USD/INR يرتفع إلى 88.30 قبل بيانات التوظيف الأمريكية الحرجة

• روبية هندية تضعف بشكل طفيف مقابل دولار، تتداول قرب 88.30
• السوق تتوقع حركة كبيرة في USD/INR بعد تقرير NFP الأمريكي
• وزير التجارة الهندي يعبر عن ثقته في تقوية الروبية

افتتح الروبية الهندية (INR) بانخفاض طفيف مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الجمعة، مستمراً في التداول في نمط جانبي فوق علامة 88.00 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى تاريخي في وقت سابق من هذا الأسبوع.

تظل آفاق العملة الهندية غير مؤكدة وسط التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، زادت الولايات المتحدة التعريفات الجمركية على الواردات الهندية إلى 50%، جزئياً رداً على مشتريات الهند من النفط الروسي وفشلها في تأمين اتفاق تجاري.

هذه التعريفات، التي تعتبر من بين الأعلى التي فرضتها الولايات المتحدة على أي شريك تجاري رئيسي، قد أثرت بشكل كبير على تنافسية الصادرات الهندية في الأسواق العالمية.

رداً على المخاوف بشأن تداول الروبية بالقرب من أدنى مستوياتها على الإطلاق مقابل الدولار، طمأن وزير التجارة والصناعة الهندي بيؤش جويال الأسواق خلال مقابلة مع شبكة 18 يوم الخميس. "نحن نراقب الوضع ونشعر بثقة كبيرة بأن الأمور ستعود إلى طبيعتها في المستقبل القريب"، كما أفادت Moneycontrol.

مدح الوزير غويال أيضًا الإصلاحات الأخيرة في هيكل ضريبة السلع والخدمات (GST)، مشيرًا إلى أن الزيادة في الاستهلاك الناتجة عن هذه التغييرات ستعوض أي خسائر في الإيرادات. يوم الأربعاء، أعلنت وزيرة المالية الهندية نيرمالا سيثارامان عن استبدال إطار عمل GST ذو الأربع مستويات بنظام مبسط من شريحتين بنسبة 5% و 18%.

فيما يتعلق بتدفقات رأس المال الأجنبي، ظهر تباطؤ ملحوظ في ضغط البيع من قبل المستثمرين المؤسساتيين الأجانب (FIIs). قام المستثمرون المؤسساتيون الأجانب بتقليل مراكزهم في الأسهم الهندية بمقدار 106.34 كرور روبية يوم الخميس، مما يشير إلى تراجع في التدفقات الخارجة مقارنة بالبيع المكثف الذي تم ملاحظته طوال شهري يوليو وأغسطس.

تحركات السوق: الدولار الأمريكي في انتظار تقرير الوظائف الحاسم

• لقد حافظ زوج USD/INR على نطاق مستقر نسبيًا في جلسات التداول الأخيرة. يقوم المستثمرون بتحديد مواقعهم تحسبًا لحركة اتجاهية محتملة بعد صدور بيانات الولايات المتحدة الخاصة بعدد الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.

• مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس الدولار الأمريكي مقابل ست عملات رئيسية، يتداول بانخفاض طفيف عند 98.15 أثناء وقت النشر.

• سيقوم المشاركون في السوق بتحليل تقرير التوظيف الأمريكي عن كثب للحصول على رؤى حول اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي (Fed) النقدية لبقية عام 2025.

• وفقًا لأداة CME FedWatch، فقد قامت الأسواق بتسعير تخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) بالكامل في اجتماع البنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وقد تعززت التوقعات المتساهلة بعد أن كشف تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو عن مراجعات كبيرة بالخفض لبيانات التوظيف في مايو ويونيو.

• التوقعات الرئيسية لتقرير التوظيف لشهر أغسطس تشمل:

  • الوظائف غير الزراعية: 75K وظيفة جديدة ( السابقة: 73K)
  • معدل البطالة: 4.3% ( السابق: 4.2%)
  • متوسط الأجر بالساعة السنوي: 3.7% نمو (السابق: 3.9%)
  • متوسط الأجر بالساعة الشهري: 0.3% نمو (ثابت)

• أظهرت بيانات تغيير التوظيف في القطاع الخاص ADP في الولايات المتحدة يوم الخميس أن ظروف سوق العمل تتباطأ، حيث أضاف أصحاب العمل الخاصون 54K وظيفة فقط، وهو أقل من التوقعات التي كانت 65K والقراءة السابقة التي كانت 106K.

• المستثمرون يراقبون أيضًا التطورات المتعلقة بسياسات التعريفات الجمركية الأمريكية. وقد أعلنت محكمة استئناف أمريكية مؤخرًا أن الغالبية العظمى من الرسوم الإضافية التي فرضها الرئيس ترامب "غير قانونية"، متهمة الإدارة باستدعاء التشريعات الطارئة بشكل غير صحيح.

التحليل الفني: USD/INR يحافظ على الهيكل الصعودي فوق 88.00

ارتفع سعر USD/INR ليصل إلى قرابة 88.30 عند افتتاح يوم الجمعة. الزوج يحتفظ بهيكل تقني صاعد، حيث يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) عند 87.73.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يبقى بشكل مريح فوق 60.00، مما يدل على استمرار الزخم الصعودي.

الدعم للزوج يستقر عند EMA لمدة 20 يومًا (87.73). من الناحية الإيجابية، دخل USD/INR منطقة غير مكتشفة مع مستوى 89.00 النفسي الذي يمثل عتبة المقاومة التالية الهامة.

روبية هندية: الإجابات على أسئلة السوق الرئيسية

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

تعتبر الروبية الهندية (INR) حساسة بشكل خاص للمتغيرات الخارجية. تؤثر أسعار النفط الخام بشكل كبير على العملة حيث تعتمد الهند بشكل كبير على واردات النفط. بالإضافة إلى ذلك، تؤثر تحركات الدولار الأمريكي على الروبية حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار الأمريكي. تلعب تدفقات الاستثمار الأجنبي، وتدخلات بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات، وسياسات أسعار الفائدة أدواراً حاسمة في تحديد قيمة الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

تشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار أسعار الصرف وتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يهدف بنك الاحتياطي الهندي إلى الحفاظ على التضخم بالقرب من هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المرتفعة الروبية بسبب آلية "تجارة الاقتراض"، حيث يقترض المستثمرون في البلدان ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في الأسواق ذات العائدات الأعلى مثل الهند.

ما العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية معدلات التضخم، وفروق أسعار الفائدة، والنمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، وأرقام ميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يجذب النمو الاقتصادي الأقوى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد من الطلب على الروبية. يدعم تضييق العجز التجاري قوة الروبية مع مرور الوقت. عادة ما تفيد أسعار الفائدة الحقيقية الأعلى (أسعار الفائدة الاسمية ناقص التضخم) العملة. يمكن أن تعزز مشاعر السوق الإيجابية الاستثمار الأجنبي المباشر (الاستثمار الأجنبي المباشر) والاستثمار المؤسسي الأجنبي (الاستثمار المؤسسي الأجنبي)، مما يدعم الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

يضغط التضخم المرتفع، وخاصة عندما يتجاوز المستويات في الاقتصادات النظيرة، عمومًا على العملة من خلال تأثيرات التخفيض. يزيد التضخم من تكاليف التصدير، مما يؤدي إلى تبادل المزيد من الروبيات مقابل الواردات الأجنبية، مما يخلق ضغطًا هبوطيًا. ومع ذلك، فإن التضخم المرتفع عادة ما يدفع بنك الاحتياطي الهندي لرفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يجذب المستثمرين الدوليين ويدعم الروبية. ينتج عن التضخم المنخفض عمومًا تأثيرات عكسية.