تحليل سوق الذهب: 5 سبتمبر 2025 - المؤشرات الفنية وتوقعات الخبراء

اتجاهات سعر الذهب الحالي

الرسم البياني يوضح تحركات أسعار الذهب اليوم

تحليل سوق الذهب: نظرة فنية وأساسية على XAUUSD

شهدت XAUUSD جني أرباح طفيف أمس بعد وصولها إلى أعلى مستوى تاريخي جديد. ومع ذلك، يبدو أن هذه التراجعات ليست سوى عملية توحيد على المدى القصير حيث ينتظر السوق بيانات اقتصادية حاسمة الليلة قد تحدد مسار الذهب طوال سبتمبر.

الذهب يأخذ قسطًا من الراحة بينما يركز المستثمرون على تقرير الوظائف في الولايات المتحدة

شهد سوق الذهب بعض التهدئة بعد ارتفاع ملحوظ دفع الأسعار إلى مستويات تاريخية، بينما وصلت الفضة في الوقت نفسه إلى أعلى مستوى لها في 14 عامًا.

النقطة المحورية للمستثمرين العالميين هي تقرير الرواتب غير الزراعية (NFP) الليلة، والذي يعتبر على نطاق واسع المؤشر الاقتصادي الشهري الأكثر أهمية. يتوقع المحللون على نطاق واسع أن يعكس تقرير التوظيف لشهر أغسطس أضعف نمو في سوق العمل منذ جائحة COVID-19، مع توقعات تشير إلى إضافة 75,000 وظيفة جديدة فقط - مما يمثل الشهر الرابع على التوالي تحت 100,000.

من المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3٪، وهو أعلى مستوى منذ عام 2021. إذا تحققت هذه التوقعات، فستشير بقوة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي من المحتمل أن ينفذ تخفيضات في أسعار الفائدة قريبًا - وهو عامل إيجابي مباشر لأسعار الذهب.

صدور بيانات اقتصادية قوية من الولايات المتحدة، ومع ذلك يبقى الذهب resilient

على الرغم من بعض المؤشرات الاقتصادية الإيجابية التي تم إصدارها خلال الليل، لم تتعرض أسعار الذهب لضغوط هبوطية كبيرة.

جاءت مطالبات البطالة الأولية عند 227,000، أقل من توقعات السوق البالغة 232,000، مما يشير إلى بعض القوة الأساسية في سوق العمل. بالإضافة إلى ذلك، توسع مؤشر ISM للخدمات PMI إلى 52 في أغسطس، متجاوزًا التوقعات البالغة 50.5.

نظريًا، يجب أن تؤثر البيانات الاقتصادية الإيجابية سلبًا على أسعار الذهب، ولكن كانت ردود فعل السوق محدودة بتراجعات طفيفة تلتها انتعاشات سريعة.

ما هو مثير للاهتمام بشكل خاص هو أن التحليل الأعمق لتقرير الخدمات يكشف عن نقاط ضعف خفية. استمر مؤشر التوظيف في الانكماش للشهر الثالث على التوالي، بينما انخفض مؤشر تراكم الطلبات إلى أدنى مستوى له في 16 عامًا.

هذا يوضح أن المشاركين في السوق يقيمون المشهد الاقتصادي الأوسع بدلاً من مجرد الرد على الأرقام الرئيسية، مما يفسر لماذا يحمل تقرير التوظيف الشامل الليلة كل هذا الوزن.

وجهات نظر الخبراء: العوامل الرئيسية التي تدعم استمرار ارتفاع الذهب

على الرغم من تقلب بيانات الاقتصاد، يحتفظ المحللون العالميون بتوقعات إيجابية بشأن المسار الطويل الأمد للذهب.

يعتقد آكاش دوشي، رئيس استراتيجية الذهب في شركة ستايت ستريت لإدارة الاستثمار، أن الارتفاع الحالي في أسعار الذهب لديه مجال كبير للاستمرار. ويقدر احتمال 50% أن تصل أسعار الذهب إلى 3,700 دولار للأونصة بحلول نهاية هذا الشهر ويستهدف 4,000 دولار للأونصة في النصف الأول من عام 2026.

يُبرز تحولاً هاماً في السوق حيث أن الطلب على استثمار الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) يحل بشكل متزايد محل مشتريات البنوك المركزية كالدافع الرئيسي. وهذا يدل على أن المستثمرين الأفراد والمستثمرين المؤسسيين يتجهون نحو الذهب كأصل ملاذ آمن في ظل التباطؤ الاقتصادي العالمي، والتضخم المستمر، وارتفاع الدين العام.

هذا الرأي يتماشى مع سُكي كوبر، رئيسة أبحاث السلع في بنك ستاندرد تشارترد، التي تتوقع أن تكون متوسط أسعار الذهب حوالي 3,700 دولار للأونصة في الربع الرابع.

تشير إلى عدة عوامل تؤثر على أسعار الذهب، بما في ذلك عدم اليقين بشأن سياسة الضرائب، والتخفيف النقدي المتوقع من الاحتياطي الفيدرالي، والمخاوف بشأن قضايا ديون الولايات المتحدة.

تشير إحدى مؤشرات القوة الملحوظة إلى أن أسعار الذهب لا تسجل فقط أرقامًا قياسية مقابل الدولار الأمريكي، بل تزداد أيضًا قيمتها مقابل العملات العالمية الرئيسية الأخرى - مما يدل على الطلب العالمي على الذهب كأصل آمن ويؤسس لأساس قوي للزخم الصعودي على المدى الطويل.

تحليل مخطط الذهب

أمس، قمنا بتسليط الضوء على إشارات التحذير من مؤشر ستوكاستيك RSI التي تظهر تقاطعًا هبوطيًا، وقد استجاب السوق بوضوح لهذه الإشارة على مدار الأربع وعشرين ساعة الماضية.

بعد محاولة الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي جديد حول 3,580 دولار، ضعفت قوة الشراء بشكل كبير ولم تتمكن من الاستمرار، مما أدى إلى ضغط لجني الأرباح الذي دفع الأسعار للانخفاض.

هذا النمط يؤكد أن الارتفاع الساخن الأخير يدخل مرحلة توحيد لجمع القوة، مما يمثل إيقاعًا طبيعيًا للسوق بعد مثل هذا التقدير السريع.