ما هو مؤشر الدولار الأمريكي؟ شرح مفصل لتأثيره على الاستثمار

مؤشر الدولار الأمريكي (USDX) هو مصطلح نسمع عنه كثيرًا، لكن ماذا يعني بالفعل؟ وكيف تؤثر ارتفاعاته أو انخفاضاته على استثماراتنا؟

إذا كنت مهتمًا بسوق الأسهم أو تتعامل مع تداول العملات الأجنبية، فمن المحتمل أنك قد رأيت أخبارًا مثل "ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي" و"أصبح الدولار الأمريكي قويًا". ولكن، ما هو مؤشر الدولار الأمريكي، وكيف تؤثر تقلباته على استثماراتنا، سأشرح ذلك اليوم بأبسط الطرق!

ما هو مؤشر الدولار الأمريكي؟

عند النظر إلى سوق الأسهم، غالبًا ما نرى مؤشرات مثل "S&P500" و "مؤشر داو جونز" و "ناسداك". جميعها تتبع أداء مجموعة من الأسهم.

وبالمثل، فإن مؤشر الدولار الأمريكي (بالإنجليزية USDX أو DXY) هو أيضًا "مؤشر"، ولكنه يتتبع تقلبات أسعار صرف الدولار الأمريكي مقابل 6 عملات رئيسية بدلاً من الأسهم.

تتضمن هذه العملات الستة ما يلي:

• يورو (EUR): بحصة قصوى تبلغ حوالي 57%
• الين الياباني (JPY)
• الجنيه الإسترليني (GBP)
• دولار كندي (CAD)
• كرونة سويدية (SEK)
• فرنك سويسري (CHF)

ببساطة، يخبرنا مؤشر الدولار الأمريكي بما يلي: "هل الدولار الأمريكي حاليًا قويًا مقارنةً بعملات دولية أخرى، أم ضعيفًا؟"

يمكن اعتبار مؤشر الدولار الأمريكي بمثابة مقياس لدرجة حرارة الأسواق المالية العالمية. الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر استخدامًا في العالم، حيث يتم إجراء معظم التجارة في السلع والطاقة والذهب ومعظم الاستثمارات في جميع أنحاء العالم بالدولار الأمريكي.

عندما يحدث تغيير في مؤشر الدولار الأمريكي، تحدث تأثيرات متسلسلة.

معنى ارتفاع وانخفاض مؤشر الدولار الأمريكي

عندما يرتفع مؤشر الدولار الأمريكي

ببساطة، يعني "ارتفاع الدولار الأمريكي" أن العملات الرئيسية الأخرى (مثل اليورو والين) ستنخفض نسبياً. الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر تداولاً في العالم، لذا عندما يرتفع، قد تبدو أسعار العديد من السلع الدولية (المسعرة بالدولار الأمريكي) أرخص.

أخبار جيدة لأمريكا:

• شراء المنتجات الأجنبية يصبح أرخص. يمكن للأمريكيين شراء السيارات المستوردة والمنتجات الإلكترونية بمبلغ أقل.
• تتدفق الأموال إلى الولايات المتحدة. تصبح الاستثمارات في الأصول المرتبطة بالدولار الأمريكي مثل سندات الخزانة الأمريكية أكثر جاذبية، مما يؤدي إلى تدفق الأموال العالمية إلى السوق الأمريكية.
• له تأثير في تعزيز النمو الاقتصادي الأمريكي وكبح التضخم.

ومع ذلك، بالنسبة لبعض الدول والشركات الموجهة نحو التصدير، فإن الأمور ليست دائمًا إيجابية:

• بالنسبة للاقتصادات التصديرية مثل تايوان، قد تؤثر زيادة أسعار السلع وصعوبة البيع إلى الولايات المتحدة على أرباح الشركات.
• عندما تتحمل الدول النامية ديونًا كبيرة بالدولار الأمريكي، فإن ضغط السداد يزداد.

عندما ينخفض مؤشر الدولار الأمريكي

هذا يعني أن "الدولار الأمريكي قد ضعف" وأن ثقة السوق قد انخفضت. قد يسحب المستثمرون الأموال من الدولار الأمريكي ويبحثون عن فرص أخرى مثل سوق الأسهم الآسيوية والأسواق الناشئة.

يمكن اعتبار التأثيرات التالية على تايوان:

• من الممكن أن تتدفق المزيد من الأموال إلى سوق الأسهم التايواني، مما يؤدي إلى تدفق الأموال وارتفاع أسعار الأسهم.
• ارتفع الدولار التايواني، مما قد يجعل الواردات أرخص، لكن صادرات المنتجات سترتفع وتقلل من التنافسية.
• إذا كان لديك أصول مقومة بالدولار الأمريكي (مثل الأسهم الأمريكية أو الودائع الثابتة بالدولار الأمريكي)، فيجب أن تكون حذرًا بشأن "خسائر صرف العملات". انخفاض الدولار الأمريكي = يتناقص عند تحويله إلى الدولار التايواني.

ببساطة:

ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي = قوة الدولار الأمريكي، تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة، مما يضر الشركات التصديرية في تايوان.

انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي = ضعف الدولار الأمريكي، مما قد يؤدي إلى تدفق الأموال إلى الأسهم التايوانية، مما يساهم في تحسين أداء سوق الأسهم التايواني.

أزواج العملات التي تشكل مؤشر الدولار الأمريكي

مؤشر الدولار الأمريكي يتكون من ست عملات: اليورو (EUR)، الين (JPY)، الجنيه الإسترليني (GBP)، الدولار الكندي (CAD)، الكرونة السويدية (SEK)، الفرنك السويسري (CHF).

لكن هناك أكثر من دولة معنية، على الرغم من أنها فقط 6 عملات!

على سبيل المثال، فإن عائلة اليورو الكبيرة تُستخدم في 19 دولة عضو في الاتحاد الأوروبي، وتمثل عملة واحدة حوالي 20 اقتصادًا من البلدان. مع إضافة خمس عملات أخرى، تغطي جميعها أكثر من 24 دولة متقدمة.

هذا هو السبب في أن مؤشر الدولار الأمريكي ذو سلطة كبيرة وتأثير كبير في الأسواق المالية العالمية.

وزن العملة لمؤشر الدولار الأمريكي

يتم حساب مؤشر الدولار الأمريكي بطريقة تُعرف باسم "طريقة المتوسط الهندسي" وليس من خلال المتوسط البسيط لست عملات. بمعنى آخر، يتم تطبيق أوزان مختلفة بناءً على حجم الاقتصاد، وحجم المعاملات، وتأثير العملة لكل دولة.

الوزن الحالي كما يلي:

| العملة | الوزن | |---------|---------| | يورو (EUR) | 57.6% | | الين الياباني (JPY) | 13.6% | | الجنيه الإسترليني (GBP) | 11.9% | | دولار كندي (CAD) | 9.1% | | كرونة سويدية (SEK) | 4.2% | | الفرنك السويسري (CHF) | 3.6% |

تفسير بسيط:

• تحتل نسبة اليورو أعلى مستوى، حيث تمثل أكثر من 50%. ويعود ذلك إلى عدد دول منطقة اليورو وحجم اقتصادها الكبير، مما يجعلها العملة الدولية الثانية بعد الدولار الأمريكي.

لذلك، تؤثر تقلبات اليورو بشكل كبير على مؤشر الدولار الأمريكي!

• المركز الثاني هو الين. اليابان هي ثالث أكبر قوة اقتصادية في العالم، والين يتمتع بأسعار فائدة منخفضة جداً وسيولة عالية، وغالباً ما يُستخدم كملاذ آمن للأموال الدولية.

• الجنيه الإسترليني، الدولار الكندي، الكرونة السويدية، الفرنك السويسري معًا لا تتجاوز 30%، لكن العملات المعروفة بـ"الاستقرار والأمان" مثل الفرنك السويسري لها قيمة مرجعية عالية في السوق.

لذلك، إذا كان مؤشر الدولار الأمريكي يتقلب بشكل كبير، يمكنك أولاً التحقق مما إذا كان هناك أي أخبار أو تغييرات في الاتجاهات تستحق الانتباه فيما يتعلق باليورو أو الين.

طريقة حساب مؤشر الدولار الأمريكي

مؤشر الدولار الأمريكي يتم حسابه باستخدام "طريقة المتوسط الهندسي"، والصيغة الحسابية معقدة نسبيًا، وتعتمد على تقلبات أسعار صرف ست عملات رئيسية ووزنها.

نقاط هذا الحساب:

• يتم استخدام ثوابت ثابتة في الحسابات، بهدف جعل نقطة انطلاق مؤشر الدولار الأمريكي لعام 1985 هي 100.
• الحساب يتضمن أسعار صرف الدولار الأمريكي والعملات الأخرى ، ويتم وزنه وفقًا لوزن كل عملة.
• قيمة الوزن هي النسبة المذكورة سابقاً (مثلاً: اليورو 57.6٪).

النقطة التي يجب الانتباه إليها هي أن مؤشر الدولار الأمريكي ليس سعر صرف ولا سعر، بل هو مؤشر نسبي. إنه نتيجة لمقارنة القوة العامة للدولار الأمريكي على مدى فترة معينة (من نقطة مرجعية).

على سبيل المثال:

• 100 تشير إلى أن النقطة الأساسية متساوية تمامًا، مما يعني أنه لا يوجد ارتفاع ولا انخفاض.
• 76 تعني أن السعر قد انخفض بنسبة 24% عن نقطة المرجعية، مما يدل على ضعف الدولار.
• 176 تعني أنها ارتفعت بنسبة 76% عن نقطة الأساس، والدولار قوي.

يعني أن ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي يدل على قوة الدولار الأمريكي، بينما يدل انخفاضه على ضعف الدولار الأمريكي في السوق الدولية.

علاقة مؤشر الدولار الأمريكي بالأصول الأخرى

"ما التأثير الذي يحدث لي من ارتفاع أو انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي؟"

في الواقع، التأثير كبير جداً، ويؤثر على مجموعة متنوعة من الأصول المقومة بالدولار الأمريكي. على سبيل المثال: الأسهم الأمريكية، الذهب، السندات، وحتى سوق الأسهم التايواني!

لنلقِ نظرة على بعض التأثيرات العامة بشكل مباشر👇

مؤشر الدولار الأمريكي وأسواق الأسهم الأمريكية

علاقة الدولار الأمريكي والأسهم الأمريكية ليست "دائمًا إيجابية، أو دائمًا سلبية"، بل تتغير حسب الظروف:

• أحيانًا، ارتفاع الدولار الأمريكي → تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة → ارتفاع الأسهم الأمريكية
• ومع ذلك، إذا كان الدولار الأمريكي قويًا جدًا، فقد يؤذي شركات التصدير الأمريكية، مما قد يضغط على سوق الأسهم بأكمله.

على سبيل المثال، في مارس 2020، وسط انهيار سوق الأسهم العالمي، ارتفع الدولار الأمريكي بشكل حاد إلى 103 بسبب الطلب العالمي على تجنب المخاطر. ومع ذلك، بعد ذلك، انتشر الوباء في الولايات المتحدة، وأنقذت الاحتياطي الفيدرالي السوق من خلال توفير كميات كبيرة من الأموال، مما أدى إلى تراجع الدولار الأمريكي مرة أخرى بسرعة، وانخفض المؤشر إلى 93.78.

لذلك، يجب النظر في العلاقة بين الأسهم الأمريكية والدولار الأمريكي من خلال تقييم بيئة السوق والسياسة الاقتصادية الحالية، لا يمكن الحكم عليها فقط من خلال خط واحد.

مؤشر الدولار الأمريكي والذهب

الذهب والدولار الأمريكي عادة ما يكون لهما علاقة "أرجوحة":

• قوة الدولار الأمريكي → انخفاض أسعار الذهب
• ضعف الدولار الأمريكي → أسعار الذهب ارتفع

نظرًا لأن الذهب يتم تسعيره بالدولار الأمريكي، فإن تكلفة شراء الذهب ترتفع عندما يكون الدولار الأمريكي قويًا، مما يؤدي إلى انخفاض الطلب بشكل طبيعي. والعكس صحيح.

بالطبع، سعر الذهب يتأثر بعوامل أخرى مثل التضخم، والحروب، وأسعار النفط، لذلك لا يمكننا النظر فقط إلى مؤشر الدولار.

مؤشر الدولار الأمريكي وأسهم تايوان / الدولار التايواني

بشكل عام:

• ارتفع الدولار الأمريكي (ارتفاع المؤشر) → إعادة تدفق الأموال إلى الولايات المتحدة → احتمال انخفاض الدولار التايواني، وزيادة الضغط على سوق الأسهم التايواني
• حركة هبوطية للدولار (انخفاض المؤشر) → عودة الأموال إلى آسيا → مفيدة لارتفاع الدولار التايواني، تأثير إيجابي على أداء سوق الأسهم التايواني

ومع ذلك، فإن هذه العلاقة ليست مطلقة، وأحيانًا عندما يكون السوق واثقًا جدًا من الاقتصاد العالمي، قد ارتفع كل من الأسهم الأمريكية، والأسهم التايوانية، والدولار الأمريكي معًا.

على العكس من ذلك، عند مواجهة حدث البجعة السوداء، قد ينتشر الذعر، مما قد يؤدي إلى حركة هبوطية. في سوق الأسهم، سوق العملات، وسوق السندات.

"مؤشر الدولار الأمريكي" هو مثل بوصلة لتدفقات الأموال العالمية، ومن خلال مراقبة تقلباته، يمكننا توقع قيمة الأصول والمخاطر، بل وفرص الاستثمار.

العوامل التي تؤثر على تقلبات مؤشر الدولار الأمريكي

إن ارتفاع أو انخفاض مؤشر الدولار الأمريكي يتعلق في الحقيقة بمجموعة متنوعة من "الأحداث الاقتصادية الدولية". وتعتبر العوامل التالية هي المفاتيح الأكثر تأثيرًا على قوة أو ضعف الدولار الأمريكي:

1️⃣ سياسة أسعار الفائدة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRB)

هذا هو العامل الذي يؤثر بشكل مباشر تقريبًا على مؤشر الدولار الأمريكي.

في حالة رفع الأسعار، يعني أن أسعار الفائدة على الدولار الأمريكي سترتفع، مما يؤدي إلى تدفق الأموال من جميع أنحاء العالم إلى الولايات المتحدة → تعزيز الدولار الأمريكي، ارتفاع المؤشر

في حالة خفض الفائدة، قد تخرج الأموال من الولايات المتحدة → ضعف الدولار، وانخفاض المؤشر

لذلك، في كل مرة تجتمع فيها الاحتياطي الفيدرالي، يشعر السوق بالتوتر ويخشى تقلبات الدولار الأمريكي.

**2️