هل لدى بافيت سر تجهله وول ستريت؟ الملياردير يحتفظ بالنقد ويتجاهل تقريبًا "السبعة الرائعين"

العناصر البارزة

• بافيت وبيركشاير؟ مجرد صائدي قيمة.
• كانت العرافة القديمة غالبًا ما تشعر بالمشاكل قبل الانهيارات. حاسة سادسة.
• الشركة تستعد لما بعد بافيت. لكنها تبدو أيضًا أنها تجد السوق متضخمًا.

وارن بافيت يثير الإعجاب. شركته بيركشاير هاثاوي تأسر وول ستريت منذ عقود. العراف من أوماها يستعد لتسليم القيادة بعد ما يقرب من ستين عامًا في القيادة. المستثمرون يراقبون كل تحركاته.

البقاء بعيدًا عندما يتحمس الجميع؟ لم يخشَ بافيت قط من ذلك. السوق الصاعد يستمر في جنونه، الذي بدأ قبل أكثر من عامين. في هذه الأثناء، تجمع بيركشاير المئات من المليارات نقدًا. إنها تمتلك فقط اثنين من عمالقة السبعة الرائعين، هؤلاء العمالقة الذين يهيمنون على مؤشر S&P 500. غريب، أليس كذلك؟ هل لدى بافيت ميزة على الآخرين؟

كنز حرب لأزمة... أو للتعويض؟

نهاية الربع الثاني: حوالي 340 مليار نقدًا وسندات خزانة. انخفاض طفيف عن الربع السابق. لكن بيركشاير تجمع النقد منذ عدة أرباع بالفعل. بعض المشتريات الأخيرة أعطت الطمأنينة لبعض المستثمرين. الشركة لا تزال تحتفظ بالأموال.

في بداية العام، كانت التفسير تبدو بسيطة. سوق مرتفع جداً، قمم تاريخية ثابتة. ليس من نوع بافيت. ولكن هناك احتمال آخر: إعداد وضع قوة لجريج آبل، خليفته. انتقال ضخم يلوح في الأفق.

بدون بافيت في القيادة اليومية، قد تتغير القواعد. قد يطالب المستثمرون بتوزيعات الأرباح. لم يحدث من قبل في عصر بافيت.

بالطبع، القلق بشأن السوق يلعب بالتأكيد دوراً أيضاً. أسهم بأسعار مضاعفة مبالغ فيها، ليست جذابة حقاً لصياد القيمة. وماذا إذا ظهرت حالة ركود؟ ستسمح هذه الأموال الاحتياطية بالاستفادة من الفرص. تجنب الانخفاضات الكبيرة كان دائماً جزءاً من الوصفة السحرية لبيركشاير.

تجاهل الماجستير السابع، خيار متسق

بافيت على الهامش، وهذا مفهوم. لم ينغمس في حمى الذكاء الاصطناعي مع النجوم الراهنة. تبقى أبل هي مركز استثماره الرئيسي، بالطبع. لكن هذا الاستثمار يعود إلى عام 2016، وقد باع بافيت منه الكثير مؤخرًا. أمازون؟ مركز صغير للغاية في محفظته.

الماجنيفيك سبت الآن يمثل أكثر من 33% من S&P 500. هؤلاء العمالقة يدفعون السوق للأعلى، ربما مرتفع جدًا. الانضباط في التقييم، لا يتم التداول به عند بافيت.

ثم، هل ستفي هذه الثورة في الذكاء الاصطناعي بوعودها؟ هل ستتبعها البنية التحتية؟ هل ستكون الطاقة كافية لهذه الوحوش التي تلتهم البيانات؟ يذكرنا انهيار دوت كوم بأن الهوس التكنولوجي ينتهي أحيانًا بصداع. من الصعب التنبؤ بانهيار، لكن من الواضح أن بافيت يريد تجنبه.

عشرات السنين من الخبرة تصنع الشخصية. لا تسرع أثناء الطفرات، ولا تأثر من المتفائلين الدائمين. إذا كان لدى بافيت سر، فقد تكون رؤيته للدورة الكاملة. الصبر والهدوء في مواجهة الحماس الجماعي.

مع تداول EUR/CHF عند 0.93366 في 6 أكتوبر 2025، بانخفاض قدره 0.10% خلال 24 ساعة، ينبغي على المستثمرين الذين يتلاعبون بين هذه العملات مراقبة البنك الوطني السويسري وأسعار الفائدة المنخفضة مقابل التضخم. هل هذه المقاربة الحذرة مع السيولة؟ يشبه إلى حد ما بوفيت الذي يحمي رأس ماله عندما يبدو كل شيء غير مؤكد.