هل يجب عليك شراء الأسهم الثلاثة الأكثر دفعًا لتوزيعات الأرباح في داو جونز؟

انظر، لقد كنت أراقب هؤلاء الأثرياء من الأرباح بنفسي، ودعني أخبرك - هؤلاء "كلاب داو" ليسوا مجرد كلاب مهملة تنتظر من يتبناها. إنهم آلات ضخ للأموال قد رمتها وول ستريت جانبًا أثناء مطاردة نجوم الذكاء الاصطناعي التالية.

الفكرة بأكملها مثيرة للجدل بشكل لذيذ - ابحث عن الشركات الرائدة التي تعرضت لضغوط مؤقتة، وجمع أرباحها الكبيرة أثناء انتظارك للتعافي. لكن إليك ما لا يخبرونك به - أحيانًا تكون تلك المشاكل "المؤقتة" في الواقع أمراضًا مميتة.

فيريزون: عائد 6.2% مع جانب من الركود

تعتبر توزيعات أرباح Verizon البالغة 6.2% جذابة للغاية مقارنةً بمتوسط 1.5% الضعيف لمؤشر داو. لكن هناك سبب وراء أن هذه العملاقة في مجال الاتصالات تكاد تمنح المال بعيدًا - إنها تخسر حرب المشتركين! تقوم T-Mobile بابتلاع حصتهم مع نمو 5.5% في العملاء بينما تسير Verizon ببطء عند 1.2%.

لقد شاهدت أسهم هذه الشركة تتراجع بنسبة 25.4% على مدار خمس سنوات. مع إعادة استثمار الأرباح، كنت ستجني عائدًا إجماليًا بائسًا قدره 0.1%. هذا ليس استثمارًا؛ هذا هو الجحيم المالي.

بالتأكيد، لا يزالون تقنيًا "ملك التل اللاسلكي" مع 146.1 مليون اتصال، لكن تاجهم يتراجع. هذا ليس مجرد انتكاسة مؤقتة - بل هو تراجع هيكلي. لقد تآكلت ميزتهم في الشبكة، ويبدو أن استراتيجيتهم في جذب العملاء تم تصميمها في عام 2005.

شيفرون: عائد 4.3% بينما تقترب من الانقراض ببطء

تحب شركة شيفرون التحدث عن كيفية أن الوقود الأحفوري سيكون دائمًا جزءًا من "المزيج"، لكن ذلك يشبه القول إن عربات الخيول ستكون دائمًا جزءًا من وسائل النقل في عام 1910. تبدو محاولاتهم المترددة في البدائل المتجددة أكثر كأنها غسيل أخضر بدلاً من تحول حقيقي.

تظهر بياناتهم المالية بالفعل علامات الانهيار، مع انخفاض الإيرادات منذ حالة الهلع الناتجة عن التضخم في عام 2022. على عكس Verizon، التي تمتلك على الأقل نموذج عمل سيظل موجودًا بعد 20 عامًا، فإن المنتج الرئيسي لشيفرون يصبح حرفيًا عتيقًا.

أنا لا أقول إنهم سينهارون بين عشية وضحاها - سيظلون مربحين لسنوات، ربما لعقود. لكنهم مثل مكعب ثلج يذوب تحت الشمس. قد يبدو العائد بنسبة 4.3% ثابتًا الآن، لكنني أفضل أن أضع أموالي في مكان آخر بدلًا من هذا الديناصور في انتظار الكويكب.

ميرك: عائد 3.7% مع مشاكل براءات الاختراع

الآن تعتبر ميرك الحالة الأكثر إثارة للاهتمام. هذه هي الأقرب إلى لعبة "كلاب داو" الكلاسيكية - فقد تعرض السهم لضغوط بنسبة 29% خلال العام الماضي، مما دفع العائد إلى الأعلى.

المشكلة؟ سوف تنتهي صلاحية براءة اختراع دجاجتهم الذهبية Keytruda في عام 2028. إنهم يحاولون إعادة صياغة مثل الحقن تحت الجلد بدلاً من الحقن الوريدي، لكنني رأيت هذا الفيلم من قبل. شركات التأمين لا تهتم بتسهيل الأمور للمرضى عندما تدخل الأدوية الجنيسة - ستجبر الجميع على الخيار الأرخص.

على عكس الاثنين الآخرين، تعرف ميرك بالفعل كيفية الابتكار. لقد نجوا من فترات انتهاء براءات الاختراع من قبل ولديهم دائمًا أدوية محتملة في التطوير. إذا كنت ستراهن على أي من هؤلاء الثلاثة، فإن ميرك هي الخيار الأقل سوءًا.

النتيجة النهائية

هذه الأسهم الثلاثة ليست رخيصة مؤقتًا فحسب - بل تواجه تحديات هيكلية حقيقية. لا يمكن لشركة Verizon أن تنمو في عدد المشتركين، وشركة Chevron تقوم ببيع منتج يتجه نحو الانقراض، وشركة Merck على وشك فقدان الحصرية على أكبر مصدر دخل لها.

في بعض الأحيان، العوائد المرتفعة ليست فرصًا - بل هي علامات تحذيرية. السوق ليس دائمًا مخطئًا. ومع ذلك، إذا كنت مستثمرًا يركز فقط على الدخل ولا تهتم بتقدير رأس المال، فقد تكون نسبة 6.2% من Verizon تستحق الركود. فقط لا تتوقع تحولًا معجزيًا.

تقدم شركة تو هاربورز للاستثمار عائدًا مذهلاً يصل إلى 16.26% حاليًا، مما يجعل هذه الكلاب في داو تبدو كجروات. لكن تذكر - دائمًا ما يكون هناك سبب عندما تصل العوائد إلى هذا الحد. لا شيء في هذا السوق يأتي مجانًا.