اثنان من عمالقة التوزيعات الأرباح التي تستحق إضافتها إلى محفظتك الآن

النقاط الرئيسية

• تمثل توزيعات الأرباح عنصرًا حاسمًا في إجمالي إمكانيات العائد على السهم.
• وول مارت وماكدونالدز يبرزان سجلات استثنائية من زيادات الأرباح السنوية
• حققت وول مارت حالة ملك الأرباح، بينما تسير ماكدونالدز في طريق واضح للوصول إلى هذا الإنجاز

يتضمن الاستثمار الناجح في الأسهم آليتين رئيسيتين للربح: تقدير الأسعار ودخل الأرباح. العنصر الأخير، الذي يتم تجاهله غالبًا، يشكل جزءًا كبيرًا من العائد الإجمالي للاستثمار على مر الزمن.

تحديد الأسهم التي تجمع بين مدفوعات الأرباح المستدامة وآفاق النمو المعنوية يمثل تحديًا كبيرًا للمستثمرين الذين يسعون للحصول على تدفقات دخل موثوقة.

وول مارت (NYSE: WMT) و ماكدونالدز (NYSE: MCD) تبرز كمرشحين استثنائيين للتراكم الاستراتيجي استنادًا إلى استدامة توزيعات الأرباح المثبتة وإمكانية التقدير على المدى الطويل.

1. وولمارت

قليل من الشركات التجارية حافظت على ميزة وول مارت التنافسية عبر عقود متعددة. إن مشهد البيع بالتجزئة مليء بالشركات التي كانت ذات يوم مهيمنة والتي حققت النجاح فقط لتتلاشى في النهاية إلى عدم الأهمية - انظر إلى تراجع الوجهات الشهيرة سابقًا مثل سيرز.

ت stems نجاح وول مارت المستمر من فلسفة عمل متسقة بشكل ملحوظ تم استخدامها منذ إطلاق أول متجر خصم لها قبل أكثر من 60 عامًا: السيطرة بدقة على التكاليف ونقل هذه الكفاءة إلى العملاء من خلال التسعير التنافسي.

تستمر هذه القيمة المقترحة في دفع حركة مرور قوية للمستهلكين. في الربع المالي الثاني المنتهي في ( يوليو 31)، حققت وول مارت الولايات المتحدة نمواً في مبيعات المتاجر المماثلة بنسبة ( 4.6%. ساهمت حركة مرور العملاء بمقدار 1.5 نقطة مئوية، حيث ساهم حجم السلة المتزايد في بقية الزيادة.

تولد الشركة تدفقات نقدية تشغيلية كبيرة، مما يمكنها من إجراء نفقات رأس مالية استراتيجية تحافظ على موقعها التنافسي. تشمل هذه الاستثمارات التقدم التكنولوجي الذي يعزز تجربة العملاء من خلال أنظمة الطلبات عبر الإنترنت الفعالة وخيارات التسليم المعجلة.

وصل التدفق النقدي الحر في النصف الأول من وول مارت )FCF( - التدفق النقدي من العمليات مطروحًا منه النفقات الرأسمالية - إلى 6.9 مليار دولار. وقد وفّر ذلك تغطية كافية لمبلغ 3.8 مليار دولار تم توزيعه كأرباح خلال هذه الفترة، مما يسلط الضوء على قدرة الشركة على دفع الأرباح من الأرباح القابلة للتوزيع بدلاً من رأس المال، وفقًا لمبادئ المالية الشركات.

في وقت سابق من هذا العام، وافق المجلس على زيادة كبيرة بنسبة 13% في توزيعات الأرباح ربع السنوية، مما يمدد سلسلة وول مارت remarkable إلى 52 عامًا متتاليًا من نمو توزيعات الأرباح. يؤهل هذا الإنجاز وول مارت رسميًا ليكون Dividend King، على الرغم من أنه يجب على المستثمرين ملاحظة عائدها المتواضع نسبيًا بنسبة 0.9%.

حتى 8 سبتمبر، قدمت أسهم وول مارت عائدًا سنويًا قدره 13.3%، متفوقة على مكاسب مؤشر S&P 500 البالغة 10.4% خلال نفس الفترة.

بينما يتجاوز معدل ربحية السهم في وول مارت 38 معدل S&P 500 البالغ 30، يبدو أن التقييم المرتفع مبرر نظرًا لتميز الشركة المستمر في العمليات، والاستثمارات الاستراتيجية التي تحافظ على المزايا التنافسية، ومسار نمو الأرباح الموزعة الذي يمكن الاعتماد عليه.

2. ماكدونالدز

تُعدّ العلامة التجارية العالمية لمكدونالدز معروفة تقريبًا في جميع أنحاء العالم، حيث تُعتبر أقواسها الذهبية المميزة واحدة من أكثر الرموز التجارية شهرة في العالم.

تستخدم الشركة نموذج عمل عالي الكفاءة من حيث رأس المال. بدلاً من امتلاك معظم المواقع بشكل مباشر، تمتلك ماكدونالدز حوالي 95% من مطاعمها التي يبلغ عددها حوالي 44,000 مطعم في جميع أنحاء العالم كأفرع. تعمل هذه الاستراتيجية على تخفيف عبء المسؤولية عن تكاليف التشغيل ونفقات الصيانة عبر معظم وجودها. تجمع الشركة الأم الإيرادات من خلال حقوق الملكية بناءً على النسبة المئوية من المبيعات ودخل العقارات عندما تمتلك الملكية الأساسية.

تستفيد شعبية ماكدونالدز المستمرة كوجهة لتناول الطعام بشكل مباشر من نتائجها المالية. بينما تسببت القيود الأخيرة على إنفاق المستهلكين في خلق تحديات، عادت مبيعات المتاجر المقارنة للشركة إلى المنطقة الإيجابية في الربع الثاني، مسجلة نموًا بنسبة 3.8%. اعترفت الإدارة بالأخطاء السابقة في تسعير بعض عناصر القائمة بشكل مفرط، ويبدو أنها تقوم بتنفيذ تصحيحات استراتيجية، بما في ذلك تقديم عروض قيمة محسّنة. يجب أن تدفع هذه التعديلات إلى استعادة حركة المرور وتسريع نمو المبيعات.

في هذه الأثناء، حققت ماكدونالدز 3.1 مليار دولار في التدفق النقدي الحر خلال النصف الأول من عام 2023، متجاوزة بكثير 2.5 مليار دولار المخصصة لمدفوعات الأرباح. وهذا يدل على تغطية ماكدونالدز القوية للأرباح الموزعة من الأرباح القابلة للتوزيع، مما يلتزم بمبادئ المحافظة على رأس المال.

بينما لم تحقق ماكدونالدز بعد حالة ملك الأرباح، إلا أنها تقترب بثبات من هذه المعلم. في سبتمبر الماضي، وافق مجلس الإدارة على زيادة الأرباح السنوية الـ48 للشركة، حيث تم رفع العائد بنسبة 6%. تقدم الأسهم حالياً عائد أرباح بنسبة 2.3%، وهو ما يقارب ضعف متوسط S&P 500 البالغ 1.2%.

منذ بداية العام، زادت أسهم ماكدونالدز بنسبة 7.9%، متخلفة عن مؤشر S&P 500 بحوالي 2.5 نقطة مئوية. في حين أن نسبة السعر إلى الأرباح للأسهم قد زادت بشكل معتدل من 25 إلى 26، إلا أنها لا تزال أقل من تقييم السوق الأوسع. يجب أن يؤدي عودة الشركة الاستراتيجية إلى عرض القيمة الأساسية من خلال خيارات قائمة طعام أكثر أسعارًا إلى تسريع نمو المبيعات والأرباح. في غضون ذلك، يمكن للمستثمرين جمع عائد توزيعات أرباح أعلى من السوق مدعومًا بتدفقات نقدية مستقرة.