ما هي حدود النطاق في سوق الأسهم؟ هل يمكن إجراء المعاملات حتى عند الوصول إلى سعر الحد؟

في سوق الأسهم، غالبًا ما نسمع مصطلحي "الحد الأقصى للسعر" و "الحد الأدنى للسعر". هذه الظواهر في تداول الأسهم تمثل مؤشرات مهمة يوليها المستثمرون اهتمامًا كبيرًا. الحد الأقصى والسعر الأدنى يعكسان حالات متطرفة من تقلبات الأسعار، مما يعني وجود طلبات شراء أو بيع ساحقة في السوق. إذن، كيف يمكن تحديد حدود نطاق أسعار الأسهم، وماذا يحدث عند الوصول إلى تلك الحدود؟

ما هو الحد الأقصى للارتفاع والحد الأدنى للانخفاض؟

ما هو السقف السعري؟

يشير وقف الارتفاع إلى الحالة التي يرتفع فيها سعر السهم إلى الحد الأقصى المحدد ولا يمكن أن يرتفع أكثر.

ما هو الحد الأدنى للسعر؟

على عكس الحد الأقصى للسعر، يعني الحد الأدنى للسعر أن سعر السهم قد انخفض إلى الحد الأدنى المحدد ولا يمكن أن ينخفض أكثر من ذلك.

على سبيل المثال، في سوق تايوان، يتم تحديد نطاق تقلب سعر السهم للعلامات التجارية المدرجة والمقيدة في اليوم الواحد ليكون ضمن 10% من سعر الإغلاق في اليوم السابق. إذا كان سعر الإغلاق لTSMC في اليوم السابق هو 600 دولار تايواني، فسيكون نطاق تقلب سعر سهم TSMC في ذلك اليوم بين 660 دولار تايواني كحد أقصى و540 دولار تايواني كحد أدنى.

كيفية التمييز ما إذا كانت الأسهم قد وصلت إلى أعلى أو أدنى مستوياتها

عندما لا تتغير أسعار الأسهم، ويصبح المخطط خطًا مستقيمًا، فمن المحتمل أن تكون تلك الأسهم قد وصلت إلى أعلى أو أدنى سعر. في سوق تايوان، يتم عرض الأسهم التي وصلت إلى أعلى سعر باللون الأحمر، والأسهم التي وصلت إلى أدنى سعر باللون الأخضر.

في حالة الارتفاع السريع، سيكون هناك العديد من طلبات الشراء بينما سيكون هناك عدد قليل جداً من طلبات البيع. لأن عدد الأشخاص الذين يرغبون في شراء الأسهم يتجاوز بكثير عدد الأشخاص الذين يرغبون في بيعها، يصل سعر السهم إلى الارتفاع السريع.

من ناحية أخرى، في حالة الانخفاض الحاد، تكون الأمور عكس ذلك، حيث يتجاوز عدد الأشخاص الذين يرغبون في البيع بشكل كبير عدد الأشخاص الذين يرغبون في الشراء، مما يؤدي إلى وجود عدد كبير من أوامر البيع في حين أن هناك عدد قليل من أوامر الشراء.

هل التداول ممكن عند وصول السعر إلى الحد الأعلى أو الأدنى؟

حتى في حالة وصول الأسهم إلى أعلى أو أدنى مستوى توقف، فإن التداول نفسه ممكن. ومع ذلك، هناك نقاط يجب الانتباه إليها.

في حالة الحد الأقصى للسعر:

• طلب شراء: ممكن، ولكن هناك احتمال كبير بعدم تنفيذها. وذلك لأن العديد من طلبات الشراء تنتظر عند سعر الحد الأقصى.
• طلب بيع: ممكن، ومن المحتمل أن يتم تنفيذها على الفور. وذلك لأن العديد من المشترين في انتظار.

في حالة التوقف عن الانخفاض:

• طلب الشراء: ممكن، من المحتمل أن يتم التنفيذ على الفور. وذلك لأن هناك العديد من البائعين في الانتظار.
• طلب بيع: ممكن، ولكن هناك احتمال كبير بعدم التنفيذ. وذلك لأن هناك العديد من طلبات البيع تنتظر عند سعر التوقف المنخفض.

قيود نطاق الأسعار في الأسواق العالمية ونظام قواطع الدائرة

على عكس سوق تايوان، لا توجد حدود صارمة للمدى السعري في سوق هونغ كونغ أو سوق الولايات المتحدة، ولكن تم إدخال نظام قواطع الدائرة.

نظام قاطع الدائرة هو آلية توقف التداول بشكل إجباري عندما تتجاوز أسعار الأسهم نطاقًا معينًا من التقلب، ثم يستأنف التداول بعد فترة زمنية معينة.

تُطبق دوائر كسر السوق في الولايات المتحدة على كل من السوق ككل والأسهم الفردية.

دائرة قاطع السوق الكاملة: إذا انخفض مؤشر S&P500 بنسبة 7% أو 13%، سيتم وقف التداول لمدة 15 دقيقة. إذا انخفض بنسبة 20%، ستنتهي معاملات ذلك اليوم.

حاجز الدائرة للأسهم الفردية: إذا تجاوز سعر السهم نطاقًا معينًا في فترة زمنية قصيرة، سيتم إيقاف تداول الأسهم الفردية لفترة مؤقتة. على سبيل المثال، إذا كان هناك تقلب بنسبة تزيد عن 5% خلال 15 ثانية، سيتم إيقاف التداول لمدة 5 دقائق. تختلف نطاقات التقلب وأوقات الإيقاف حسب نوع السهم.

السوق | حدود نطاق الأسعار للأوراق المالية الفردية | طريقة التحكم في تقلب الأسعار --- | --- | --- تايوان | 10% من حدود السعر | عندما يصل السعر إلى الحد المحدد، يتم تثبيت السعر الولايات المتحدة | لا شيء | يتم وقف التداول مؤقتًا إذا تجاوز النطاق المحدد (على سبيل المثال: 10%) هونغ كونغ | لا شيء | اعتماد نظام قاطع الدائرة. يتم وقف التداول عندما ينخفض السوق بالكامل أو المؤشر بنسبة معينة أو أكثر. الحفاظ على استقرار السوق من خلال نظام الإفصاح عن المعلومات ومراقبة السوق.

استراتيجيات المستثمرين في أوقات التوقف عن الارتفاع والتوقف عن الانخفاض

(1) حاول اتخاذ قرارات هادئة وتجنب التبعية العمياء

عندما تصل الأسهم إلى أعلى أو أدنى نقطة توقف، فإن الخطأ الشائع الذي يقع فيه المستثمرون المبتدئون هو اتباع ذلك بشكل أعمى. ومع ذلك، من المهم تحليل الأسباب وراء التقلبات الحادة في أسعار الأسهم واتخاذ قرارات البيع والشراء بناءً على ذلك.

على سبيل المثال، إذا وصلت إحدى الأسهم إلى الحد الأدنى من الانخفاض، ولم تكن هناك مشاكل في الوضع الأساسي للشركة، بل كانت نتيجة نفسية السوق أو عوامل مؤقتة، فقد يكون هناك احتمال للتعافي بعد ذلك. في هذه الحالة، قد تكون الاستراتيجية المثلى هي الاستمرار في الاحتفاظ بها أو النظر في زيادة صغيرة في الشراء.

على العكس من ذلك، إذا وصلت إحدى الأسهم إلى الحد الأقصى للارتفاع، يجب تحليل وجود المواد الجيدة واستدامتها. إذا لم يكن من المتوقع حدوث ارتفاع مستمر، فإن التوقف للمراقبة سيكون الخيار الأفضل.

(2) الاستثمار في الأسهم المرتبطة والأسهم الأمريكية

عندما يرتفع سعر سهم معين إلى الحد الأقصى بسبب أخبار إيجابية، يمكن أيضًا النظر في الاستثمار في شركات أخرى مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بتلك الشركة أو في الأسهم ضمن نفس القطاع. على سبيل المثال، إذا ارتفع سعر سهم TSMC إلى الحد الأقصى، فقد ترتفع أيضًا أسهم الشركات الأخرى المرتبطة بشركة أشباه الموصلات.

طرق بديلة للتداول في حالة عدم القدرة على شراء الأسهم

إذا لم تتمكن من شراء الأسهم مباشرةً، يمكنك النظر في تداول المشتقات ذات الصلة. على سبيل المثال، هناك عقود مستقبلية للأسهم الفردية، خيارات، ووارنات. ومع ذلك، فإن تداول هذه المشتقات له شروط معينة، وقد لا يكون مناسبًا للمبتدئين أو المستثمرين ذوي الحجم الصغير.

لذلك، تعتبر عقود الفروقات (CFD) التي لا تحتوي على حدود سعرية، والحواجز التجارية المنخفضة نسبياً خياراً شائعاً.

CFD هو عقد يتعامل مع تقلبات أسعار الأسهم، ويمكن إجراء عمليات الشراء والبيع تمامًا مثل الأسهم. بالمقارنة مع تداول الأسهم مباشرة، فإن CFD يتمتع برافعة مالية أكبر، وحواجز دخول أقل، ومرونة أعلى، مما يجعله مناسبًا للاستثمار الصغير.

خصائص CFD:

• يمكن التداول على مدار 24 ساعة
• إعدادات الرافعة المالية المرنة
• هناك فرصة لتحقيق الربح سواء من ارتفاع أو انخفاض أسعار الأسهم

في تداول CFD، يتم تقديم سعرين: "سعر البيع (SELL)" و "سعر الشراء (BUY)".

• سعر البيع (SELL): إذا توقع المستثمر انخفاض السعر، يمكنه بدء "مركز قصير" بالسعر الحالي "سعر البيع".
• سعر الشراء (BUY): إذا توقع المستثمر ارتفاع الأسعار، يمكنه بدء "مركز طويل" بسعر الشراء الحالي.

ملخص

حدود التقلب هي واحدة من الآليات التي تعمل على استقرار السوق. في سوق تايوان، هناك حدود تقلب بنسبة 10%، لكن في سوق هونغ كونغ والسوق الأمريكية، لا توجد حدود تقلب بالمعنى الدقيق. حتى إذا وصلت الأسهم إلى الحد الأقصى أو الأدنى، فإنه يمكن تقديم الطلبات بشكل طبيعي، لكن لا يضمن أن يتم تنفيذها. إذا كنت مصمماً على البيع أو الشراء، يمكنك النظر في بدائل مثل الأسهم ذات الصلة، الأسهم الأمريكية، المشتقات، أو العقود مقابل الفروقات.