ارتفع الدولار النيوزيلندي مقابل الدولار الأمريكي بالقرب من مستوى 0.5900، مع ظهور علامات على تحسين الشكل الفني

• ارتفع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.5% إلى 0.5875، والمؤشر الفني يظهر تحسنًا في الزخم قصير الأجل، ولكن لا يزال من المتوقع أن يسجل خسائر أسبوعية معتدلة
• مؤشر الدولار ضعيف بشكل عام، وارتفعت توقعات السوق بشأن خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، وبيانات الوظائف غير الزراعية هي محور التركيز
• معدل ارتفاع الدولار النيوزيلندي محدود، بسبب توقعات السوق بأن البنك المركزي النيوزيلندي سيظل متمسكًا بموقف سياسة نقدية ميسرة في المستقبل

زوج العملات نيوزيلندي/دولار أمريكي شهد انتعاشًا ملحوظًا في نهاية تعاملات يوم الجمعة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ، حيث عكس الاتجاه النزولي السابق، مستفيدًا من التحسن الطفيف في شهية المخاطر العالمية وضعف مؤشر الدولار بشكل عام. يقوم المستثمرون بضبط مراكزهم قبيل إصدار تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكي، والذي قد يعزز توقعات خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي.

على الصعيد الفني، يتم تداول النيوزيلندي/ الدولار الأمريكي حالياً في منطقة 0.5875، مرتفعاً بنحو 40 نقطة عن أدنى مستوى له يوم الخميس عند 0.5835. من حيث الاتجاه قصير المدى، شكل السعر نمط قاع مزدوج واضح، لكنه لا يزال مقيداً بمستوى المقاومة فوق 0.5900. ارتفع مؤشر RSI خلال اليوم إلى ما فوق 50، مما يشير إلى تحسن الزخم على المدى القصير.

بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة تعزز توقعات خفض الفائدة

سلسلة من مؤشرات العمالة الأمريكية التي تم إصدارها هذا الأسبوع، بما في ذلك بيانات توظيف ADP وعدد طلبات إعانة البطالة الأولية، جاءت جميعها أقل من توقعات السوق، مما يرسم صورة واضحة عن تباطؤ سوق العمل. هذه البيانات زادت بشكل ملحوظ من اهتمام صانعي السياسات في الاحتياطي الفيدرالي بحالة سوق العمل، خاصة في ظل تراجع ضغوط التضخم.

وفقًا لمعلومات قاعدة المعرفة، خفض الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر 2025 سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية بمقدار 25 نقطة أساس إلى نطاق 4.00%-4.25%، كما تظهر توقعات اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة للاقتصاد في الربع الرابع من عام 2025 أن معدل البطالة من المتوقع أن يصل إلى 4.5%. السوق الحالي قد قام بتسعير تقريبًا بالكامل لتخفيض سعر الفائدة التالي، مما يشكل ضغطًا واضحًا على الدولار.

تحليل التصريحات الأخيرة لعدد من مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي، أعرب معظم صانعي السياسات عن قلقهم بشأن وضع سوق العمل، حيث دعم بعض الأعضاء سياسة تخفيف أكثر نشاطًا للحفاظ على زخم النمو الاقتصادي. تُظهر أدوات تسعير سوق المال أن توقعات المتداولين بشأن خفض أسعار الفائدة مرة أخرى من الاحتياطي الفيدرالي خلال هذا العام قد تجاوزت 90%.

قيود الوضع الاقتصادي في نيوزيلندا على ارتفاع الدولار النيوزيلندي

على الرغم من أن الدولار النيوزيلندي مدعوم من تحسين بيانات الخدمات الصينية (كأحد الشركاء التجاريين الرئيسيين لنيوزيلندا)، إلا أن الزخم لارتفاع العملة مقابل الدولار الأمريكي لا يزال محدودًا. السوق تتوقع أن يستمر البنك المركزي النيوزيلندي في مسار سياسته النقدية التيسيرية خلال الأشهر المقبلة، مما يضغط على الدولار النيوزيلندي.

قام البنك المركزي في نيوزيلندا في نهاية أغسطس بخفض سعر الفائدة الرسمي (OCR) إلى 3%، وهو أدنى مستوى له منذ ثلاث سنوات. وأوضح البنك المركزي في بيان السياسة أنه في مواجهة ضعف الاقتصاد المحلي وعدم اليقين الاقتصادي العالمي، قد يكون من الضروري في المستقبل تخفيف السياسة النقدية أكثر. تشكل هذه التوقعات السياسية تباينًا مع مسار سياسة الاحتياطي الفيدرالي، مما يحد من إمكانات الصعود للدولار النيوزيلندي.

من الناحية الفنية، إذا تجاوز الدولار النيوزيلندي / الدولار الأمريكي مستوى 0.5900، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من الارتفاع إلى منطقة 0.5930-0.5950؛ بينما مستوى الدعم السفلي يقع في نطاق 0.5835-0.5820. يجب على المشاركين في السوق مراقبة أداء بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية، حيث ستؤثر هذه البيانات بشكل منهجي على الأصول ذات المخاطر العالمية، بما في ذلك العملات السلعية وسوق الأصول المشفرة.

تحليل المفاهيم الرئيسية في سوق العملات

كيف تؤثر بيانات التوظيف على تقييم العملة؟

تعتبر حالة سوق العمل مؤشرًا أساسيًا لتقييم صحة الاقتصاد، حيث تؤثر مباشرة على قيمة العملة. إن ارتفاع معدل التوظيف يعزز الإنفاق الاستهلاكي والنمو الاقتصادي، مما يؤدي بدوره إلى زيادة قيمة العملة المحلية. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما يؤدي سوق العمل الضيق (نقص العمالة، ووجود العديد من الوظائف الشاغرة) إلى ارتفاع الأجور، مما يزيد من مستوى التضخم ويؤثر على قرارات السياسة النقدية للبنك المركزي. من خلال هذه الآلية، تصبح بيانات التوظيف مؤشرًا رئيسيًا يجب على المتداولين في الفوركس والأصول الرقمية التركيز عليه.

ما هي الأهمية الكبيرة لزيادة الأجور على السوق؟

تعتبر زيادة الأجور في الاقتصاد نقطة التركيز الأساسية لصانعي السياسة. تؤدي زيادة الأجور إلى تحسين الدخل القابل للتصرف للأسر، مما يحفز الطلب على الاستهلاك، وبالتالي يدفع أسعار السلع للارتفاع. على عكس عوامل التضخم المتقلبة مثل أسعار الطاقة، تُعتبر زيادة الأجور جزءًا أساسيًا من التضخم الهيكلي والمستدام، حيث يصعب عكس زيادة الأجور بمجرد حدوثها. تراقب البنوك المركزية الرئيسية في العالم بيانات الأجور عن كثب عند وضع السياسات النقدية، مما يؤثر بشكل مباشر على توقعات السوق لمسار أسعار الفائدة وأداء أسعار الأصول المتنوعة.

كيف توازن البنك المركزي بين أهداف التشغيل والتضخم؟

تعتمد درجة اهتمام البنوك المركزية في الدول بسوق العمل على أهداف سياستها. تتحمل الاحتياطي الفيدرالي مهمة مزدوجة تتمثل في تعزيز التوظيف الكامل والحفاظ على استقرار الأسعار، لذلك يركز بشكل خاص على بيانات التوظيف. بينما تتمثل المهمة الوحيدة للبنك المركزي الأوروبي وبعض البنوك المركزية الأخرى في السيطرة على التضخم. بغض النظر عن إطار السياسة، فإن حالة سوق العمل تعتبر عاملًا مهمًا في اعتبارات صانعي القرار، لأنها تعتبر مقياسًا لصحة الاقتصاد، وترتبط ارتباطًا وثيقًا باتجاهات التضخم، ولها تأثير عميق على تقلبات مختلف أصول السوق.