بلاك روك تتقدم في عملة ETFs والأصول الحقيقية على تقنية البلوكتشين

أكبر مدير أصول في العالم ، بلاك روك ، يستكشف كيفية تحويل صناديق الاستثمار التقليدية إلى رموز متوافقة مع بلوكتشين يمكن أن تتداول بشكل مستمر ، خارج ساعات السوق القياسية ، وفقًا لبloomberg.

استراتيجية توكينزات تأخذ شكلها

بينما لا تزال قيد التطوير وتعتمد على الموافقة التنظيمية، تركز BlackRock جهودها على توكنينغ الأموال المرتبطة بالأسهم والأصول المالية الملموسة الأخرى. تمثل هذه المبادرة المرحلة التالية في استكشاف BlackRock الأوسع للبلوك تشين، والتي تبني على النجاحات السابقة في مجال الأصول الرقمية.

في عام 2024، أطلقت بلاك روك BUIDL، وهو صندوق سوق المال المرمز الذي نما ليصبح يدير أكثر من $2 مليار وقد حقق اعتماداً كبيراً عبر منصات تداول الأصول الرقمية. جاء ذلك بعد الظهور التاريخي لصندوق iShares Bitcoin Trust (IBIT)، وهو ETF بيتكوين الفوري لبلاك روك، الذي أصبح أنجح إطلاق ETF في تاريخ الولايات المتحدة.

اختبار البنية التحتية من خلال شراكة JPMorgan

قد أجرت بلاك روك بالفعل اختبارات تجارية موحدة باستخدام منصة كينكسيز التابعة لجاي بي مورغان ( المعروفة سابقًا باسم أونيكس ). تشكل هذه الاختبارات جزءًا من التقييم الأوسع الذي تجريه بلاك روك للبنية التحتية للتسوية الرقمية - وهو عنصر حاسم لتمكين الحركة الفورية للأصول الموحدة.

عزز لاري فينك، الرئيس التنفيذي لشركة بلاك روك، هذا الاتجاه في رسالته السنوية للمستثمرين لعام 2025، حيث صرح بأن "كل أصل مالي يمكن تحويله إلى رموز"، وهو رؤية دعا إليها باستمرار على مدار سنوات. الشركة الآن تدفع بهذا المفهوم إلى الأمام في أسواق الأسهم العامة.

فوائد السوق والتحديات الهيكلية

تحويل صناديق التداول المتداولة إلى رموز سيوسع التداول خارج ساعات السوق الأمريكية التقليدية وقد يمكن استخدامها كضمان ضمن منصات الأصول الرقمية. يرى المشاركون في الصناعة أن فئات الأسهم المعنونة هي خطوة وسيطة نحو سوق قائم على blockchain أكثر شمولية حيث تصبح الملكية الجزئية والتسوية الفورية ممارسة قياسية.

يستمر نظام توكنيزيشن في التوسع، حيث تقدم بورصات الأصول الرقمية الأسهم المرمزة في الأسواق الدولية وتقوم الشركات الناشئة بتجربة نماذج مماثلة تحت إشراف تنظيمي. ومع ذلك، فإن دمج صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) في أنظمة البلوكتشين يمثل تحديات كبيرة.

تستند البنية التحتية الحالية للسوق إلى مراكز المقاصة المركزية مثل DTCC، في حين أن تداولات البلوكشين تسوى على الفور وتعمل بشكل مستمر. إن التوفيق بين هذين النظامين المختلفين جوهريًا يثير أسئلة قانونية وحفظ غير محسومة للمؤسسات التنظيمية.

البيئة التنظيمية وإمكانات السوق

على الرغم من هذه التحديات، أصبح المناخ التنظيمي أكثر ملاءمة بشكل متزايد. في ظل الإدارة الحالية، دعم صناع السياسة البرامج التي تسمح للشركات باختبار الأسواق المعتمدة على blockchain في بيئات خاضعة للرقابة دون تعطيل الأنظمة القائمة.

إمكانية السوق كبيرة. بينما يبلغ إجمالي سوق الأصول المرمزة الحالي حوالي $28 مليار وفقًا لبيانات rwa.xyz، يمثل سوق ETF الأمريكي تريليونات من القيمة. في غضون ذلك، تتوقع شركة مكينزي أن سوق الأصول الحقيقية المرمزة قد يصل إلى $2 تريليون بحلول عام 2030.

التقدم عبر فئات الأصول

لقد حدثت أبرز التطورات في توكنية الخزانة الأمريكية، حيث قامت شركات مثل Securitize و Ondo بنقل عدة مليارات من الدولارات من سندات الخزانة إلى أنظمة البلوكتشين. في الوقت نفسه، تقوم BlackRock و Citigroup برقمنة صناديق كاملة لجذب رأس المال المستند إلى الأصول الرقمية وتعزيز الكفاءة التشغيلية.

تمثيل الأسهم العامة في شكل رموز يشكل تحديًا أكثر تعقيدًا. تشمل الأسهم إجراءات الشركات المستمرة مثل تصويت المساهمين، والأرباح، والانقسام، والاندماجات - وهي مكونات أساسية من أسواق رأس المال التي تتطلب حلولًا تقنية جديدة وأطرًا تنظيمية عند نقلها إلى أنظمة البلوكشين.

ومع ذلك، تواصل بلاك روك استكشاف كيفية دمج هذه الآليات السوقية التقليدية مع تقنية البلوكشين كجزء من استراتيجيتها طويلة الأجل للابتكار في الأصول الرقمية.