ما هو مؤشر الدولار الأمريكي (USDX)؟ التأثير على الاستثمار والمؤشرات المهمة التي يجب فهمها

ما هو مؤشر الدولار الأمريكي؟

عند النظر إلى سوق الأسهم، غالبًا ما نرى مؤشرات مثل "S&P500" و"مؤشر داو جونز الصناعي" و"ناسداك". هذه المؤشرات تتعقب مجموعة من أداء الأسهم.

وبالمثل، فإن مؤشر الدولار الأمريكي (بالإنجليزية USDX أو DXY) هو أيضًا "مؤشر"، لكنه يتتبع تقلبات سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل 6 عملات رئيسية بدلاً من الأسهم.

تشمل هذه العملات الستة ما يلي:

• اليورو (EUR): نسبة التكوين القصوى حوالي 57%
• الين الياباني (JPY)
• الجنيه الإسترليني (GBP)
• دولار كندي (CAD)
• كرونة سويدية (SEK)
• فرنك سويسري (CHF)

ببساطة، فإن مؤشر الدولار الأمريكي يخبرنا بما يلي: "هل الدولار الأمريكي الحالي قوي أو ضعيف مقارنةً بالعملات الدولية الأخرى؟"

يمكن اعتبار مؤشر الدولار الأمريكي بمثابة مقياس لدرجة حرارة الأسواق المالية العالمية. الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر استخدامًا في العالم، حيث يتم إجراء معظم معاملات السلع والطاقة والذهب، بل وحتى الاستثمارات العالمية بالدولار الأمريكي.

عندما يحدث تغيير في مؤشر الدولار الأمريكي، تحدث سلسلة من التأثيرات.

معنى ارتفاع وانخفاض مؤشر الدولار

✅ عندما يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي

ببساطة، يعني ذلك أن "الدولار الأمريكي قد ارتفع"، بينما تنخفض القيمة النسبية للعديد من العملات الرئيسية الأخرى (مثل اليورو والين). بما أن الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر استخدامًا في التجارة العالمية، فإن ارتفاع الدولار قد يجعل أسعار العديد من السلع الدولية المقومة بالدولار (مثل النفط والذهب والسلع الأخرى) تبدو أرخص.

أخبار جيدة لأمريكا:

• شراء المنتجات الأجنبية أصبح أرخص، ويمكن للأمريكيين شراء السيارات المستوردة والمنتجات الإلكترونية بمبالغ أقل.
• تعود الأموال إلى أمريكا، مما يجعل الاستثمار في الأصول المرتبطة بالدولار (مثل سندات الخزانة الأمريكية) أكثر جاذبية، وتتدفق الأموال الساخنة من جميع أنحاء العالم إلى السوق الأمريكية.
• يساعد في نمو الاقتصاد الأمريكي وكبح التضخم.

ومع ذلك، بالنسبة للدول الأخرى والشركات التي تركز على التصدير، ليس الوضع بالضرورة متفائلاً:

• في اقتصاد يعتمد على التصدير مثل تايوان، يمكن أن تصبح السلع باهظة الثمن، مما يجعل البيع إلى الولايات المتحدة صعبًا، مما قد يؤثر على أرباح الشركات.
• عندما تعاني الدول الناشئة من ديون مقومة بالدولار، فإن ضغوط السداد تزداد.

🔻 عندما ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي

هذا يعني أن "الدولار الأمريكي قد ضعف" وأن ثقة السوق قد تراجعت. قد يسحب المستثمرون أموالهم من الدولار ويبحثون عن فرص أخرى مثل سوق الأسهم الآسيوية والأسواق الناشئة.

قد يكون لذلك تأثيرات مثل ما يلي على تايوان:

• من المحتمل أن يتدفق مزيد من الأموال الساخنة إلى سوق الأسهم التايواني، مما يؤدي إلى زيادة تدفق الأموال وارتفاع أسعار الأسهم.
• يرتفع الدولار التايواني، مما يجعل الواردات أرخص، لكن المنتجات المصدرة تصبح باهظة الثمن وتنخفض قدرتها التنافسية.
• من يمتلك أصول بالدولار الأمريكي، مثل الأسهم الأمريكية أو الودائع الثابتة بالدولار الأمريكي، يجب أن يكون حذرًا من "خسائر صرف العملات". انخفاض الدولار = سيؤدي إلى انخفاض عند تحويله إلى الدولار التايواني.

📌لتلخيص الأمر

ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي = قوة الدولار، والتمويل يتجه إلى الولايات المتحدة، مما يضر بشركات التصدير في تايوان.

انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي = ضعف الدولار، و可能 أن تتدفق الأموال إلى سوق الأسهم التايوانية، مما سيكون له تأثير إيجابي على أداء سوق الأسهم التايوانية.

العملات المكونة لمؤشر الدولار الأمريكي

مؤشر الدولار الأمريكي يتكون من ست عملات: اليورو (EUR)، الين الياباني (JPY)، الجنيه الإسترليني (GBP)، الدولار الكندي (CAD)، الكرونا السويدية (SEK)، الفرنك السويسري (CHF).

هناك 6 أنواع من العملات فقط، لكن في الواقع عدد الدول الموجودة خلفها أكثر من ذلك!

على سبيل المثال، تستخدم أسرة اليورو في 19 دولة من دول الاتحاد الأوروبي، ويمثل عملة واحدة حوالي 20 اقتصادًا. مع إضافة خمس عملات أخرى، تغطي أكثر من 24 دولة متقدمة بشكل إجمالي.

هذه هي الأسباب التي تجعل مؤشر الدولار الأمريكي له سلطة ونفوذ كبيرين في الأسواق المالية العالمية.

مؤشر الدولار الأمريكي لوزن العملات

يتم حساب مؤشر الدولار الأمريكي باستخدام طريقة تُعرف باسم "الوزن الهندسي المتوسط" بدلاً من متوسط ست عملات. بمعنى آخر، يتم تعيين أوزان مختلفة بناءً على حجم الاقتصاد لكل دولة، وحجم التداول، وتأثير العملة.

الوزن الحالي على النحو التالي:

| عملة | نسبة | |----------|----------| | يورو (EUR) | 57.6% | | الين الياباني (JPY) | 13.6% | | الجنيه الإسترليني (GBP) | 11.9% | | دولار كندي (CAD) | 9.1% | | كرونة سويدية (SEK) | 4.2% | | الفرنك السويسري (CHF) | 3.6% |

تفسير بسيط:

• نسبة اليورو هي الأعلى، حيث تمثل أكثر من نصف الإجمالي. وهذا بسبب وجود العديد من الدول في منطقة اليورو وحجم الاقتصاد الكبير، مما يجعل اليورو ثاني عملة في العالم بعد الدولار. لذلك، تؤثر تقلبات اليورو بشكل كبير على مؤشر الدولار!

• الثاني هو الين الياباني، حيث أن اليابان هي ثالث أكبر اقتصاد في العالم، وأيضًا الين الياباني يُستخدم بشكل شائع كملاذ آمن للأموال الدولية بسبب انخفاض معدل الفائدة وارتفاع السيولة.

• الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرونة السويدية، الفرنك السويسري الأربعة مجتمعة تمثل أقل من 30%، ولكن العملات المعروفة بـ "الاستقرار والأمان" مثل الفرنك السويسري لها قيمة مرجعية كبيرة في السوق.

طريقة حساب مؤشر الدولار الأمريكي

يتم حساب مؤشر الدولار الأمريكي باستخدام "طريقة المتوسط الهندسي الموزون"، وصيغة حسابه معقدة للغاية. جوهريًا، يأخذ في الاعتبار التغيرات في أسعار الصرف لكل عملة مقابل الدولار الأمريكي وأوزانها.

النقطة التي يجب الانتباه إليها هي أن مؤشر الدولار الأمريكي هو مؤشر نسبي وليس سعر صرف أو سعر. إنه نتيجة مقارنة تستند إلى القوة أو الضعف العام للدولار الأمريكي من فترة الأساس (تاريخ الأساس).

على سبيل المثال:

• 100 يشير إلى نفس المستوى القياسي، مما يعني أنه لا يوجد ارتفاع أو انخفاض.
• 76 يشير إلى انخفاض قدره 24% عن المعايير، مما يعني أن الدولار الأمريكي أصبح ضعيفاً.
• 176 تشير إلى زيادة بنسبة 76% عن المعايير، مما يعني أن الدولار الأمريكي قد أصبح أقوى.

لذلك، كلما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، كان ذلك يعني أن الدولار الأمريكي قوي، وكلما انخفض، كان ذلك يعني أن الدولار الأمريكي ضعيف في السوق الدولية.

علاقة مؤشر الدولار الأمريكي بالأصول الأخرى

«ما علاقة تقلبات مؤشر الدولار الأمريكي بي؟»

في الحقيقة، التأثير كبير. لأنه يؤثر على مجموعة متنوعة من الأصول التي يتم تسعيرها بالدولار. على سبيل المثال: الأسهم الأمريكية، الذهب، السندات، وحتى سوق الأسهم التايواني!

مؤشر الدولار الأمريكي والأسهم الأمريكية

علاقة الدولار الأمريكي والأسهم الأمريكية ليست "دائمًا إيجابية، دائمًا سلبية"، بل تتغير حسب الظروف:

• أحيانًا، ارتفاع الدولار → تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة → ارتفاع الأسهم الأمريكية
• ومع ذلك، إذا كان الدولار قويًا جدًا، فقد يتسبب في أضرار لشركات التصدير الأمريكية، مما يؤثر سلبًا على سوق الأسهم بشكل عام.

على سبيل المثال، في مارس 2020، وسط انهيار سوق الأسهم العالمية، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل كبير إلى 103 بسبب الطلب العالمي على الملاذ الآمن. ولكن بعد ذلك، حدثت جائحة في الولايات المتحدة، وقام الاحتياطي الفيدرالي بضخ كمية كبيرة من الأموال لإنقاذ السوق، مما أدى إلى ضعف الدولار بسرعة، وانخفض المؤشر إلى 93.78.

بمعنى أنه يجب علينا النظر في العلاقة بين الأسهم الأمريكية والدولار الأمريكي من خلال خلفية السوق والسياسات الاقتصادية الحالية، ولا ينبغي أن ننظر فقط إلى خط واحد.

مؤشر الدولار و الذهب

الذهب والدولار الأمريكي عادة ما يكون لهما علاقة "أرجوحة":

• دولار高 → سعر الذهب انخفاض
• دولار منخفض → سعر الذهب ارتفاع

هذا لأن الذهب يتم تسعيره بالدولار الأمريكي. عندما يكون الدولار قويًا، فإن تكلفة شراء الذهب تزداد، مما يؤدي بشكل طبيعي إلى انخفاض الطلب. والعكس صحيح.

بالطبع، يجب ألا ننظر فقط إلى عامل واحد وهو مؤشر الدولار الأمريكي، حيث تؤثر أسعار الذهب أيضًا على عوامل أخرى مثل التضخم، والحروب، وأسعار النفط.

مؤشر الدولار الأمريكي وسوق الأسهم التايواني / دولار تايوان

بشكل عام:

• ارتفاع الدولار (زيادة المؤشر) → تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة → احتمال انخفاض الدولار التايواني، وزيادة الضغط على سوق الأسهم التايوانية
• انخفاض الدولار (انخفاض المؤشر) → عودة الأموال إلى آسيا → مفيد لارتفاع الدولار التايواني، وتحسن أداء سوق الأسهم التايواني

ومع ذلك، فإن هذه العلاقة ليست قاعدة مطلقة. في بعض الأحيان، عندما يكون السوق واثقًا جدًا من الاقتصاد العالمي، قد ترتفع الأسهم الأمريكية والأسهم التايوانية والدولار الأمريكي في نفس الوقت.

على العكس من ذلك، إذا حدث حدث البجعة السوداء، ودخل الجميع في حالة من الذعر، فقد تنخفض أسواق الأسهم، والأسواق المالية، وأسواق السندات في نفس الوقت.

العوامل التي تؤثر على تقلبات مؤشر الدولار

إن ارتفاع أو انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي مرتبط بالعديد من "الأحداث الكبرى في الاقتصاد الدولي". فيما يلي العوامل التي تؤثر بشكل أكبر على قوة وضعف الدولار الأمريكي:

1️⃣ سياسة أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (Fed)

هذا هو العامل الذي يؤثر بشكل مباشر تقريبًا على مؤشر الدولار.

• في حالة زيادة أسعار الفائدة، سترتفع أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي، مما يؤدي إلى تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة → ارتفاع الدولار، وزيادة المؤشرات
• في حالة خفض الفائدة، قد تتدفق الأموال من الولايات المتحدة → انخفاض الدولار، انخفاض المؤشر

لذلك، يتوتر السوق في كل اجتماع لمجلس الاحتياطي الفيدرالي. لأنهم يخشون تقلبات الدولار الأمريكي.

2️⃣ مؤشرات الاقتصاد الأمريكي

على سبيل المثال: بيانات التوظيف (عدد الوظائف في القطاعات غير الزراعية، معدل البطالة)، بيانات تضخم CPI، معدل نمو الناتج المحلي الإجمالي، وغيرها.

إذا كانت هذه المؤشرات جيدة، فإن ذلك يعني أن الاقتصاد الأمريكي قوي، وستقوى الدولار. وعلى العكس، إذا كانت المؤشرات سيئة، فسوف تنخفض ثقة السوق، وسضعف الدولار.

3️⃣ العوامل الجيوسياسية & الأحداث الدولية

هذه تؤثر على المشاعر العالمية لتجنب المخاطر: على سبيل المثال، الحروب، الاضطرابات السياسية، النزاعات الإقليمية. عادةً، في مثل هذه الأوقات، تختار الأسواق "الأصول الآمنة"، وغالبًا ما يكون الدولار هو الخيار الأول.

لذلك، في بعض الأحيان يبدو أن "كلما زادت الفوضى، زادت قوة الدولار الأمريكي" هي عبارة متناقضة، ولكن في الواقع يعود ذلك إلى دوره كأصل آمن.

4️⃣ اتجاهات العملات الرئيسية الأخرى

مؤشر الدولار الأمريكي هو القيمة النسبية "للدولار الأمريكي مقابل ست عملات أجنبية". لذلك، إذا كانت العملات مثل اليورو والين والجنيه تتراجع بسبب ضعف الاقتصاد المحلي أو سياسات التيسير أو عدم الاستقرار السياسي، فقد يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي حتى لو لم يتحرك الدولار الأمريكي.

ببساطة: عندما تنخفض العملات الأخرى، يبدو مؤشر الدولار الأمريكي أقوى.

تجارة وزن الدولار