البقاء على قيد الحياة في نهاية العالم المالي: رأيي حول استعدادات البجعة السوداء

كوارث غير متوقعة ت lurk حول كل زاوية اقتصادية؟ بالتأكيد. السوق تلعب الروليت الروسية ولست متأكدًا من أن أي شخص يعرف حقًا متى تكون الغرفة محملة.

لقد شاهدت ما يكفي من الخراب المالي في حياتي لأعرف أن ما يسمى "أحداث البجعة السوداء" ليست مجرد أشباح نظرية يستخدمها الاقتصاديون لتخويف طلاب الدراسات العليا. أدى انهيار سوق الإسكان في 2008 إلى تدمير صندوق تقاعد عمي بين عشية وضحاها. تسببت جائحة كورونا في انهيار الأسواق أسرع مما كان يعتقد أي شخص.

ما الذي يجعلني مستيقظًا في الليل لعام 2023؟ دعني أعد الطرق.

الركود: الشبح الذي لا يذهب بعيداً

تدعي جولدمان ساكس أن هناك فرصة 35% فقط للركود؟ أقول هراء. متوسط وول ستريت هو 65% لسبب وجيه. بالتأكيد، حصلنا على نمو في الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.6% في الربع الماضي وبعض أرقام الوظائف الجيدة، لكن هناك شيء يبدو غير صحيح تحت كل ذلك.

ارتفاع أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي هو الأسرع في التاريخ - إنهم عملياً يتوسلون من أجل ركود لتهدئة التضخم. تكاليف ديون الشركات تتصاعد بشكل حاد وأنفاق الأسر على وشك الانخفاض بشكل حاد. في المرة الأخيرة التي شهدنا فيها ركوداً حقيقياً في 2008، انخفض مؤشر S&P بنسبة 56%! هل نحن مستعدون حقاً لذلك مرة أخرى؟

الأمل الكاذب في سوق الأسهم

تلك الانتعاشة بنسبة 10% في ناسداك من أدنى المستويات؟ وهم خالص. المستثمرون مشغولون بهوس الاحتياطي الفيدرالي بينما يتجاهلون بيانات الإسكان والتصنيع السيئة. عوائد السندات ترتفع، والأسس الشركات تتدهور، ولدينا التهديد الثلاثي المتمثل في التضخم، وانكماش الأرباح، والسياسة النقدية التقييدية.

التاريخ لا يكذب - منذ السبعينيات، تنخفض الأسواق بمعدل 24% بعد أن يتجه الاحتياطي الفيدرالي نحو التيسير. وفي ذلك الوقت، يكون قد فات الأوان.

أزمة الهوية في عالم العملات المشفرة

دخلت عالم البيتكوين عندما كان سعره 10,000 دولار معتقدًا أنني تأخرت عن الحفلة، فقط لأراقب أن السعر وصل إلى 68,000 دولار قبل أن ينهار مرة أخرى إلى 16,700 دولار. الانفجار الهائل لشركة FTX $32 قد حطم ثقة الجميع. اعتقال سام بانكمان-فرايد هو مجرد البداية.

دعونا نواجه الأمر - يوجد 22,000 عملة مشفرة ولكن معظمها بلا قيمة. يبدو أن هذا المجال يشبه الإنترنت في أوائل التسعينيات: غير سلس، مربك ومليء بالاحتيالات. فقط الأقوى سيبقى على قيد الحياة في هذا الشتاء.

عودة محتملة للذهب

إذا اعتدلت الأسعار في العام المقبل ( والتي أعتقد أنها ستعتدل)، فقد يتمكن الذهب أخيرًا من الحصول على فرصته. يعتقد يورغ كينر من سويس آسيا كابيتال أنه يمكننا رؤية الذهب عند 2,500-4,000 دولار في عام 2023 - وهذا يعني زيادة تتجاوز 20%.

البنوك المركزية تشتري الذهب بالفعل بوتيرة قياسية - 400 طن في الربع الثالث من عام 2022 وحده! إنهم يعرفون أن شيئًا ما قادم. منذ عام 2000، عاد الذهب بنسبة 8-10% سنويًا عبر جميع العملات. السندات والأسهم لم تصل إلى ذلك.

ديناميكيات الدولار

توقع الجميع أن يضعف الدولار في عام 2022، لكنه فاجأنا بقوة ملحوظة. حتى أن سعر صرف الدولار مقابل اليورو وصل إلى التعادل! وحدها مايكروسوفت تخسر $600 مليون نتيجة تأثيرات العملة.

لا أحد يعرف حقًا إلى أين تتجه الدولار بعد ذلك. هذه الحالة من عدم اليقين تجعل التخطيط شبه مستحيل بالنسبة للشركات متعددة الجنسيات.

كيف أستعد

لقد عشت بما يكفي من فوضى السوق لأعرف أن التحضير مهم. نهجي:

1. تنويع بشكل كبير عبر الأسهم والسندات والمعادن الثمينة والعقارات
2. اعتمد أفقًا طويل الأجل حقًا ( يقاس بالعديد من العقود، وليس بالأرباع)
3. بالنسبة لمراكزي الأكثر تطورًا، أستخدم استراتيجيات الخيارات للحد من مخاطر الهبوط

البجع الأسود، حسب التعريف، لا يمكن التنبؤ به. لكن هذا لا يعني أنه لا يمكننا بناء السفن المالية لتحمل أي عاصفة تأتي بعد ذلك.