هونغ كونغ تخطط للإصدار الثالث من السندات الرقمية

حكومة منطقة هونغ كونغ الإدارية الخاصة تخطط للإصدار الثالث من السندات الرقمية السيادية، وقد تبين من المعنيين أنه تم تعيين عدة بنوك لبناء هذه الصفقة.

على الرغم من أن حجم الإصدار وتوقيته غير محددين في الوقت الحالي، فإن هذه الخطوة تشير إلى استمرار هونغ كونغ في دفع التمويل القائم على blockchain. إذا تم تحقيق ذلك، فسيكون هذا بمثابة متابعة للإصدار الأول من السندات الخضراء المرمزة في فبراير 2023، وإصدار متعدد العملات بعد عام من ذلك. لقد نالت الإصدارين السابقين استحسان المستثمرين المؤسسيين، مما أثبت إمكانية استخدام تقنية blockchain في سوق السندات التقليدية.

طموح هونغ كونغ كمركز مالي رقمي

تظهر خطة الإصدار الحالية تزايد الطموح لجعل هونغ كونغ مركزًا عالميًا للتمويل الرقمي. يؤكد المسؤولون في هونغ كونغ على ضرورة إنشاء سوق سندات "مستقبلي"، قائلين إنه يمكن تحقيق إصدار أسرع وأقل تكلفة وشفافية أكبر مقارنةً بالإصدار التقليدي القائم على الورق. من خلال المضي قدمًا في الإصدار الثالث من السندات السيادية، تُظهر الحكومة ثقتها في التكنولوجيا وطلب المستثمرين.

يتماشى هذا الإعلان مع تزايد اهتمام الشركات. قبل أيام قليلة من ظهور تحركات الحكومة، قامت الشركات المملوكة للدولة في الصين، مجموعة شنتشن فوكتيان للاستثمار القابضة ومجموعة شاندونغ هايتس القابضة، بتحديد سعر السندات الرقمية الخاصة بها في هونغ كونغ. إن مشاركة الشركات المملوكة للدولة لم تعزز فقط موثوقية هذا المجال، بل تظهر أيضًا أن الطلب يتوسع بسرعة من البرنامج التجريبي إلى الأنشطة العادية لجمع الأموال.

نمو السوق المدعوم من الشركات

سوق السندات الرقمية في هونغ كونغ لا يقوده الحكومة فقط، بل هناك على الأقل ست شركات أخرى قد أصدرت سندات في هذا السوق بالفعل. في هذا العام وحده، تم جمع حوالي مليار دولار من خلال السندات الرقمية، وقد تم تحقيق 70% من ذلك فقط في عام 2025.

تبدأ الشركات في الصين والعديد من المناطق الأخرى في النظر في هذه القنوات لجمع الأموال. وفقًا لجون أونيل، المسؤول عن الأصول الرقمية في HSBC، فإن البنك يراقب زيادة الاهتمام. ووفقًا لمكتب المحاماة الكبير كينغ آند وود ماليسونز، فقد زادت الاستفسارات حول تقديم السندات المرمزة بين العملاء.

تم إصدار أكثر من 1.7 مليار دولار بالفعل على منصة دفتر الأستاذ الموزع "Orion HK" التابعة لـ HSBC. ويشمل ذلك معاملات الحكومة والمؤسسات المالية والشركات. السندات الرقمية هي أوراق مالية تقليدية ولكنها تتميز بأنها تُصدر وتُتداول على البلوكشين. تدعم هذه السندات منصات خاصة مثل HSBC Orion وبلوكتشين العامة مثل إيثريوم.

خصائص السندات الرقمية وطبقات المستثمرين

تعتبر هذه السندات مقومة بالدولار الأمريكي، والدولار هونغ كونغي، واليوان الصيني، وغيرها من العملات التقليدية، على الرغم من أن شكل الإصدار جديد، إلا أنه مألوف للمستثمرين.

المشترين الرئيسيين هم أساساً من طبقة المستثمرين الذين قاموا تقليدياً بشراء السندات، وتُشترى هذه السندات بالعملات التقليدية. عدم وجود عملات مستقرة موثوقة على نطاق واسع في التسويات هو السبب وراء صغر حجم طبقة مستثمري الأصول المشفرة فيما يتعلق بمشتقات التداول في البورصات.

تدابير الترويج من قبل حكومة هونغ كونغ

لتعزيز السوق، تقدم حكومة هونغ كونغ حوافز مالية. يتم تقديم منح تصل إلى 2.5 مليون دولار هونغ كونغي (حوالي 325,000 دولار أمريكي) لكل إصدار مؤهل.

من خلال تعزيز كلا من الكيانات العامة والخاصة، تهدف هونغ كونغ إلى أن تصبح مركزاً إقليمياً للتمويل الرقمي. وتعتبر أوقات التسوية الأسرع، والرسوم المنخفضة، وشفافية البلوكشين من عوامل الجذب.

إن دفع هونغ كونغ لسندات الرقمية ليس مجرد ابتكار رقمي. في آسيا، هناك طلب كبير على الأصول الرقمية، وفي الوقت الذي تتبنى فيه الولايات المتحدة سياسة مؤيدة للعملات المشفرة، يرغب صناع السياسات في مواكبة الاتجاهات العالمية. في ظل هذه الظروف، تسعى هونغ كونغ إلى تأكيد مكانتها كمركز مالي دولي في وقت يتغير فيه النظام المالي بسرعة.

في 1 أغسطس 2025، تم تنفيذ لائحة العملة المستقرة في هونغ كونغ (الفصل 656)، التي أنشأت نظام ترخيص للعملات المستقرة المرجعية للعملة القانونية (FRS)، مما يجعلها جزءًا من البنية التنظيمية التي تدعم تطوير سوق السندات الرقمية.