طرق حساب واستخدام الرافعة المالية

في الاستثمار والتمويل الشركات، مفهوم الرفع المالي. إنه مهم جدًا. في هذه المقالة، سنشرح كيفية حسابه واستخدامه.

ما هو الرافعة المالية؟

بمعنى آخر، هو مؤشر يوضح مدى اعتماد الشركات على الاقتراض لجمع الأصول بدلاً من استخدام أموالها الخاصة. إذا تم استخدامه بشكل جيد، يمكن أن يكون مربحًا. لكن، إذا تم الاقتراض بشكل مفرط، سيكون الوضع خطيرًا.

الرافعة المالية في الحياة اليومية

يمكن رؤيتها أيضًا في استثمار العقارات. مثل إضافة 10 ملايين ين التي تملكها إلى 10 ملايين ين التي اقترضتها من البنك لشراء شقة بقيمة 20 مليون ين. هذا هو الرافعة المالية.

أهمية الأسواق المالية

1. مقياس إدارة المخاطر

الرافعة المالية هي مقياس لسلامة الشركات. إذا كانت مرتفعة جدًا، فقد تتأثر بسهولة بالتغيرات الاقتصادية الطفيفة.

2. تأثير زيادة الأرباح

يمكنك زيادة ROE. لكن، الإفراط في ذلك هو عمل انتحاري.

أربعة طرق لحساب الرافعة المالية

1. نسبة الرفع المالي

بسيط. إجمالي الأصول ÷ حقوق الملكية.

نسبة الرافعة المالية = إجمالي الأصول ÷ حقوق الملكية

على سبيل المثال، إذا كان لديك أصول بقيمة 10 ملايين ين ورأس مال ذاتي بقيمة 4 ملايين ين: سيكون 2.5. هذا يعني أن 60% من الأصول هي ديون.

نقاط إيجابية: سهلة ومفهومة نقاط الضعف: تختلف المعايير حسب الصناعة استخدام: مقارنة الشركات

2. درجة الرفع المالي (EBIT ÷ EBT)

درجة الرفع المالي = EBIT ÷ EBT

إذا كانت EBIT 5 مليون ين و EBT 4 مليون ين: 1.25. إنه يعبر عن وزن الفائدة.

نقاط جيدة: يمكنك أن ترى مدى تأثير عبء الفائدة. النقاط السلبية: لا يمكن رؤية الميزانية العمومية الاستخدام: عندما تريد معرفة تأثير تقلبات سعر الفائدة

3. نسبة الدين

نسبة الدين = إجمالي الدين ÷ إجمالي الأصول

إذا كانت الديون 6 مليون ين والأصول 10 مليون ين: 60%. 60% من الأصول مكونة من الديون.

نقطة جيدة: يمكن معرفة اعتماد الديون بشكل مباشر النقاط السلبية: لا يمكن تحديد نوعية الديون أماكن الاستخدام: تقييم مخاطر الائتمان

4. حساب بواسطة DFL

إنه معقد بعض الشيء.

** DFL = ÷ (EBIT الأرباح قبل الفوائد والضرائب - ) مصروفات الفائدة **

إذا كان EBIT هو 5 ملايين ين، والفائدة 1 مليون ين: سيكون 1.25. عندما يتحرك EBIT بنسبة 1%، يتحرك EPS بنسبة 1.25%.

النقاط الجيدة: يمكنك فهم تأثير تقلبات الأرباح النقاط السلبية: الحسابات معقدة استخدام: تحليل السيناريو

مقارنة طرق الحساب

طريقة الحساب|النقاط الجيدة|النقاط السيئة -|-|- نسبة الرفع المالي|سهل|من الصعب المقارنة بين الصناعات درجة الرفع المالي | تأثير سعر الفائدة يمكن فهمه | معلومات الميزانية العمومية غير متوفرة نسبة الدين|اعتماد الدين بشكل مباشر|نوع الدين غير واضح DFL|يمكن معرفة تأثير تقلبات الأرباح|الحسابات معقدة

الأسئلة الشائعة

س. هل هناك اختلاف بين الرفع المالي والرفع التشغيلي؟

الرافعة المالية تتعلق بالديون. الرافعة التشغيلية تتعلق بالتكاليف الثابتة والمتغيرة. عندما تكون الرافعة التشغيلية عالية، فإن الأرباح تتقلب بشكل كبير حتى مع تغير طفيف في الإيرادات.

س. ما هي النسبة المناسبة للرافعة المالية؟

يبدو أن 2.0 إلى 2.5 هو النطاق الصحي. لكن ذلك يعتمد على الصناعة. قد يكون من الشائع أن تكون أسعار المياه والغاز والبنوك أعلى.

س. ما هي مخاطر الرافعة المالية العالية؟

من المحتمل أن تصبح سداد القروض صعبة بسبب الركود وارتفاع أسعار الفائدة. كما قد يصبح من الصعب الاقتراض الجديد.

س. كيف تقرأ قيمة DFL؟

1.0 بدون رافعة. كلما زاد الرقم، زادت الرافعة. إذا كان 1.5، فإن تغير EBIT بنسبة 10% سيؤدي إلى تغير EPS بنسبة 15%.

أحدث الاتجاهات

سوق المال في عام 2025، بنك اليابان يتحول نحو التشديد. معدل الفائدة السياسية الآن حوالي 0.5%. يبدو أن عصر الفائدة المنخفضة الطويل ينتهي.

يبدو أن الشركات تتعامل على هذا النحو:

1. من سعر الفائدة المتغير إلى سعر الفائدة الثابت: الاستعداد لمخاطر ارتفاع أسعار الفائدة

2. تنويع الديون: توزيع المواعيد والعملات

3. التوازن بين كفاءة رأس المال وإعادة الأموال إلى المساهمين: التنافس بين إعادة شراء الأسهم والأرباح

القطاع الصناعي وقطاع التجزئة يتسمان بالحذر بشكل خاص. يبدو أن هناك زيادة في عدد الشركات التي تهدف إلى نسبة رافعة مالية تقل عن 2.0. من الواضح أنهم يريدون تأمين مساحة للتعامل مع الأوقات العصيبة.

ملخص

الرافعة المالية هي أداة للنمو. لكن الأمر يعتمد على كيفية استخدامها. من المهم فهم طريقة الحساب والتحقق منها بانتظام.

لا يمكن القول بشكل قاطع ما هو الرفع المناسب. يختلف ذلك حسب الصناعة والبيئة. من الجيد دمج مؤشرات متعددة لاتخاذ القرار. والأهم من ذلك، أن مراجعة الاستراتيجيات وفقًا لتغيرات البيئة المالية هي مفتاح النمو المستدام. هذا ما أعتقده.