تحليل اتجاهات أسعار الذهب المستقبلية: كيف ستكون أسعار الذهب في عام 2025؟

9 دقائق تحليل الأساسيات الذهبية واستراتيجيات التداول 2025-09-26 02:44 تحديث المؤلف متراد مراجع بيني بان

لماذا ارتفعت أسعار الذهب (XAU/USD) بشكل مفاجئ؟

أعلنت Gate عن قرارها الأخير بشأن أسعار الفائدة، حيث تم خفضها بنسبة 0.25% في سبتمبر، وانخفضت أسعار الذهب بنسبة 0.83% عند انتهاء التداول. ما هي توقعات اتجاه أسعار الذهب المستقبلية؟

في عام 2025، استمر سعر الذهب في الارتفاع، حيث تم تحديثه عدة مرات ليحقق أعلى مستوى له على الإطلاق، وقامت مختلف المؤسسات برفع أسعارها المستهدفة للذهب. بعد إعلان Gate عن خفض الفائدة بنسبة 0.25% في سبتمبر، ارتفع سعر الذهب بشكل حاد ثم انخفض، وأنهى اليوم بتراجع نسبته 0.83%. يتساءل الكثير من الناس عما إذا كان سعر الذهب في المستقبل سيستمر في الانخفاض، أو إذا كان سيحقق مرة أخرى مستويات قياسية جديدة، ويطرحون أسئلة تلو الأخرى: "هل من المتأخر الآن الدخول؟" "هل ينبغي شراء المزيد في حالة الانخفاض؟" "لدي بالفعل الكثير من الذهب، هل ينبغي لي تأكيد الأرباح؟"

من المهم فهم الأسباب الأساسية لتقلبات أسعار سوق الذهب الأخيرة بغض النظر عن نوع المعاملات التي ستقوم بها بعد ذلك. من خلال ذلك، يمكنك التعامل بهدوء مع أي تقلبات قد تحدث في أسعار الذهب في المستقبل. فيما يلي، سأجيب على أسئلتكم حول سوق الذهب هذه المرة واحدة تلو الأخرى:

• الأسباب الجذرية لتقلبات أسعار الذهب: لماذا ارتفعت أسعار الذهب فجأة؟
• لماذا انخفض سعر الذهب بعد اجتماع لجنة السوق الفدرالية؟
• ما هي اتجاهات أسعار الذهب المستقبلية، هل سترتفع أكثر؟
• هل من المتأخر جداً الدخول الآن؟

ما هي الأسباب الرئيسية وراء الارتفاع القوي لأسعار الذهب؟

السبب الرئيسي للازدياد الكبير المستمر في أسعار الذهب مؤخرًا هو أن السوق قد زادت بشكل مستمر من توقعاتها بشأن خفض أسعار الفائدة من Gate. تشير العديد من مؤشرات الاقتصاد التي تم الإعلان عنها في الولايات المتحدة إلى أن الولايات المتحدة تواجه حاليًا مجموعة من المشكلات مثل ضعف سوق العمل وزيادة ضغوط التراجع الاقتصادي. في ظل هذه الظروف، توجهت الكثير من الأموال نحو الأصول الآمنة مثل الذهب بحثًا عن الحماية.

لذلك، كانت السوق تستوعب بشكل كبير التوقعات بأن "Gate ستقوم بخفض الأسعار"، وقد تم عكس ذلك في أسعار الذهب المرتفعة التي كانت مستمرة في ذلك الوقت.

لكن لماذا انخفض سعر الذهب بعد اجتماع FOMC بدلاً من أن يرتفع؟

لم يكن هناك الكثير من المفاجآت في السوق حيث أن خبر "قيام Gate بتخفيض سعر الفائدة" كان قد تم تضمينه بالفعل في السوق قبل الاجتماع، لذا كان تخفيض سعر الفائدة بنسبة 0.25% متوقعاً تماماً. في نفس الوقت، وصف الرئيس هذا التخفيض بأنه "تخفيض سعر فائدة لإدارة المخاطر"، ولم يقدم إجابة واضحة حول دخول دورة تخفيض أسعار الفائدة المستمرة في المستقبل، مما خيب آمال السوق قليلاً وهدأ بعض المشاعر المتفائلة. كما أن تعزيز النظرة الانتظارية بشأن وتيرة تخفيضات الفائدة المستقبلية أدى إلى انخفاض أسعار الذهب من مستوياتها المرتفعة.

حيلة صغيرة: لماذا يعتبر خفض الفائدة من Gate مهمًا جدًا في تقلبات أسعار الذهب الأخيرة؟

تتعلق المعاملات في سوق الذهب ليس فقط بالذهب نفسه، ولكن أيضًا بتوقعات المستثمرين بشأن الأسعار المستقبلية للذهب. "العامل الأكثر أساسية" في هذه التوقعات هو الحكم على اتجاهات أسعار الفائدة الحقيقية المستقبلية في السوق، والتي تعد واحدة من العوامل الأكثر تأثيرًا على تقلبات أسعار الذهب.

• إذا حكم السوق على انخفاض أسعار الفائدة الحقيقية، فسيرتفع سعر الذهب.
• إذا حكمت السوق على ارتفاع أسعار الفائدة الحقيقية، فإن سعر الذهب سينخفض

عند ملاحظة أسعار الذهب في الماضي، يتضح أن أسعار الذهب والفائدة الحقيقية عادة ما تكون لها علاقة سلبية واضحة. الفائدة الحقيقية هي الفائدة الاسمية مطروحًا منها معدل التضخم. سياسة خفض الفائدة في Gate تؤثر بشكل كبير على الفائدة الاسمية، لذلك فإن التقلبات الأخيرة في أسعار الذهب ترتبط ارتباطًا وثيقًا بتغير توقعات السوق حول خفض الفائدة في Gate والنتائج النهائية المعلن عنها لقرارات الفائدة.

معدل الفائدة الاسمي - معدل التضخم = معدل الفائدة الحقيقي

ما هي العوامل الأخرى التي تدفع أسعار الذهب للارتفاع؟

بخلاف ذلك، هناك عوامل مهمة جدًا تدفع الارتفاع المستمر في أسعار الذهب على المدى الطويل: على مدى العامين الماضيين، كانت البنوك المركزية الكبرى في العالم تشترى الذهب بكثافة. وخاصة بنك الشعب الصيني، الذي زاد بسرعة من احتياطياته من الذهب منذ مارس 2022.

وفقًا لبيانات جمعية الذهب العالمية، من المتوقع أن يصل صافي شراء البنوك المركزية للذهب في النصف الأول من عام 2025 إلى 123 طنًا، حيث زادت احتياطيات الذهب الرسمية في العالم بمقدار 22 طنًا فقط في شهر يونيو. وحسب تقرير جمعية الذهب الذي صدر في يونيو حول احتياطيات الذهب للبنوك المركزية لعام 2025، فإن الغالبية العظمى من البنوك المركزية المدروسة (73%) تعتقد أن نسبة الدولار في الاحتياطيات العالمية ستنخفض بشكل معتدل أو كبير خلال السنوات الخمس المقبلة. في نفس الوقت، من المتوقع أن تزداد النسبة المئوية للأصول الأخرى مثل اليورو واليوان والذهب.

إنه أحد الأسباب التي تؤدي إلى استمرار ارتفاع أسعار الذهب، حيث تطلب البنوك المركزية في مختلف البلدان تنويع مشترياتها من أصول الدولار.

بالطبع، بالإضافة إلى القوى الدافعة المهمة المذكورة أعلاه، فإن الارتفاع الحاد في أسعار الذهب حتى الآن مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالعوامل التالية:

• زيادة عدم اليقين الناتج عن سياسة التعريفات الجمركية بعد تولي ترامب منصبه
• تباطؤ نمو الاقتصاد العالمي واستمرار ضغوط التضخم
• تراجع الثقة في الدولار
• القلق بشأن المخاطر الجيوسياسية

أدت سلسلة "سياسات التعريفات" بعد تولي ترامب الرئاسة إلى إشعال ارتفاع أسعار الذهب في عام 2025. علاوة على ذلك، زادت احتمالية فرض تعريفات على الواردات من المعادن الرئيسية المتداولة في بورصة نيويورك للسلع، مما أحدث فوضى كبيرة في السوق، وكسر العلاقة الطبيعية بين أسعار السوق الفورية وأسعار العقود الآجلة على المدى القصير.

بالإضافة إلى ذلك، أدى تزايد التقارير الإعلامية بعد تحديث أسعار الذهب إلى أعلى مستوى لها، وكذلك تضخيم مشاعر الناس على وسائل التواصل الاجتماعي، إلى تدفق غير مخطط له من الأموال قصيرة الأجل إلى سوق الذهب، مما تسبب في ارتفاع أسعار الذهب بشكل متواصل قبل اجتماع FOMC.

توقعات المؤسسات المتخصصة بشأن اتجاهات أسعار الذهب في المستقبل

على الرغم من تقلبات أسعار الذهب الأخيرة، فإن العديد من المؤسسات تحافظ على توقعات متفائلة بشأن الاتجاهات المستقبلية على المدى الطويل.

رفعت UBS السعر المستهدف لأسعار الذهب بنهاية السنة إلى 3500 دولار للأونصة من 3800 دولار، ورفعت توقعاتها لعام 2026 للأونصة إلى 3900 دولار من 3700 دولار.

تحتفظ شركة جولدمان ساكس بسعر هدف الذهب في نهاية العام بمبلغ 3700 دولار للأونصة، وسعر الهدف المتوسط لعام 2026 بمبلغ 4000 دولار للأونصة.

قالت مورغان ستانلي إن هناك مجالًا لزيادة أسعار الذهب بنسبة 5% هذا العام، متوقعة أن تتجاوز الأونصة 3800 دولار بنهاية العام، وأن تتجاوز الأونصة 4000 دولار في الربع الأول من العام المقبل.

وفقًا لمعلومات العلامات التجارية الشهيرة مثل تشو داي فوك، ولو فوك جيو، وتشاوهونغ جي، وتشو شينغ شينغ، فقد تجاوز سعر المجوهرات الذهبية النقية في البر الرئيسي للصين 1050 يوانًا لكل جرام في 3 سبتمبر 2025، مسجلاً أعلى مستوى له في التاريخ.

تشير التوقعات من المؤسسات المذكورة أعلاه إلى أن الاتجاه العام لأسعار الذهب من المرجح أن يستمر في الارتفاع حتى عام 2026، ويمكن للمستثمرين البحث عن فرص الشراء خلال الانخفاضات حسب الظروف.

هل لا يزال بإمكان المستثمرين الأفراد شراء الذهب؟

بعد فهم منطق ارتفاع أسعار الذهب هذا، أعتقد أنكم قادرون بالفعل على اتخاذ حكم تقريبي حول الوضع المستقبلي. سعر الذهب الحالي لم ينته بعد، ولا يزال هناك فرص سواء على المدى القصير أو المدى المتوسط والطويل. ومع ذلك، أنصح بعدم التصرف بشكل متهور من خلال اتباع الآخرين. خاصةً للمستثمرين المبتدئين، فإنهم يميلون أحيانًا إلى الشراء باندفاع عندما تكون التقلبات كبيرة، مما يؤدي إلى شراء بأسعار مرتفعة وبيع بأسعار منخفضة، وتكرار ذلك عدة مرات سيؤدي إلى نفاد المال. سأشارك خبرتي الاستثمارية قليلاً أدناه، لذا يرجى أخذها بعين الاعتبار:

المحتويات التالية هي مجرد مشاركة شخصية بحتة ولا تشكل نصيحة استثمارية.

إذا كنت متداولًا قصير الأجل ذو خبرة معينة، فإن الوقت الحالي يمثل فرصة دخول جيدة جدًا للتداول القصير. السيولة في السوق مرتفعة، ومن السهل نسبيًا判断 الاتجاهات الصعودية والهبوطية على المدى القصير، خاصةً خلال فترات الارتفاع والانخفاض السريعة حيث تكون علاقات القوة بين المشترين والبائعين واضحة للعيان، مما يزيد من فرص تحقيق الربح. إذا كنت معتادًا على السوق، فسوف يكون من السهل عليك الاستفادة من الرياح الجيدة.

ومع ذلك، إذا كنت مبتدئًا وترغب في القيام بتداولات قصيرة الأجل باستخدام التقلبات الأخيرة، فلا تنس أبدًا: ابدأ بمبالغ صغيرة لاختبار السوق، ولا تضاعف استثماراتك بشكل أعمى. من السهل جدًا أن تتعرض للخسائر عندما تنهار حالتك النفسية. من خلال تعلم كيفية استخدام تقويم الاقتصاد، يمكنك تتبع المؤشرات الاقتصادية الأمريكية في الوقت المناسب وتستخدمها كمساعدة في اتخاذ قرارات التداول.

عند شراء الذهب الفعلي لغرض الاحتفاظ به لفترة طويلة، من الضروري أن تكون مستعدًا نفسياً لقبول تقلبات كبيرة في الوقت الحالي. على المدى الطويل، من المتوقع أن يرتفع، لكن يجب التفكير جيدًا مسبقًا فيما إذا كنت قادرًا على تحمل التقلبات الشديدة خلال تلك الفترة.

من الممكن بالطبع تخصيص الذهب في محفظة الاستثمار، لكن لا تنس أن تقلبات الذهب لا تقل عن تقلبات الأسهم. إن المراهنة بكل ثروتك على الذهب ليس خيارًا حكيمًا على الإطلاق. الاستثمار المتنوع أكثر استقرارًا.

أود أن أنبهكم إلى بعض النقاط الهامة:

• تقلبات أسعار الذهب لا تقل عن الأسهم، حيث يبلغ متوسط تقلب الذهب السنوي 19.4%، ومتوسط تقلب S&P 500 السنوي 14.7%.
• دورة الذهب طويلة جدًا، ومن منظور يمتد لأكثر من 10 سنوات، تحقق حفظ القيمة، ولكن خلال هذه السنوات العشر، قد يتضاعف أو ينخفض إلى النصف.
• تكلفة تداول الذهب المادي مرتفعة نسبيًا، وعادة ما تتراوح بين 5% و20%.
• لا يُوصى بالشراء الزائد. يجب علينا عدم وضع الكثير من البيض في سلة واحدة.