USD/INR يتحول إلى الأسفل بعد إطار عمل GST المعدل في الهند

النقاط الرئيسية:

• الروبية الهندية تقوى أمام الدولار الأمريكي مع كشف الهند عن هيكل ضريبة السلع والخدمات المبسط
• الهند تخفض شرائح ضريبة GST من أربعة مستويات إلى اثنين، بهدف تحفيز النمو الاقتصادي
• تركيز انتباه السوق على بيانات التوظيف من ADP ومؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM القادمة

ارتفع الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال جلسة افتتاح يوم الخميس. انخفض زوج USD/INR إلى حوالي 88.15 بعد إعلان الحكومة الهندية عن تخفيضات في معدلات ضريبة السلع والخدمات (GST) المصممة لتعزيز إنفاق المستهلكين والنشاط الاقتصادي.

في مساء يوم الأربعاء المتأخر ( بتوقيت الهند القياسي )، أكدت وزيرة المالية نيرمالا سيثارامان بعد الاجتماع السادس والخمسين لمجلس ضريبة السلع والخدمات أنه سيتم تبسيط الإطار الضريبي الحالي المكون من أربعة مستويات إلى مستويين فقط. ستحتفظ الهيكلية الجديدة بمعدلات ضريبية تبلغ 5% و 18%، بينما ستلغي الفئات 12% و 28%. لتعويض الخسائر المحتملة في الإيرادات، قدمت الإدارة فئة ضريبية جديدة بنسبة 40% تستهدف بشكل خاص السلع الفاخرة.

أعلنت سيثارامان أيضًا أن هذا الإطار المبسط لضريبة السلع والخدمات سيدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 22 سبتمبر، بهدف رئيسي هو تقديم الإغاثة المالية للعائلات من الطبقة المتوسطة والمواطنين العاديين في جميع أنحاء البلاد.

من المتوقع أن يؤدي العبء الضريبي المنخفض على كل من السلع الأساسية والسلع التقديرية إلى زيادة الدخل المتاح بين المستهلكين، مما قد يدفع إلى زيادة الاستهلاك والاستثمار في جميع أنحاء الاقتصاد. يمكن أن يؤدي هذا السيناريو إلى توليد ضغوط تضخمية، مما قد يقيد بنك الاحتياطي الهندي (RBI) من تنفيذ المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة خلال ما تبقى من العام.

في الوقت نفسه، تواصل التدفقات الرأس مالية المستمرة من أسواق الأسهم الهندية الضغط على الروبية. حافظ المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) على موقفهم البيعي خلال الأيام الثلاثة الأولى من تداول شهر سبتمبر، على الرغم من أنه كان بوتيرة أكثر اعتدالًا مقارنةً بشهري يوليو وأغسطس. في يوم الأربعاء، خفض المستثمرون المؤسسيون الأجانب حصصهم بمقدار 1,666.46 كرور في الأسهم الهندية.

تحركات السوق: ضعف الدولار الأمريكي بعد بيانات فتح الوظائف المخيبة للآمال

يمكن أيضًا أن يُعزى الانخفاض في USD/INR إلى التصحيح في الدولار الأمريكي بعد بيانات وظائف الولايات المتحدة التي جاءت أضعف من المتوقع والتي تم إصدارها يوم الأربعاء. في وقت كتابة هذه السطور، لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار مقابل ست عملات رئيسية، ثابتًا بالقرب من أدنى مستوى له يوم الأربعاء حوالي 98.00.

أفاد مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة نشروا 7.18 مليون وظيفة جديدة، مما يمثل انخفاضًا عن التوقعات البالغة 7.4 مليون وأقل من القراءة السابقة البالغة 7.36 مليون. تشير انخفاضات نشر الوظائف إلى تراجع ظروف سوق العمل، مما يعزز توقعات السوق بشأن تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

وفقًا لأداة CME FedWatch، زادت احتمالية خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع السياسة في سبتمبر إلى 97.6%، بزيادة عن 92% قبل إصدار بيانات فرص العمل JOLTS.

سيكون المحفز الرئيسي في السوق هذا الأسبوع هو بيانات الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، المقررة للإفراج عنها يوم الجمعة. يراقب المستثمرون عن كثب هذا التقرير الرسمي للعمالة، حيث عزز إصدار يوليو بشكل كبير توقعات الفيدرالي المتساهلة بعد المراجعات الكبيرة للوظائف في مايو ويونيو.

في جلسة يوم الخميس، سيركز المشاركون في السوق على تقرير تغيير التوظيف من ADP ومؤشر مديري المشتريات لخدمات ISM (PMI) للبيانات الخاصة بشهر أغسطس. من المتوقع أن يُظهر تقرير ADP أن القطاع الخاص في الولايات المتحدة أضاف 65 ألف وظيفة جديدة، وهو ما يقل considerably عن 104 ألف وظيفة في يوليو. في الوقت نفسه، من المتوقع أن يسجل مؤشر مديري المشتريات لخدمات ISM 51.0، وهو أعلى بقليل من القراءة السابقة البالغة 50.1.

التحليل الفني: USD/INR يحافظ على موقعه فوق المتوسط المتحرك لمدة 20 يومًا

انخفض زوج الدولار الأمريكي/روبية هندية عند افتتاح يوم الخميس ولكنه لا يزال محصورًا بشكل كبير فوق مستوى 88.00. تستمر اتجاهات الزوج على المدى القريب في إظهار خصائص صعودية حيث يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الذي يقع حاليًا بالقرب من 87.73.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يتداول بثبات فوق 60.00، مما يشير إلى أن الزخم الصعودي لا يزال سليمًا.

عند النظر إلى مستويات الدعم، ستعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا كأساس حاسم للزوج. على جانب المقاومة، يمثل الرقم الدائري 89.00 العقبة المهمة التالية.

اعتبارًا من 5 أكتوبر 2025، يبلغ سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل الروبية الهندية 88.76، مع قيمة حالية قدرها 3,500 دولار تعادل تقريبًا 310,573.55 ₹. يجب على المشاركين في السوق الذين يتداولون على المنصات الاحترافية مراقبة هذه المستويات الفنية الرئيسية عند صياغة استراتيجياتهم في السوق.