ارتفاع الجنيه الإسترليني مع تعزيز معنويات السوق للأصول ذات المخاطر

الجنيه الإسترليني يشهد موجة صعود مقابل معظم العملات الرئيسية اليوم، مستفيدًا من مشاعر السوق الإيجابية التي تفضل الأصول الأكثر مخاطرة. كشخص كان يراقب هذا السوق عن كثب، لا أستغرب أن أرى الجنيه يقوم بتقوية نفسه مرة أخرى - لقد حان الوقت بالفعل!

بالنظر إلى المشهد الاقتصادي في المملكة المتحدة، قد تؤدي بيانات الناتج المحلي الإجمالي القادمة يوم الجمعة إلى عرقلة هذا الزخم. من المتوقع أن يكون الاقتصاد قد استقر في يوليو بعد نمو قدره 0.4% في يونيو. كما من المتوقع أن تتوقف أرقام الإنتاج الصناعي والتصنيعي. إذا تحققت هذه التوقعات، أخشى أننا سنشهد ضغطًا متزايدًا على بنك إنجلترا لخفض الأسعار أكثر هذا العام - وهو شيء أعتقد شخصيًا أنه سيكون سابقًا لأوانه.

في غضون ذلك، يُتوقع على نطاق واسع أن تبقي بنك إنجلترا على معدلات الفائدة عند 4% الأسبوع المقبل. إنها خطوة ذكية في رأيي، نظرًا للتضخم المستمر الذي شهدناه.

عبر البحيرة، يبدو أن الدولار هادئ بشكل غريب على الرغم من مراجعة بيانات الرواتب غير الزراعية المفاجئة يوم الثلاثاء التي أظهرت 911 ألف وظيفة أقل مما كان مقدرا سابقاً. هذه بيانات مدمرة تماماً يجب أن تتسبب في اهتزازات في الأسواق! ومع ذلك، يبدو أن المتداولين مركزين على اجتماع الاحتياطي الفيدرالي القادم بدلاً من ذلك.

ستكون بيانات مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي اليوم حاسمة، خاصة مع تقييم الأسواق لتأثير تعريفات ترامب. يتوقع الاقتصاديون أن يظل مؤشر أسعار المنتجين العام ثابتًا عند 3.3% سنويًا، بينما قد ينخفض مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى 3.5% من 3.7%. لقد كان أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يقللون من تأثير التعريفات على التضخم، لكنني أشك في ذلك – هؤلاء الناس يستخفّون باستمرار بالتأثيرات الاقتصادية الواقعية.

سيكون إصدار مؤشر أسعار المستهلكين غدًا أكثر أهمية في تحديد مسار خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. تظهر أداة CME FedWatch فرصة ضئيلة بنسبة 8.4% لخفض بمقدار 50 نقطة أساس، حيث يراهن السوق بشكل كبير على خفض قياسي بمقدار 25 نقطة أساس.

تقنيًا، يتماسك زوج GBP/USD حول 1.3530، محاصرًا في نمط مثلث صاعد يدل على عدم اليقين. الزوج يحوم بالقرب من متوسطه المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (.3487)، مع مؤشر القوة النسبية بين 40-60، مما يؤكد هذا الاتجاه الجانبي. الدعم الرئيسي يقع عند 1.3140، بينما يمثل 1.3800 مقاومة كبيرة.

إذا خيبت بيانات المملكة المتحدة الآمال وظهرت مفاجآت في التضخم الأمريكي نحو الارتفاع، فلن أكون مصدومًا لرؤية هذه الموجة صعود تختفي بسرعة – فقد كانت أسواق العملات متقلبة بشكل ملحوظ في الآونة الأخيرة، وقد تعرضت للأذى من قبل عندما كنت أتوقع قوة مستدامة للجنيه.