ما هي التضخم؟ ما هي مزايا التضخم؟ كيفية العثور على فرص الاستثمار خلال فترة التضخم

شهدت الأسعار في اليابان ارتفاعاً سريعاً في السنوات الأخيرة، كما أن معدل التضخم ظل مرتفعاً. يقوم بنك اليابان بإجراء تعديلات على السياسة النقدية استجابةً لذلك. فما هو التضخم بالضبط؟ وما علاقة التضخم بالسياسة النقدية؟ وكيف يمكننا اكتشاف فرص الاستثمار في ظل التضخم؟ في هذه المقالة، سنجيب على هذه الأسئلة.

ما هي التضخم

تشير التضخم (باختصار التضخم) إلى ظاهرة ارتفاع الأسعار بشكل مستمر على مدى فترة معينة. بعبارة أخرى، يعني ذلك الانخفاض المستمر في القوة الشرائية للنقود. ببساطة، يمكن فهمه على أنه انخفاض في قيمة المال.

أكثر المؤشرات شيوعًا لقياس التضخم هو ما يسمى بمؤشر أسعار المستهلك (CPI). على سبيل المثال، إذا اعتبرنا أن عام 2021 هو سنة الأساس، فإن CPI في اليابان لعام 2021 كان 100، وفي يونيو 2023 كان CPI 105.2. وهذا يعني أنه قد ارتفع بنسبة 5.2% خلال العامين الماضيين. بمعنى آخر، الشيء الذي كان يمكن شراؤه بـ 100 ين قبل عامين، يحتاج الآن إلى 105.2 ين.

لماذا تحدث التضخم

جوهر التضخم هو أنه يحدث عندما تتجاوز كمية العملة المتداولة داخل الاقتصاد حجم الاقتصاد، مما يؤدي إلى أن تتبع العملات الزائدة السلع النادرة. ومن العوامل الرئيسية التي تساهم في حدوث التضخم ما يلي:

1. زيادة الطلب
2. تكلفة الارتفع
3. زيادة المعروض النقدي
4. ارتفاع توقعات التضخم

لماذا يمكن السيطرة على التضخم من خلال ارتفاع أسعار الفائدة

بشكل عام، عندما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة، تقل سيولة السوق، ويتم كبح التضخم أيضًا.

إذا ارتفع مستوى الأسعار بشكل حاد، سيرفع البنك المركزي أسعار الفائدة. وهذا سيؤدي إلى زيادة تكلفة الاقتراض. على سبيل المثال، إذا كانت أسعار الفائدة السابقة على القروض 1%، فإنه عند اقتراض 1000万 ين، كان يلزم دفع 10万 ين كفوائد سنويًا. ولكن، إذا ارتفعت أسعار الفائدة إلى 5%، فسيتعين دفع 50万 ين كفوائد سنويًا على نفس القرض البالغ 1000万 ين.

في مثل هذه الظروف، يميل الناس إلى التقليل من الاقتراض وزيادة إيداعاتهم في البنوك. وهذا يعني انخفاض الطلب على السلع في السوق، ويؤدي انخفاض الطلب إلى انخفاض أسعار السلع. من خلال هذه الآلية، يمكن خفض المستوى العام للأسعار وكبح التضخم.

ومع ذلك، فإن لهذه الطريقة آثار جانبية أيضاً. عندما ينخفض الطلب، قد تقوم الشركات بتقليص عدد العاملين في الإنتاج أو المبيعات، مما قد يؤدي إلى ارتفاع معدل البطالة وتباطؤ النمو الاقتصادي، وحتى أزمة اقتصادية. لذلك، على الرغم من أن ارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن يخفف من التضخم، فإنه قد يؤدي في الوقت نفسه إلى ركود اقتصادي خطير.

ما هي فوائد التضخم؟ لمن يعود بالنفع؟

يخشى الكثير من الناس التضخم، لكن في الواقع، فإن التضخم المعتدل هو أمر جيد للاقتصاد. إذا كان من المتوقع أن ترتفع أسعار السلع في المستقبل، فإن الناس سيكون لديهم دافع للاستهلاك، مما يؤدي إلى زيادة الطلب. إن زيادة الطلب تشجع استثمارات الشركات، مما يؤدي إلى زيادة إنتاج السلع وتطور الاقتصاد (الناتج المحلي الإجمالي).

على سبيل المثال، في الصين في أوائل العقد 2000، ارتفع معدل التضخم (CPI) من 0% إلى 5%، كما ارتفع معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي من 8% إلى أكثر من 10%.

على العكس من ذلك، عندما تنخفض معدلات التضخم إلى أقل من 0%، فإن السوق يقع في حالة من الانكماش، وتتقلص الاقتصاد. وبأخذ اليابان كمثال، انهار الاقتصاد الفقاعي في التسعينيات، ودخلت البلاد في حالة من الانكماش. نظرًا لعدم تغير الأسعار تقريبًا، اختار الناس التوفير بدلاً من الاستهلاك، وأصبح معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي سالبًا، وبعد ذلك دخلت اليابان في "الثلاثين عامًا المفقودة".

لذلك، فإن الهدف الأول للعديد من البنوك المركزية هو الحفاظ على معدلات التضخم ضمن نطاق مناسب. وقد وضعت دول مثل الولايات المتحدة وأوروبا والمملكة المتحدة واليابان وكندا وأستراليا هدف تضخم يتراوح بين 2% و3%، بينما وضعت العديد من الدول الأخرى هدفًا يتراوح بين 2% و5%.

بجانب الاقتصاد الوطني، تعمل التضخم لصالح بعض الناس. على سبيل المثال، الأشخاص الذين لديهم ديون.

بالتأكيد، فإن التضخم يقلل من قيمة النقد الذي بحوزتنا، ولكن بالنسبة للجانب المقترض، فإن المبلغ الفعلي الذي يجب سداده ينخفض. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء منزل بمبلغ 100 مليون ين قبل 20 عامًا واستعرت من البنك 100 مليون ين. تحت تضخم سنوي بنسبة 3%، ستتقلص قيمة المئة مليون ين بعد 20 عامًا إلى حوالي 55 مليون ين، مما يعني أنك ستحتاج إلى سداد ما يعادل نصف المبلغ تقريبًا.

لذلك، خلال فترات التضخم العالي، سيستفيد أكثر الأشخاص الذين استخدموا الديون لشراء الأصول. تشمل الأصول ليس فقط العقارات، ولكن أيضًا الأسهم والذهب، ويمكن أن يؤدي الاستثمار في هذه الأصول إلى عوائد جيدة.

كيف تؤثر التضخم على سوق الأسهم

كيف تؤثر التضخم على سوق الأسهم؟ بعبارة أخرى، فإن التضخم المنخفض يؤثر بشكل إيجابي على سوق الأسهم، بينما يؤثر التضخم المرتفع بشكل سلبي على سوق الأسهم.

في فترة التضخم المنخفض، تتدفق الأموال الزائدة في السوق نحو الأسهم، مما يعزز ارتفاع أسعار الأسهم. من ناحية أخرى، في فترة التضخم العالي، من المحتمل أن تتبنى الحكومة سياسات تقشفية للحد من التضخم، مما قد يؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم.

سوق الأسهم الأمريكية في عام 2022 هو مثال نموذجي لذلك. في عام 2022، استمر معدل التضخم في الولايات المتحدة في الارتفاع، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في يونيو بنسبة 9.1% مقارنة بالشهر نفسه من العام السابق، مسجلاً أعلى مستوى له في 40 عامًا. للحد من التضخم، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة اعتبارًا من مارس، وفي عام 2022، تم رفعها 7 مرات بمجموع 425 نقطة أساس، حيث ارتفعت الفائدة من 0.25% إلى 4.5%.

ارتفاع أسعار الفائدة جعل من الصعب على الشركات جمع التمويل، وأضر أيضًا بتقييم الأسهم. في عام 2022، سجل سوق الأسهم الأمريكية أسوأ أداء له منذ 14 عامًا، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 19% بشكل إجمالي، وانخفض مؤشر ناسداك، الذي يركز على الأسهم التكنولوجية، بنسبة 33% بشكل إجمالي.

إذن، هل لا يمكن الاستثمار في الأسهم خلال فترة التضخم المرتفع؟ لا، ليس الأمر كذلك. يمكنك الاستثمار في أسهم شركات الطاقة.

تشير البيانات السابقة إلى أن أسهم شركات الطاقة تميل إلى أداء جيد خلال فترات التضخم العالي. على سبيل المثال، في سوق الأسهم الأمريكية لعام 2022، تجاوزت عائدات قطاع الطاقة 60%، حيث ارتفع سهم Occidental Petroleum بنسبة 111% و ExxonMobil بنسبة 74%.

كيفية اكتشاف فرص الاستثمار في ظل التضخم

في فترات التضخم، يصبح تخصيص الأصول المناسب أكثر أهمية. يحتاج المستثمرون إلى البحث عن الأصول التي تتأثر بالتضخم بشكل أقل، والتي يمكن أن تتوقع زيادة طويلة الأجل في القيمة. يعني هذا أنه يجب عليهم بناء محفظة استثمارية متنوعة تشمل الأسهم والسندات والذهب وغيرها من الأوراق المالية.

الأصول التي تظهر أداءً جيدًا خلال فترة التضخم

بالإضافة إلى الأسهم، تعتبر المعادن الثمينة (كالذهب والفضة) والعقارات والعملات الأجنبية أيضًا من الأصول الاستثمارية التي تحقق أداءً جيدًا خلال فترات التضخم المرتفع. فيما يلي جدول يلخص مقاومة هذه الأصول الاستثمارية للتضخم:

| أهداف الاستثمار | ميزات مقاومة التضخم | |---------|------------------| | العقارات | خلال فترات التضخم، تميل السيولة الزائدة في السوق إلى التدفق إلى العقارات، مما يؤدي إلى ارتفع قيمة العقارات | | المعادن الثمينة (الذهب، الفضة، إلخ) | يرتبط الذهب بعلاقة عكسية مع العائد الحقيقي (سعر الفائدة الاسمي - معدل التضخم)، حيث كلما زاد معدل التضخم، زادت أداء الذهب | | الأسهم | على المدى القصير، هناك تباين في أداء الأسهم، ولكن على المدى الطويل، تميل إلى تحقيق عائدات تفوق معدل التضخم | | العملات الأجنبية (مثل الدولار الأمريكي) | خلال فترات التضخم، من السهل أن تتبنى البنوك المركزية سياسة متشددة، مما قد يؤدي إلى ارتفاع العملة (على سبيل المثال: ارتفاع الدولار الأمريكي) |

يمكنك تخصيص الأصول لهذه الأهداف الاستثمارية وتنويع المخاطر بشكل أكبر. على سبيل المثال، يمكنك تقسيم الأموال إلى ثلاثة أجزاء، واستثمار 33% في الأسهم، و33% في الذهب، و33% في الدولار الأمريكي. من خلال هذا النوع من التركيب، يمكنك الاستفادة بشكل كامل من الإمكانات النمو السوقية للأسهم، وخصائص حفظ قيمة الذهب، وتأثير التحوط من التضخم للدولار الأمريكي. في الوقت نفسه، فإن استراتيجية الاستثمار المتنوع هذه يمكن أن تقلل من مخاطر فئات الأصول المحددة، وتوفر عائدات استثمارية أكثر استقرارًا.

بعد اختيار التوزيع المناسب للأصول، أدركت أن شراء الأسهم والذهب والدولار الأمريكي يمكن أن يساعد في مواجهة التضخم، ولكن من الضروري فتح حساب في شركة وساطة أو شركة عقود آجلة للحصول على كل هذه الأصول، وهذه العملية معقدة. هل هناك طريقة للحصول على كل هذه الأصول في مكان واحد؟

يوجد. هذا هو تداول العقود مقابل الفروقات (CFD). يوفر تداول CFD مجموعة واسعة من المنتجات للتداول مثل الأسهم، والذهب، وصرف العملات، والعملات الرقمية، مما يتيح لك توزيع الأصول المطلوبة دفعة واحدة. علاوة على ذلك، فإن الرافعة المالية كبيرة، حيث يمكن أن تصل إلى 200 ضعف.

ملخص

التضخم هو الزيادة المستمرة في الأسعار على مدار فترة زمنية معينة. التضخم المعتدل يعزز النمو الاقتصادي، لكن التضخم العالي يؤثر سلبًا على الاقتصاد. للحد من التضخم العالي، عادة ما تتبنى البنوك المركزية سياسات مالية مثل زيادة الفائدة. يمكن للمستثمرين تخصيص الأموال بشكل مناسب في الأصول مثل الأسهم والذهب والدولار الأمريكي لمنع انخفاض قيمة المال.