تشكيل هيمنة عملية TSMC! تجاوزت حصة السوق 70٪ ، وتفوقت درجة التقنية على المنافسين.

كلاعب كافح لسنوات في مجال استثمار أشباه الموصلات، لا أستطيع إلا أن أتعجب عند رؤية أحدث بيانات حصة السوق لشركة TSMC: لقد أصبحت هذه ليست مجرد فوز، بل سحق كامل! من البيانات التي صدرت حديثًا للربع الثاني من عام 2025، يبدو أن حصة سوق TSMC قد تجاوزت للمرة الأولى 70%، حيث وصلت إلى 70.2%، وهذا حقًا مذهل.

ما زلت أتذكر قبل بضع سنوات عندما كانت الصناعة تناقش خطة سامسونج للتنافس، ماذا كانت النتيجة؟ حصة سامسونج الحالية في سوق تصنيع الرقائق لا تتجاوز 7.3%، مما يعني أنها تعرضت "لضغط عشرة أضعاف" من قبل TSMC. بصراحة، عند رؤية هذه النتائج، لا يوجد جدال حول من يملك الهيمنة في صناعة أشباه الموصلات!

بلغ إجمالي إيرادات صناعة خدمات تصنيع الرقائق العالمية هذا الربع 41.7 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية قدرها 14.6%، مما سجل أعلى مستوى تاريخي له، وذلك بشكل رئيسي بفضل تأثير سياسة الدعم الاستهلاكي في الصين التي أدت إلى زيادة المخزونات مقدماً، بالإضافة إلى موجة إطلاق منتجات جديدة مثل الهواتف المحمولة وأجهزة الكمبيوتر المحمولة والخوادم، مما أدى إلى زيادة كبيرة في معدل استخدام الطاقة الإنتاجية وحجم الشحنات في الصناعة بشكل عام.

سجلت شركة TSMC نموًا بنسبة 18.5% في إيرادات هذا الربع، ليصل إلى 30.24 مليار دولار أمريكي. لماذا هذا الأداء القوي؟ ليس فقط لأن العلامات التجارية الكبرى للهواتف المحمولة تدخل في مرحلة تجهيز الأجهزة الجديدة، ولكن أيضًا إنتاج وتسليم وحدات المعالجة الرسومية للذكاء الاصطناعي، وأجهزة الكمبيوتر المحمولة الجديدة، ومنصات الحواسيب الشخصية، ساهم في زيادة كميات شحن الرقائق وارتفاع متوسط سعر بيعها. حقًا، لقد صنعوا آلة طباعة نقود!

احتلت سامسونج المركز الثاني، لكن إيراداتها كانت فقط 31.6 مليار دولار، مما يبدو محزناً بعض الشيء. يعتمدون بشكل رئيسي على الطلبات ذات الأسعار المرتفعة من الهواتف الذكية وأجهزة نينتندو سويتش 2 وغيرها من المنتجات لدعم مشهدهم، على الرغم من أن معدل استخدام الطاقة قد شهد انتعاشاً طفيفاً، إلا أن الوضع العام لا يزال مختلفاً تماماً عن شركة TSMC.

على الرغم من أن SMIC تحتل المركز الثالث، إلا أن إيراداتها انخفضت بنسبة 1.7% على أساس ربع سنوي، لتصل إلى حوالي 2.21 مليار دولار أمريكي، وانخفضت حصتها في السوق إلى 5.1%. وهم مقيدون بمشاكل في عمليات التصنيع المتقدمة، مما أدى إلى تأخيرات في التسليم وانخفاض متوسط سعر الوحدة، مما تسبب في فقدان مزاياهم تدريجياً.

دخلت شركات أخرى في تايوان مثل UMC وWorld Advanced وPowerchip أيضًا قائمة العشرة الأوائل، مما يعزز بشكل أكبر مكانة تايوان كمركز عالمي في صناعة أشباه الموصلات. بصراحة، لم يعد الأمر مجرد منافسة تجارية، بل أصبح أصلًا استراتيجيًا جغرافيًا.

لكن يجب أن أنبه، لا تنظر إلى الوهج الحالي، فالمشاكل قد تكون قد بدأت تتشكل. قد تضغط الولايات المتحدة في المستقبل على TSMC من خلال زيادة الرسوم الجمركية، وتعزيز الطلب على التصنيع المحلي، وضغط نقل التكنولوجيا، وحتى مراجعات مكافحة الاحتكار. بشكل خاص، قد تؤدي المنح الكبيرة للشركات المحلية مثل Intel إلى سحب بعض الطلبات من يد TSMC.

بالمناسبة، أشار المحترفون في الصناعة الذين تواصلت معهم إلى أن الهيمنة السوقية القوية لشركة TSMC قد تجعل العملاء مترددين إلى حد ما، بعد كل شيء، فإن المخاطر المرتبطة بوضع جميع البيض في سلة واحدة كبيرة جدًا. وهذا هو السبب أيضًا في أن إنتل تقوم بشن "هجوم"، وقد يفكر بعض العملاء في توزيع بعض الطلبات على شركات أخرى.

على الرغم من ذلك، وبفضل الميزة المطلقة في تقنية التصنيع، لا أستطيع حقًا التفكير في أي شخص يمكنه زعزعة مكانة TSMC في المدى القصير. في الاستثمارات، سأواصل متابعة سلسلة توريد عمليات التصنيع المتقدمة، خاصةً تلك الشركات المصنعة الأساسية والموردين للمواد، لأنهم قد يكونون أبرز نقاط النمو التالية.

لا يوجد فائز دائم في العالم، ما يمكننا فعله هو الاستفادة من المكاسب الحالية، ولكن يجب أيضاً أن نكون واعين للتغيرات في العرض والطلب وعدم اليقين الجيوسياسي. فبعد كل شيء، فإن تغيرات سوق أشباه الموصلات لا تسير أبداً وفقاً للمنطق المعتاد.