آفاق المستقبل: توقعات سعر صرف اليورو مقابل الزلوتي لعام 2024 و 2025

موضوع مثير للاهتمام! لطالما اعتقدت أن التداول بالعملات من البلدان التي لدينا معها أي اتصال شخصي هو أكثر متعة بكثير. وبولندا، يا لها من دولة رائعة لتحليلها في الوقت الحالي!

كوني ألمانيًا، لدي العديد من الجيران البولنديين. عندما أخبرت أحدهم أنني كنت أدرس إمكانيات تداول الزلوتي مقابل اليورو، قال لي دون تردد: "كن متشائمًا بشأن عملتنا". حجته؟ الحكومة الجديدة هي "دمى للاتحاد الأوروبي" وأن الحرب في أوكرانيا قد تمتد إلى بولندا.

وجهة نظر مثيرة للاهتمام، لكن كخبير اقتصادي، أحتاج إلى تحليل ذلك بطريقة أكثر منهجية وأقل عاطفية ( على الرغم من أنني أعترف أنه أقلقني ).

الوضع الحالي لليورو-زلوتي

على الرغم من أن بولندا جزء من الاتحاد الأوروبي منذ عام 2004، إلا أنها لم تعتمد اليورو بعد. حاليًا، يساوي اليورو حوالي 4.30 زلوتي. منذ عام 1998، باستثناء الأزمات المالية في عامي 2001 و2008، كان سعر الصرف عمومًا فوق 4 PLN لكل يورو.

تروي الرسوم البيانية قصة متناقضة. بعد بداية الحرب في أوكرانيا، ارتفع اليورو مقابل الزلوتي، لكنه ينخفض منذ حوالي ستة أشهر. ماذا تغير؟ هل الحكومة الجديدة ليست سيئة كما يقول جاري؟ أم أن الحرب لم تعد تمثل خطرًا على بولندا؟

العوامل التي تؤثر على EUR-PLN

تضخم

في عام 2023، كانت نسبة التضخم في بولندا 10.9%، وهي نسبة مرتفعة إلى حد كبير. وبحلول عام 2024، تقدر المفوضية الأوروبية أنها ستنخفض إلى 3.8%، لكنها ستعود للارتفاع إلى 4.7% في عام 2025.

في الاتحاد الأوروبي، كانت نسبة التضخم 6.3% في عام 2023، ومن المتوقع أن تنخفض إلى 3.0% بنهاية عام 2024 وإلى 2.5% في عام 2025.

أنواع الفائدة

تبلغ أسعار الفائدة في بولندا حالياً 5.75٪ ووفقًا للبنك المركزي البولندي، ستظل عند هذا المستوى طالما أن التضخم لا يزال مرتفعًا.

في أوروبا، تبلغ نسبة الفائدة المرجعية 3.4% ومن المتوقع أن تنخفض إلى أقل من 2.0% بنهاية عام 2025. يبدو أن بولندا تتمتع بميزة مع نسبة الفائدة الأعلى والأكثر استقرارًا.

الدين العام

بلغت الديون في بولندا أكثر من 444 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024، بزيادة تقارب 25% مقارنة بالعام السابق. هناك اتجاه واضح نحو الارتفاع.

استقرار سياسي

الحكومة البولندية الجديدة، التي تولت منصبها في ديسمبر 2023، تواجه تحديات كبيرة، لا سيما في تحسين حالة القانون.

ومع ذلك، تتمتع الحكومة البولندية بمستوى عالٍ من الدعم، حيث ينظر عدد كبير من المواطنين بشكل إيجابي إلى ائتلاف رئيس الوزراء دونالد توسك.

الناتج المحلي الإجمالي

وفقًا للمفوضية الأوروبية، سيكون نمو الناتج المحلي الإجمالي 3.0٪ في عام 2024 و 3.6٪ في عام 2025. ستظل نسبة البطالة واحدة من أدنى النسب في جميع أنحاء الاتحاد الأوروبي (، 2.9٪ بحلول نهاية عام 2024 و 2.8٪ لعام 2025).

مقارنةً بذلك، من المتوقع أن تنمو اقتصاديات الاتحاد الأوروبي بشكل طفيف فقط في عام 2024، مع نمو بنسبة 0.8% للمنطقة اليورو في عام 2024 و1.3% في عام 2025.

الحرب في أوكرانيا

يؤثر النزاع على كل من الاتحاد الأوروبي وبولندا، التي تشترك في الحدود مع أوكرانيا وبيلاروس. وقد زادت جميع الدول الأوروبية تقريبًا من إنفاقها العسكري في العامين الماضيين، مما يثقل كاهل ميزانياتها. ويضاف إلى ذلك ملايين اللاجئين الأوكرانيين.

كجيران مباشرين، تؤثر هذه العوامل بشكل أكبر على بولندا، وكلما طال أمد الحرب، زادت صعوبة تحمل هذه التكاليف.

توقعات اليورو زلوتي لعام 2025

تتصل اقتصادات بولندا والاتحاد الأوروبي ارتباطًا وثيقًا وتواجه تحديات مشابهة. تشير هذه الشبه والترابط إلى حركة جانبية لسعر صرف اليورو مقابل الزلوتي البولندي.

من الناحية الفنية، يُظهر الرسم البياني أن سعر اليورو مقابل الزلوتي قد انخفض خلال العام الماضي، لكن منذ سبتمبر 2024، ارتفع اليورو مقابل الزلوتي. قد يشير ذلك إلى تغيير في الاتجاه.

يختلف المحللون في توقعاتهم. يتوقع البعض انخفاضًا إلى 4.19 يورو/زلوطي، بينما يتوقع آخرون قيمًا تصل إلى 4.47 يورو/زلوطي. يتوقع تحليل من Statista سعر صرف ثابت قدره 4.28 يورو/زلوطي.

هناك حجج لكل من انخفاض وارتفاع اليورو مقابل الزلوتي:

• لصالح انخفاض قيمة اليورو: ارتفاع أسعار الفائدة في بولندا، ونمو أكبر في الناتج المحلي الإجمالي، وانخفاض معدل البطالة.
• لصالح تقدير اليورو: تضخم أقل في منطقة اليورو وزيادة أقل في الدين العام.
• لصالح الحركة الجانبية: العوامل المذكورة قد تتوازن وكلا العملتين عرضة لنفس المخاطر الجيوسياسية.

بحلول عام 2025، قد يتحرك زوج اليورو/الزلوتي البولندي في أي اتجاه. أظهر عام 2024 أنه، على الرغم من الحركة الجانبية السنوية، كانت هناك تقلبات كبيرة خلال العام.

تظهر هذه التقلبات أن الزوج محفوف بالمخاطر إلى حد ما، لكنه يقدم إعدادات تداول مثيرة للاهتمام للمستثمرين النشطين.

الاستنتاج

بعد تحليل زوج اليورو-زلوتي البولندي، لا أستطيع أن أتفق تمامًا مع جاري البولندي حول توقعه المتشائم للزلوتي. لقد تقدمت العملة البولندية مقابل اليورو في عام 2024، وهناك حجج لارتفاعات مستقبلية (ارتفاع أسعار الفائدة، نمو الناتج المحلي الإجمالي المتوقع ومعدل بطالة منخفض).

ومع ذلك، فإن ارتفاع التضخم والمخاطر الجيوسياسية الأخرى تلعب أيضًا ضد الزلوتي.

كمتداول، من الحكمة أن تكون حذرًا. في حركة جانبية مع ضغط صعودي طفيف، يمكن الدخول في الشراء عند القيعان والخروج عند القمة التالية أو الرهان على المدى الطويل لتغيير الاتجاه.

نطاقات EUR-PLN اليومية ليست كبيرة جدًا، مما يسمح بتداول هادئ نسبيًا. وعلى الرغم من أن هذا الزوج لا يفضل العمليات المذهلة، إلا أنه يمكن أن يكون مفيدًا لإجراء محادثات مثيرة مع الجيران والأصدقاء البولنديين.