الجنيه يرتفع مقابل الدولار: هل هذه الارتفاعات الصاعدة مستدامة؟

الجنيه الإسترليني يرتفع بشكل معتدل مقابل الدولار الأمريكي ويتفوق على جميع العملات العشر الكبرى بينما نتجه نحو جلسة أمريكا الشمالية يوم الخميس. مع وجود بيانات أساسية قليلة يتم إصدارها اليوم، أنا مقتنع بأن القوة النسبية للجنيه الإسترليني تنبع من استعادة الشعور بعد الفوضى المالية يوم الثلاثاء.

بالنظر إلى أداء الجنيه الاسترليني، لا أستطيع إلا أن أتساءل عما إذا كانت هذه التعافي لها أمل. يلوح في الأفق ميزانية 26 نوفمبر، مما يلقي بظلاله على آفاق النمو. لكن من المثير للسخرية، أن التقشف المالي المتوقع—وهو في الأساس تشديد الحكومة للإنفاق—هو ما يحافظ على ثقة السوق من الانهيار الكامل ويمنع تكاليف الاقتراض من الخروج عن السيطرة بشكل أكبر. حديث عن وضع متناقض!

في الواقع، إن توقعات سياسة البنك المركزي النسبي تدعم الجنيه الإسترليني، حيث وصل الفارق بين عائد السندات البريطانية والأمريكية لمدة عامين إلى مستويات جديدة لم تُرَ منذ أكتوبر. الأسواق تتخلى تدريجياً عن ميلها للتخفيف، مما يمنح الجنيه بعض القوة مع استبعاد تخفيضات أسعار الفائدة. لكنني أشك في المدة التي ستستمر فيها هذه الميزة بالنظر إلى التحديات الاقتصادية الأوسع التي تواجهها بريطانيا.

من منظور تقني، ارتد مؤشر القوة النسبية (RSI) إلى 50، ومتوسط الحركة لمدة 50 يومًا عند 1.3483 يعمل كالمغناطيس لتحركات الأسعار. تسلط ظلال الشموع لهذا الأسبوع الضوء على الدعم الحرج أسفل 1.3400، مع ظهور مقاومة محدودة إلى حد ما حتى نقترب من 1.3600. في الوقت الحالي، من المحتمل أن نكون عالقين في نطاق بين دعم 1.3400 ومقاومة 1.3500.

الطريق إلى الأمام لا يزال صخريًا في أفضل الأحوال. الأسواق تراقب بقلق ميزانية نوفمبر بينما يضع المتداولون رهاناتهم على تحركات البنك المركزي. في الوقت نفسه، تستمر تلك المنصات التجارية في الضغط على أزرار "تداول الآن" كما لو كان توقيت السوق أمرًا بسيطًا. ربما ما لا يؤكدونه بما فيه الكفاية هو أن الأداء السابق نادرًا ما يتنبأ بالنتائج المستقبلية في هذه الأسواق النقدية المتقلبة.

إذا كنت تراهن على الجنيه الاسترليني في الوقت الحالي، فقط تذكر أن السير على حبل السياسة المالية نادراً ما ينتهي بتصفيق حار.