EUR/USD يتراجع إلى 1.1705 مع الانتعاش دولاري على الرغم من توقعات خفض سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي

• اليورو يتراجع من ذروة 1.1779 حيث تفوق انتعاشة الدولار على بيانات التوظيف الأمريكية الضعيفة.
• قامت BLS بتخفيض أرقام الرواتب بمقدار -911K حتى مارس 2025، مما يعزز الحالة لتخفيض بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر.
• تتجه الأنظار إلى التقارير القادمة حول مؤشر أسعار المنتجين، ومؤشر أسعار المستهلكين، ومطالبات البطالة الأولية، بينما تضيف إعادة تشكيل السياسة الفرنسية إلى عدم اليقين في منطقة اليورو.

انخفض EUR/USD بأكثر من 0.48% يوم الثلاثاء، على الرغم من أن بيانات الولايات المتحدة تبدو أنها تدعم إمكانية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع الأسبوع المقبل. ومع ذلك، شهد الدولار الأمريكي انتعاشة، مما شكل عائقًا أمام الزوج، الذي يتداول الآن عند 1.1705 بعد أن بلغ أعلى مستوى له خلال الجلسة وهو 1.1779.

تراجع اليورو بعد مراجعة بيانات الرواتب الأمريكية، والمتداولون يتوقعون تقارير التضخم الرئيسية

أصدر مكتب إحصاءات العمل الأمريكي (BLS) بيانات تشير إلى وجود cracks في سوق العمل، حيث تم تعديل الرواتب downward حتى مارس 2025 بمقدار -911,000 أو -0.6%. عززت هذه التقرير الحجة من أجل تخفيض معدل الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل من قبل الاحتياطي الفيدرالي، باستثناء قراءات التضخم المرتفعة بشكل غير متوقع التي قد تظهر في وقت لاحق من هذا الأسبوع.

من المقرر إصدار مؤشر أسعار المنتجين لشهر أغسطس (PPI) ومؤشر أسعار المستهلكين (CPI) يومي الأربعاء والخميس، على التوالي. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤثر البيانات المقبلة من سوق العمل في شكل طلبات إعانة البطالة الأولية على اتخاذ قرارات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي في 16-17 سبتمبر.

في أوروبا، لا يزال التقويم الاقتصادي فارغًا حيث ينتظر المتداولون إعلان السياسة النقدية للبنك المركزي الأوروبي (ECB). ومع ذلك، لا تزال حالة عدم اليقين السياسي في فرنسا قائمة، على الرغم من تعيين الرئيس إيمانويل ماكرون لسيباستيان لوكورنو كوزير جديد (PM).

محركات السوق: ضعف EUR/USD مع ارتفاع الدولار

• يتركز الاهتمام في منتصف الأسبوع على بيانات التضخم في الولايات المتحدة، مع صدور مؤشر أسعار المنتجين يوم الأربعاء ومؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس. من المتوقع أن يظل مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي لشهر أغسطس مستقراً عند 3.3% على أساس سنوي، بينما من المتوقع أن ينخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 3.5% من 3.7%.
• من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لنفس الفترة إلى 2.9% على أساس سنوي من 2.7%، مع توقع أن يبقى مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، باستثناء الغذاء والطاقة، عند 3.1%.
• تم تعديل بيانات الرواتب غير الزراعية وتقرير التوظيف لشهر أغسطس مما زاد من التوقعات بشأن تخفيض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تشير أدوات احتمالية السوق إلى احتمال 90% لتخفيف بمقدار 25 نقطة أساس (bps) واحتمال 10% لتخفيض بمقدار 50 نقطة أساس. من المتوقع أن يحافظ البنك المركزي الأوروبي على أسعار الفائدة، مع احتمال 93% بعدم تغييره و6% فقط لاحتمال تخفيض بمقدار 25 نقطة أساس.
• تتوقع فيتش خفضين إضافيين بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر وديسمبر، مع ثلاثة تخفيضات أخرى متوقعة لعام 2026. بالمقابل، لا تتوقع وكالة التصنيف أي تخفيضات من قبل البنك المركزي الأوروبي.

التحليل الفني: يورو/دولار يحافظ على الاتجاه الصعودي على الرغم من التراجع عند 1.1700

تكونت نمط شمعة ابتلاع هابط لزوج اليورو/الدولار، مما يشير إلى تراجع زخم المشترين وزيادة نشاط البائعين قبل اجتماع البنك المركزي الأوروبي. لا يزال مؤشر القوة النسبية (RSI) في المنطقة الصاعدة ولكنه يبدو مستعدًا للتوحيد.

إذا كسر زوج اليورو/الدولار EUR/USD ما دون 1.1700، فإن التحرك نحو المتوسط المتحرك البسيط لمدة 20 يومًا (SMA) عند 1.1672 يصبح مرجحًا. قد تستهدف المزيد من الضعف المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا عند 1.1659، يليه المتوسط المتحرك لمدة 100 يوم عند 1.1535.

عكس ذلك، إذا تجاوز الزوج أعلى مستوى في 24 يوليو البالغ 1.1788، فقد يمهد الطريق للتقدم نحو 1.1800 و 1.1829.

الأسئلة الشائعة حول اليورو

ما هو اليورو؟

اليورو هو العملة الرسمية لـ 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي داخل منطقة اليورو. يحتل المرتبة الثانية كأكثر العملات تداولاً على مستوى العالم، بعد الدولار الأمريكي. في عام 2022، كان يمثل 31% من جميع معاملات الفوركس، مع متوسط حجم تداول يومي يتجاوز 2.2 تريليون دولار. يعتبر زوج العملات EUR/USD الأكثر تداولاً على مستوى العالم، حيث يمثل حوالي 30% من جميع المعاملات، يليه EUR/JPY (4%)، و EUR/GBP (3%)، و EUR/AUD (2%).

ما هو البنك المركزي الأوروبي وكيف يؤثر على اليورو؟

البنك المركزي الأوروبي (ECB)، ومقره في فرانكفورت، ألمانيا، يعمل كبنك مركزي للمنطقة اليورو. يقوم البنك المركزي الأوروبي بتحديد أسعار الفائدة وإدارة السياسة النقدية. تتمثل مهمتها الأساسية في الحفاظ على استقرار الأسعار، مما يتطلب إما السيطرة على التضخم أو تحفيز النمو. الأداة الرئيسية للبنك المركزي الأوروبي هي تعديل أسعار الفائدة. بشكل عام، تميل أسعار الفائدة المرتفعة أو التوقعات بذلك إلى benefiting اليورو، والعكس بالعكس. يتخذ مجلس إدارة البنك المركزي الأوروبي قرارات السياسة النقدية في ثماني اجتماعات سنوية. تُتخذ هذه القرارات من قبل رؤساء البنوك الوطنية في منطقة اليورو وستة أعضاء دائمين، بما في ذلك رئيس البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد.

كيف تؤثر بيانات التضخم على قيمة اليورو؟

تعد بيانات تضخم منطقة اليورو، التي تقاس بواسطة مؤشر أسعار المستهلك المنسق (HICP)، مؤشرًا اقتصاديًا حاسمًا لليورو. إذا ارتفع التضخم أكثر مما هو متوقع، وخاصة فوق هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2%، فقد يجبر ذلك البنك المركزي الأوروبي على زيادة أسعار الفائدة لاستعادة السيطرة. تساعد أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا مقارنةً بالعملات الأخرى عادةً اليورو، حيث تعزز جاذبية المنطقة للمستثمرين العالميين الذين يسعون للحصول على عائدات على رأس المال الخاص بهم.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة اليورو؟

تُقيّم إصدارات البيانات الاقتصادية صحة منطقة اليورو ويمكن أن تؤثر على قيمة اليورو. يمكن أن تؤثر مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي، ومؤشرات مديري المشتريات في التصنيع والخدمات، وأرقام التوظيف، واستطلاعات ثقة المستهلكين جميعها على اتجاه العملة الموحدة. تدعم الاقتصاد القوي عمومًا اليورو. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية فحسب، بل قد يشجع أيضًا البنك المركزي الأوروبي على رفع أسعار الفائدة، مما يعزز اليورو بشكل مباشر. على النقيض من ذلك، تميل بيانات الاقتصاد الضعيفة إلى إضعاف اليورو. تشير المؤشرات الاقتصادية لأكبر أربع اقتصادات في منطقة اليورو ( ألمانيا وفرنسا وإيطاليا وإسبانيا ) إلى أهمية خاصة، حيث تمثل مجتمعة 75% من الناتج الاقتصادي لمنطقة اليورو.

كيف يؤثر ميزان التجارة على اليورو؟

يمثل ميزان التجارة نقطة بيانات هامة أخرى لليورو. يقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات صادرات الدولة ونفقات وارداتها على مدى فترة محددة. قد تشهد الدول التي تنتج صادرات مطلوبة بشدة ارتفاع عملتها بسبب زيادة الطلب من المشترين الأجانب الذين يسعون للحصول على هذه السلع. وبالتالي، فإن وجود ميزان تجارة إيجابي يميل إلى تقوية العملة، بينما عادة ما يكون للميزان السلبي تأثير عكسي.