انخفض اليورو/الدولار الأمريكي قليلاً، وسيتم نشر بيانات مبيعات التجزئة لمنطقة اليورو قريباً

حقًا مزعج، اليورو لا يزال في مكانه! رأيت صباح اليوم زوج اليورو/الدولار الأمريكي، وقد هبط قليلاً، والآن يتأرجح بالقرب من 1.1650، لا أعرف ما إذا كانت هذه العملة المعطلة تنوي البقاء عالقة في هذا النطاق الضيق إلى الأبد. في انتظار تقرير مبيعات التجزئة في منطقة اليورو، ولكن من يهتم؟ ما يهتم به الجميع حقًا هو بيانات الوظائف من الجانب الأمريكي، خاصة تقرير الوظائف غير الزراعية يوم الجمعة.

أرقام الشواغر الوظيفية JOLTS في الولايات المتحدة كانت ضعيفة للغاية يوم أمس، مما أضاف بعض الذخيرة لمدافعي خفض أسعار الفائدة في الاحتياطي الفيدرالي. هؤلاء المسؤولون في الاحتياطي الفيدرالي، وولر وبوستيك، بدأوا أيضًا في التوافق مع هذا الرأي، والآن ارتفعت رهانات السوق على خفض الفائدة في سبتمبر إلى 97%، بعد أن كانت 87% في اليوم السابق. هذا بالفعل خفف من حالة الذعر الأخيرة بشأن الديون العالمية، حيث انخفض عائد السندات الأمريكية لمدة 30 عامًا من 5% إلى 4.90%، كما انخفض العائد في ألمانيا من 3.43% إلى 3.35%.

لكن بصراحة، لا يزال شعور السوق متوتراً جداً. يجب أن يكون التركيز اليوم على تقرير التوظيف ADP الأمريكي، ومن المتوقع أن يظهر نمو التوظيف الضعيف. ثم ينتظر الجميع بيانات غير الزراعي يوم الجمعة، فهذا هو المفتاح الحقيقي لتحديد ما إذا كان الاحتياطي الفيدرالي سيخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر.

ديناميات السوق: المستثمرون مثل الطيور المذعورة

قلق الديون قد خف قليلاً، وهذا خبر جيد لليورو، ولكن من يجرؤ على بيع الدولار بشكل كبير؟ إذا كانت بيانات الوظائف غير الزراعية قوية بشكل غير متوقع، فإن آمال خفض سعر الفائدة في سبتمبر ستذهب أدراج الرياح. في هذه الحالة، من المتوقع أن يستمر اليورو في التلاعب ضمن تلك النطاق المملة.

تشير البيانات من الجانب الأمريكي إلى أن عدد الوظائف الشاغرة في JOLTS انخفض إلى 7.181 مليون، وهو أدنى مستوى له منذ ما يقرب من عام، وأقل من المتوقع 7.4 مليون. كما تم تعديل بيانات يونيو السابقة. يبدو أن سوق العمل في الولايات المتحدة قد بدأ في التهدئة، لكني ما زلت أشك فيما إذا كان هذا كافياً لجعل باول يخفف من موقفه.

يبدو أن وولر متحمس للغاية، حيث أعلن أن البنك المركزي قد يخفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وأنه سيكون هناك "خفض عدة مرات" خلال الستة أشهر المقبلة. كما قال بوستيك إن خفض أسعار الفائدة مناسب في عام 2025، لكنه أكد مرة أخرى أن التضخم لا يزال هو النقطة الرئيسية للتركيز. هؤلاء المسؤولون في البنك المركزي دائمًا ما يتحدثون بطريقة متناقضة، مما يجعل الأمر محيرًا.

في منطقة اليورو، من المتوقع أن تنكمش مبيعات التجزئة بنسبة 0.2%، بعد أن نمت بنسبة 0.3% في الشهر الماضي. هذه هي المشكلة في منطقة اليورو، حيث البيانات الاقتصادية دائمًا ليست قوية بما يكفي، وثقة المستهلكين أيضًا غير كافية.

بالنسبة لبيانات التوظيف من ADP في الولايات المتحدة، من المتوقع أن تزيد فقط بمقدار 65,000 وظيفة، وهو أقل بكثير من 104,000 في يوليو. إذا كان الأمر كذلك، فقد يضعف الدولار أكثر، لكن لنكن صادقين، بيانات ADP هذه ليست موثوقة أبداً.

التحليل الفني: لا يزال اليورو/الدولار ضعيفًا

على الرغم من أن اليورو/الدولار الأمريكي قد تخلص مؤقتًا من ضغط الهبوط، إلا أن الوضع لا يزال غير جيد. موقف المستثمرين حذر، وتلك العوائد طويلة الأجل اللعينة لا تزال مرتفعة، كما أن عدم استقرار الوضع السياسي في فرنسا يعوق الأمور. المؤشرات الفنية ليس لديها اتجاه واضح، ولكن منطقة الدعم عند 1.1585 ليست بعيدة، وقد يتم اختبارها في أي لحظة.

الدعم الفوري بالقرب من 1.1610، والدعم الرئيسي بين 1.1575 و 1.1590. فيما يتعلق بالنزول، فإن 1.1565 هو مستوى تصحيح 50% لارتفاع أوائل أغسطس، ثم نقطة الانخفاض في 5 أغسطس عند 1.1530.

في الاتجاه الصاعد، 1.1682 هو العقبة الأولى، ثم خط الاتجاه الهابط بالقرب من 1.1725 ومنطقة 1.1735. لكن بصراحة، قبل بيانات العمل غير الزراعي، فإن احتمال اختراق اليورو للأعلى يكاد يكون صفراً.

هذا السوق الآن بالكامل تحت سيطرة الاحتياطي الفيدرالي، وبات البنك المركزي الأوروبي بشكل أساسي دوراً ثانوياً. ما لم يحدث شيء غير متوقع، من المحتمل أن يستمر زوج اليورو/الدولار في التذبذب ضمن هذه النطاق الممل لفترة من الوقت.