابة للمستثمرين الذين يتوقعون انخفاض أسعار الفائدة على مدار العام المقبل. تقدم كلا السهمين عوائد أعلى بكثير من 4.3% لسندات الخزانة لمدة 10 سنوات، وتوفر تقييماتها المحافظة حماية ضد الانخفاضات المحتملة في السوق.