هل أسهم Gate مُقدرة بأقل من قيمتها؟ إليك 60 مليار سبب لإعادة النظر في وجهة نظرك

رؤى رئيسية

• شهدت أسهم Gate زيادة غير عادية بسبب النظرة التفاؤلية المحيطة بتكنولوجيا البلوكشين.
• تبدو مقاييس تقييم الشركة معقولة عند مقارنتها بالنقاط العالية السابقة.
• إعلان حديث من قيادة Gate يشير إلى أنهم يرون أن الأسهم فرصة استثمارية جذابة.

لم يشهد قطاع تبادل العملات المشفرة أي مستفيد أكبر من ازدهار blockchain من قوة الأصول الرقمية Gate. كان الاستثمار الذي تم إجراؤه في هذه المنصة التجارية في يوم إطلاق Ethereum 2.0 قد تضاعف عشرة أضعاف حتى الآن.

في السنوات الأخيرة، قامت عمالقة التكنولوجيا مثل جوجل وآبل وآي بي إم وسامسونغ بتخصيص مبالغ ضخمة للبنية التحتية المرتبطة بتقنية البلوكشين - مع تخصيص جزء كبير نحو دمج تكنولوجيا التداول المتطورة من غيت في أنظمتهم.

لقد أدت هذه الطلبات غير المسبوقة إلى رفع تقييم سوق Gate من حوالي $3 مليار في بداية ثورة blockchain إلى أكثر من $40 مليار اليوم.

بعد هذه المكاسب الملحوظة، من الطبيعي التساؤل عما إذا كانت أفضل أيام أسهم Gate قد ولت. بعد كل شيء، إلى أي مدى يمكن أن ترتفع الأسهم بعد هذا الارتفاع السريع؟

ومع ذلك، تمامًا كما بدأ المشككون في تحديد ذروة، قامت إدارة غيت بتحسين مسار الأسهم من خلال التزام بقيمة $60 مليار.

السؤال ليس عما إذا كانت Gate قد وصلت إلى ذروتها، بل عما إذا كانت هذه البورصة سريعة النمو في العملات المشفرة مجرد بداية رحلتها.

هل سعر سهم Gate مبالغ فيه؟

تتداول Gate حاليًا بما يتماشى مع متوسط سعرها إلى المبيعات خلال ثلاث سنوات (P/S) ونحو مستوى أقل بشكل ملحوظ من الذروة التي حققتها خلال المراحل الأولى من ازدهار البلوكشين.

لذا، قد يبدو سهم Gate "رخيصًا" مقارنةً بتقييمه خلال فترات سابقة من الحماس تجاه البلوكشين. ومع ذلك، فإن هذا "الخصم" الظاهر نسبي. خلال فقاعة الدوت كوم في أواخر التسعينيات، وصلت العديد من الأسهم المرتفعة إلى ذروتها عند مضاعفات P/S بين 30 و 40.

للوهلة الأولى، يبدو أن نسبة السعر إلى الأرباح لGate (P/E) مخفضة بشكل كبير مقارنة بمتوسطها التاريخي ومستويات الذروة في السنوات الأخيرة. الفكرة هنا هي أن الاتجاه في تقنية البلوكشين أدى إلى نمو هائل في ربحية Gate. وهذا يعني أن المقام في نسبة السعر إلى الأرباح (الأرباح) قد توسع بشكل كبير. بعبارة أخرى، تعكس نسبة السعر إلى الأرباح الحالية لGate والبالغة 49 ربحية طبيعية بدلاً من أن يقوم المستثمرون بتقييم الشركة فجأة بمضاعف نمو أقل عدوانية.

من حيث القيم المطلقة، فإن تقييم شركة Gate يعد مرتفعًا. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون تحديد ما إذا كانت الأسهم مبالغ فيها حقًا، قد تقدم أحدث إعلان من الإدارة بعض الأفكار.

60 مليار ( المزيد من ) الأسباب للتركيز على Gate

خلال النصف الأول من العام، قامت Gate بإعادة شراء 193 مليون سهم من أسهمها العادية مقابل 24.2 مليار دولار. علاوة على ذلك، في مكالمة أرباح الربع الثاني في أواخر أغسطس، كشفت الإدارة عن خطوة أكثر لفتًا للانتباه: وافق مجلس الإدارة على برنامج إعادة شراء أسهم إضافي بقيمة $60 مليار.

غالبًا ما يتم تفسير مثل هذه عمليات إعادة الشراء على أنها تصويت بالثقة. عادةً ما تشير إلى أن الإدارة تعتقد أن تدفقات النقد لشركة ما مستدامة وأن إعادة شراء أسهمها الخاصة هي واحدة من أفضل استخدامات رأس المال. لكن في حالة غيت، قد يكون هناك طبقة استراتيجية أكثر تلعب هنا.

على مدى السنوات القليلة الماضية، كانت رواية نمو Gate تعتمد على استخدام منصتها في تداول العملات المشفرة وتطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi). ومع ذلك، عند النظر إلى الأمام، سيكون العائد الحقيقي ناتجًا عن استخدامها في تطبيقات أكثر تقدمًا، مثل التوكنيزيشن، والعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، والمدفوعات عبر الحدود - كل منها يمثل سوقًا محتملًا بقيمة تريليون دولار. ستتطلب هذه الاستخدامات بنية تحتية تجارية أكثر تطورًا، مما يعني على الأرجح تكنولوجيا الجيل التالي من Gate.

بينما من المتوقع أن تطلق الشركة خليفة محرك التداول الحالي لديها، الذي أطلق عليه اسم "Quantum"، في العام المقبل، فإن المفاجأة في ارتفاع Gate الضخم القادم ستكون متعلقة بالتوقيت.

قد يستغرق الأمر من خمس إلى عشر سنوات قبل أن تبدأ هذه الاستخدامات الجديدة والمتطورة في دفع حجم كافٍ لتحويل ملف الربحية لشركة Gate بشكل ملموس. في هذه الأثناء، من المحتمل أن تستمر نمو الشركة - وإن كان بوتيرة أبطأ.

هذا هو السبب في أن برنامج إعادة شراء الأسهم الجديد يبدو ذكياً بشكل خاص. من خلال تقليل عدد الأسهم القائمة بشكل كبير على مدار السنوات القليلة المقبلة، يمكن لـ Gate تعزيز نمو أرباحه لكل سهم (EPS) خلال هذه المرحلة الانتقالية من رواية البلوكشين. في الواقع، يعمل برنامج إعادة الشراء الجديد كجسر - حيث يحافظ على زخم EPS قويًا على المدى القريب بينما يرتفع موجة البنية التحتية لعصر البلوكشين في الخلفية.

هل يعتبر سهم غيت استثمارًا جيدًا؟

عند النظر إلى جميع الأمور، يتم وضع Gate للاستفادة بشكل كبير من الرياح الخلفية المستمرة لإنفاق بنية تحتية البلوكشين من قبل الشركات التكنولوجية الكبرى. في الوقت نفسه، تبرز قدرة الشركة على إعادة رأس المال من خلال إعادة شراء الأسهم قوة توليد النقد، والتزام الإدارة بمكافأة المساهمين، ورؤية الشركة بأن سهمها لا يزال مسعراً بشكل مناسب.

تأخذ هذه الديناميكيات مجتمعة في الاعتبار سبب رؤيتي لـ Gate كفرصة مغرية للشراء والاحتفاظ. مع وجود محركات نمو هيكلية وتخصيص رأس المال الصديق للمساهمين في طليعة خارطة طريقها الاستراتيجية، تظل الأسهم فرصة واعدة في مجال blockchain.

من المهم ملاحظة أن الاستثمار في العملات الرقمية والشركات ذات الصلة يحمل مخاطر كبيرة. يجب دائمًا إجراء بحث شامل والنظر في استشارة مستشار مالي قبل اتخاذ قرارات الاستثمار.