التأثيرات الاقتصادية لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي: تحليل عميق للأسواق المالية والعلاقات التجارية

1. تحليل الأسباب الأساسية لخروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي

قضايا اقتصادية وأزمة الديون الأوروبية

كانت منطقة اليورو تعاني لفترة طويلة من مشكلة عدم التوازن الهيكلي بين "الدول الأساسية" التي تنتج و"الدول الهامشية" التي تستهلك. لطالما اعتُبرت الاتحاد الأوروبي من قبل الاقتصاديين ككيان اقتصادي غير وظيفي، وقد تم كشف ذلك بشكل جلي بعد أزمة الرهن العقاري في عام 2008. بعد اندلاع أزمة الديون الأوروبية، كان على المملكة المتحدة، بصفتها عضوًا أساسيًا في الاتحاد الأوروبي لكنها ليست جزءًا من منطقة اليورو، أن تتحمل ضغطًا ماليًا لمساعدة حلفائها، مما زاد من مشاعر "الشك في أوروبا" داخل المملكة المتحدة، وزادت تساؤلات الجمهور حول النظام الاقتصادي للاتحاد الأوروبي.

صراع سياسي ورهانات الاستفتاء

استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي نشأ من القرار السياسي لرئيس الوزراء السابق ديفيد كاميرون من حزب المحافظين. في ذلك الوقت، كانت استطلاعات الرأي تشير إلى تقدم حزب العمال، ولزيادة دعم الناخبين، وعد كاميرون إذا نجح في إعادة الانتخاب بإجراء استفتاء على خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. في الواقع، كان معظم الأعضاء، بما في ذلك أعضاء حزب المحافظين وحزب العمال والحزب الليبرالي الديمقراطي، يدعمون البقاء في الاتحاد الأوروبي، وكان كاميرون يتوقع أن الاستفتاء سيؤدي إلى الحفاظ على الوضع الراهن. ومع ذلك، كانت النتيجة النهائية غير متوقعة، حيث فاز مؤيدو الخروج بفارق ضئيل، واستقال كاميرون بعد ذلك، وانتهت هذه المراهنة السياسية على مصير الأمة بالفشل.

أزمة الهجرة والضغط الاجتماعي

كانت مسألة الهجرة العامل المحوري الذي أدى إلى خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي. كعضو في الاتحاد الأوروبي، كانت بريطانيا ملزمة بالمشاركة في برامج إعادة توطين اللاجئين. أصبحت أزمة اللاجئين الأوروبية في عام 2015 القشة الأخيرة التي قصمت ظهر معسكر "البقاء في الاتحاد الأوروبي". أدى تدفق أعداد كبيرة من المهاجرين إلى إثارة القلق داخل بريطانيا، حيث اعتبر الكثيرون أن ذلك سيؤدي إلى:

• استحواذ على فرص العمل للمقيمين في البلاد
• تخفيف التعليم والموارد العامة مثل الرعاية الصحية
• رفع أسعار المساكن
• خفض مستوى المعيشة العام

تعتبر المملكة المتحدة دولة ذات معدل بطالة منخفض، حيث أن الجمهور بشكل عام لا يرغب في تحمل هذا الضغط الإضافي، وخاصة أن الفئات ذات الدخل المنخفض تأمل بشدة في تقييد عدد المهاجرين من خلال خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي.

٢. الجدول الزمني الرئيسي لخروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي وردود فعل السوق

2016-2017: الاستفتاء والإطلاق الرسمي

| النقطة الزمنية | الأحداث المهمة | رد فعل السوق | |-------|---------|---------| | 23 يونيو 2016 | استفتاء المملكة المتحدة يقرر الخروج من الاتحاد الأوروبي | الجنيه الإسترليني مقابل الدولار ينخفض بنسبة 11%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي في 45 عامًا | | 13 يوليو 2016 | تيريزا ماي تصبح رئيسة الوزراء | مؤشر FTSE 100 البريطاني يرتفع، مما يدل على أن السوق تتوقع قيادة مستقرة | | 29 مارس 2017 | تفعيل المادة 50 من معاهدة لشبونة، بدء إجراءات الخروج من الاتحاد الأوروبي رسميًا | الأسهم المالية الأوروبية تحت ضغط عام، المستثمرون قلقون بشأن مشكلة الوصول إلى خدمات المالية | | 8 يونيو 2017 | الانتخابات العامة في المملكة المتحدة، فقد حزب المحافظين الغالبية | تراجع سعر الجنيه الإسترليني مرة أخرى، وزيادة عدم اليقين السياسي | | 20 نوفمبر 2017 | أعلنت المؤسسات الأوروبية أنها ستغادر لندن | تراجعت أسهم الخدمات المالية في لندن، انتقل البنك الأوروبي للرقابة إلى باريس |

2018-2019: مفاوضات الاتفاق وتأجيل

في عام 2018 ، دخلت مفاوضات اتفاق الخروج من الاتحاد الأوروبي مرحلة حاسمة ، وازدادت تقلبات السوق:

• بعد اجتماع المجلس الأوروبي في 23 مارس، شهدت الأسواق المالية البريطانية تقلبات.
• في نهاية نوفمبر، توصل الطرفان إلى توافق بشأن مبادئ إطار العلاقة المستقبلية، ولكن الجدل داخل المملكة المتحدة مستمر.

كان عام 2019 عامًا حاسمًا في عملية خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي:

• 15 يناير: البرلمان البريطاني يرفض اتفاق خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي للمرة الأولى، والجنيه الاسترليني يتراجع بشكل حاد قبل أن يرتد.
• 12 مارس: تم رفض التصويت الثاني مرة أخرى، مما أثار مخاوف السوق من مخاطر الخروج بدون اتفاق.
• 29 مارس: تم تأجيل يوم الخروج من الاتحاد الأوروبي، وزادت مشاعر التحوط في السوق المالية البريطانية.
• 24 يوليو: استقالة تيريزا ماي، وتولي جونسون منصب رئيس الوزراء
• 17 أكتوبر: توصل الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة إلى اتفاق جديد
• 19 أكتوبر: البرلمان البريطاني يطلب مرة أخرى تمديد موعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي
• 13 ديسمبر: فوز حزب المحافظين في الانتخابات، حصول حكومة جونسون على تفويض واضح للخروج من الاتحاد الأوروبي، الجنيه الإسترليني يسجل أعلى مستوى له في 18 شهرًا.

2020-2021: خروج بريطانيا الرسمي والاتفاق التجاري

| النقطة الزمنية | الأحداث المهمة | تأثير السوق | |-------|---------|---------| | 23 يناير 2020 | تم اعتماد "قانون الاتحاد الأوروبي (اتفاقية الخروج)" | استقرار تقلبات أسعار الأصول البريطانية | | 31 يناير 2020 | المملكة المتحدة تغادر الاتحاد الأوروبي رسميًا | رد فعل السوق كان معتدلاً، حيث تم استيعاب معظم التوقعات | | 1 يوليو 2020 | يوم القرار النهائي لفترة الانتقال | تضررت الأسهم المالية الأوروبية، وأسهم شركات تصنيع السيارات، وأسهم شركات الطيران | | 31 ديسمبر 2020 | انتهاء الفترة الانتقالية | شهدت سعر صرف الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي تقلبات حادة في فترة قصيرة | | 1 يناير 2021 | دخول اتفاقية التجارة بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي حيز التنفيذ | تقلب أسعار أسهم شركات اللوجستيات والنقل ، تواجه تحديات القواعد التجارية الجديدة | | 30 يونيو 2021 | الموعد النهائي لتقديم طلب خطة تسوية الاتحاد الأوروبي | ارتفاع ضغط سوق العمل، بعض الصناعات تواجه نقص في المواهب |

3. التأثير الفعلي لخروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي على الاقتصاد المحلي

المزايا الاقتصادية الناتجة عن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

1. استعادة السيطرة على الحدود والهجرة

بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، يمكن للمملكة المتحدة تنفيذ سياسات هجرة أكثر صرامة، مما يقلل من الضغط الاجتماعي والاقتصادي الناجم عن تدفق اللاجئين. تشير البيانات إلى أن توتر سوق العمل في المملكة المتحدة قد زاد بعد خروجها من الاتحاد الأوروبي، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض العمالة من الاتحاد الأوروبي، ولكنه أيضًا أتاح مزيدًا من فرص العمل للعمال المحليين وزيادة احتمالية ارتفاع الأجور.

2. توفير نفقات الرسوم العالية

لم تعد المملكة المتحدة بحاجة إلى دفع رسوم للاتحاد الأوروبي. ووفقًا للتحليل الإحصائي، كانت المملكة المتحدة تدفع رسومًا للاتحاد الأوروبي تصل إلى 23 مليون جنيه إسترليني يوميًا قبل خروجها من الاتحاد. تظهر بيانات وزارة الخزانة البريطانية أن إجمالي مساهمة القطاع العام في المملكة المتحدة للسنة المالية 2019-20 (آخر سنة مالية قبل خروجها) كان 18.3 مليار جنيه إسترليني، وهو ما يعادل حوالي 352 مليون جنيه إسترليني أسبوعيًا. يمكن الآن استخدام هذه الأموال في البنية التحتية المحلية والرعاية الصحية ومجالات الخدمات العامة الأخرى.

3. الحصول على استقلالية في سياسة التجارة

أدى خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي إلى تخليها عن قيود إطار الاتحاد الأوروبي، مما يمكنها من تطوير علاقات اقتصادية خارجية بشكل مستقل، والتوقيع على اتفاقيات تجارية مع دول أخرى بشكل ذاتي. وهذا يوفر لبريطانيا إمكانية توسيع شراكاتها التجارية المتنوعة، مما يساعد في موازنة المخاطر الناتجة عن الاعتماد المفرط على سوق الاتحاد الأوروبي.

التحديات الاقتصادية الناتجة عن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

فترة الآلام الناتجة عن إعادة هيكلة العلاقات التجارية: أثرت بريكست بشكل كبير على التجارة الثنائية بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي. تظهر البيانات الأخيرة أن الاتحاد الأوروبي لا يزال أكبر شريك تجاري للمملكة المتحدة، حيث يمثل الاتحاد الأوروبي 41% من إجمالي صادرات المملكة المتحدة في عام 2024 (48% صادرات السلع، 36% صادرات الخدمات)، ويمثل 51% من إجمالي واردات المملكة المتحدة (54% واردات السلع، 45% واردات الخدمات).

أظهرت الأبحاث الاقتصادية أن التجارة بين المملكة المتحدة وأوروبا تواجه ضغوطًا متعددة بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي:

• زيادة فحص الجمارك
• متطلبات قواعد المنشأ
• توسيع الفجوات التنظيمية
• تعقيد إجراءات التجارة

تؤدي هذه التغييرات إلى انخفاض دائم في كفاءة التجارة، حيث تواجه الشركات تكاليف امتثال أعلى وأوقات تخليص أطول. التأثير واضح بشكل خاص على الشركات الصغيرة والمتوسطة، حيث اضطرت بعض الشركات للخروج من السوق الأوروبية لعدم قدرتها على تحمل تكاليف الامتثال.

٤. التأثيرات العميقة لخروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي على الأسواق المالية العالمية

تقلبات سوق الأسهم وتباين الصناعة

تظهر تأثيرات خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي على أسواق الأسهم العالمية خصائص واضحة من التنوع القطاعي:

• قطاع الخدمات المالية: تعرض لصدمة شديدة، خاصة في مدينة لندن المالية، حيث أدى فقدان حقوق جواز السفر المالي إلى انتقال بعض الأعمال إلى البر الرئيسي الأوروبي. بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي في أوائل عام 2020، انخفضت أسهم القطاع المالي لفترة، مما يعكس قلق السوق حول مكانة لندن كمركز مالي أوروبي.

• الصناعات الموجهة للتصدير: مثل مصنعي السيارات وشركات الطيران، تعاني من ضعف أداء الأسهم بسبب مخاطر انقطاع سلسلة التوريد والمشاكل الضريبية المحتملة.

• القطاعات المعتمدة على الطلب المحلي: مثل العقارات وتجارة التجزئة، تأثرت سلبًا بانخفاض قيمة الجنيه الإسترليني، مما أدى إلى زيادة تكاليف الاستيراد التي تؤثر على هوامش الربح.

• الشركات متعددة الجنسيات: تستفيد الشركات متعددة الجنسيات في مؤشر فوتسي 100 من انخفاض قيمة الجنيه الإسترليني بسبب ارتفاع نسبة الإيرادات من الخارج، مما يفسر لماذا كانت الأداء العام لسوق الأسهم البريطاني أفضل من المتوقع.

سوق الفوركس يتأرجح وطلب التحوط

أصبح سعر صرف الجنيه الإسترليني بمثابة علامة توجيهية لعملية الخروج من الاتحاد الأوروبي، تعكس تغيرات ثقة السوق في آفاق الاقتصاد البريطاني:

• نتيجة الاستفتاء تم الإعلان عنها: في 24 يونيو 2016، انخفض الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 11%، مسجلاً أكبر انخفاض يومي له منذ 45 عاماً، مما صدم الأسواق العالمية.

• مرحلة عدم اليقين السياسي: من 2017 إلى 2019، كانت كل تصويت حاسم أو أزمة سياسية تؤدي إلى تقلبات كبيرة في الجنيه الإسترليني، حيث أثارت مخاوف السوق من خروج بريطانيا بدون اتفاق مشاعر التحوط بشكل خاص.

• مرحلة التوصل إلى اتفاق: بعد فوز حزب المحافظين في انتخابات ديسمبر 2019، شهد الجنيه الإسترليني انتعاشًا ملحوظًا، حيث اعتبر السوق أن حالة عدم اليقين المتعلقة بخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد انخفضت.

• فترة ما بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي: بعد الخروج الرسمي في عام 2020، كانت الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي مستقرة نسبيًا، لكنها لا تزال تتأثر بتقدم مفاوضات التجارة، والوباء العالمي، وتوقعات الانتعاش الاقتصادي. بعد تصاعد النزاع بين روسيا وأوكرانيا في أوائل عام 2022، زادت تقلبات سعر الجنيه الإسترليني مقابل الدولار الأمريكي، مع ضعف الزخم الصاعد.

سوق السندات وتقييم المخاطر السيادية

تظهر تأثيرات خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على سوق السندات في عدة جوانب:

• السندات السيادية البريطانية: شهدت عائدات السندات الحكومية البريطانية انخفاضًا بعد استفتاء خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، مما يعكس توقعات السوق بشأن تباطؤ النمو الاقتصادي؛ ثم تذبذبت بعد ذلك مع تعديل السياسة النقدية لبنك إنجلترا.

• سندات الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي: يعبّر بعض المستثمرين عن قلقهم من أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي قد يؤدي إلى "أثر الدومينو"، مما يدفع دولاً أخرى إلى الاقتداء بذلك، مما يسبب أزمة في التكامل الأوروبي، وقد أدى ذلك سابقاً إلى اتساع فروق العوائد على سندات بعض الدول المحيطة بأوروبا.

• تأثير التصنيف الائتماني: قامت الوكالات الرئيسية للتصنيف بخفض توقعات تصنيف الائتمان السيادي للمملكة المتحدة، مما يعكس التأثير السلبي المحتمل لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي على النمو الاقتصادي للمملكة المتحدة والوضع المالي.

خمسة، تحليل عميق للأسئلة الشائعة حول خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي

1. لماذا تستغرق عملية خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي وقتًا طويلاً؟

استغرق خروج المملكة المتحدة من الاتحاد الأوروبي من قرار الاستفتاء (يونيو 2016) إلى الاكتمال الرسمي (يناير 2020) ما يقرب من 4 سنوات، خلال هذه الفترة شهدت البلاد انتخابين عامين وتغيير 3 رؤساء وزراء، مما أدى إلى وضع معقد يشبه المسلسل الدرامي. ومن الأسباب الرئيسية لتأخير عملية الخروج ما يلي:

اختلافات في الاتفاق: خلال فترة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، تم طرح أربع خطط رئيسية، وكل منها مثير للجدل:

• خطة شيكس: الحفاظ على جزء من التكامل الاقتصادي
• الانفصال الناعم: الحفاظ على مستوى عالٍ من العلاقات مع الاتحاد الأوروبي
• خروج صعب: قطع معظم الروابط مع الاتحاد الأوروبي
• خروج بريطانيا بدون اتفاق: الخروج مباشرة بدون ترتيبات انتقالية

الانقسام السياسي الداخلي: كان معظم أعضاء البرلمان البريطاني يدعمون البقاء في الاتحاد الأوروبي، مما أدى إلى رفض اتفاق الخروج من الاتحاد الأوروبي الذي اقترحته الحكومة عدة مرات، وصعب تحقيق توافق داخلي.

مشكلة الحدود الإيرلندية: أصبحت الحدود بين أيرلندا الشمالية وجمهورية أيرلندا محور النقاش. بعد خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، ستصبح هذه الحدود هي الحدود البرية الوحيدة بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي، كيف يمكن تجنب "الحدود الصلبة" مع الحفاظ على سلامة أراضي المملكة المتحدة أصبحت مسألة صعبة في المفاوضات.

2. تحليل الفروق بين الخروج الصعب والخروج السهل من الاتحاد الأوروبي

تعكس مفاهيم الخروج الصعب والخروج السهل الاختلافات في درجة العلاقة الاقتصادية والتجارية المستقبلية بين المملكة المتحدة والاتحاد الأوروبي:

البريكسيت الناعم يمثل:

• الحفاظ على الروابط الاقتصادية الوثيقة مع دول الاتحاد الأوروبي
• قبول جزئي للأنظمة والمعايير الأوروبية
• قد تحتفظ بمعاملة سوق فردية جزئياً
• يجب تقديم تنازلات، مثل توفير مزايا الإقامة لمواطني الاتحاد الأوروبي، إلخ

البريكست الصارم يمثل:

• قطع العلاقات مع معظم الأنظمة الحالية للاتحاد الأوروبي
• لم يعد يتبع الاتحاد الأوروبي