توقعات سعر الذهب لعام 2025: مخططات أسعار الذهب المحلية والدولية في الوقت الحقيقي

اتجاهات أسعار الذهب الحالية محليًا ودوليًا

اعتبارًا من 4 أكتوبر 2025، وصلت أسعار الذهب إلى مستويات تاريخية، حيث بلغ سعر الذهب الدولي حوالي 3,886.89 دولار للأونصة. ويعكس هذا زيادة ملحوظة تقارب 46.52% على أساس سنوي، وفقًا لبيانات السوق. السعر الحالي يتجاوز بكثير التوقعات السابقة من المؤسسات المالية، التي كانت قد توقعت أن يصل الذهب إلى 3,700 دولار بحلول نهاية 2025.

على الرغم من التباطؤ الطفيف في مسار النمو خلال الأسابيع الأخيرة، لا يزال الذهب يحتفظ بهيكله الصعودي القوي دون إظهار علامات تحول كبيرة. لقد أفادت منصات التداول بوجود طلب مستمر عبر عدة أسواق عالمية، مما يعكس الجاذبية المستمرة للذهب كوسيلة استثمار ومخزن للقيمة.

العوامل الرئيسية المؤثرة على اتجاهات سعر الذهب

سياسات إزالة الدولار

تشير سياسات إزالة الدولرة إلى المبادرات الاستراتيجية التي تهدف إلى تقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي في التجارة الدولية والمعاملات المالية. تتضمن هذه السياسات عادةً زيادة حيازة الأصول البديلة مثل الذهب أو توسيع استخدام عملات أخرى في التسويات الدولية.

تتمثل إحدى الدوافع الأساسية وراء هذه السياسات في تعزيز السيادة الاقتصادية. لقد كانت عدة اقتصادات رئيسية تنفذ هذه الاستراتيجيات بنشاط. على سبيل المثال، كانت بعض الاقتصادات الآسيوية تروج بشكل عدواني لاستخدام عملاتها الوطنية في اتفاقيات التجارة الثنائية وتوسع ترتيبات مقايضة العملات لتقليل الاعتماد على الدولار. بالإضافة إلى ذلك، قامت دول مختلفة بزيادة احتياطياتها الرسمية من الذهب بشكل كبير كجزء من استراتيجياتها الأوسع لإزالة الدولار.

المخاطر الجيوسياسية العالمية

أسعار الذهب والمخاطر الجيوسياسية أظهرت تاريخياً ارتباطاً قوياً. كأصل ملاذ آمن رئيسي، عادةً ما يشهد الذهب زيادة في الطلب خلال فترات عدم الاستقرار الجيوسياسي.

على سبيل المثال، خلال أزمة المالية العالمية في عام 2008، ارتفعت أسعار الذهب بشكل ملحوظ وسط مخاوف من انهيار النظام المالي. وبالمثل، خلال أزمة الديون الأوروبية في عام 2011، تدفق المستثمرون إلى الذهب كملاذ آمن للقيمة عندما أصبح الاستقرار المالي لمنطقة اليورو موضع سؤال. واستمر هذا الاتجاه خلال جائحة 2020 عندما بلغت عدم اليقين الاقتصادي العالمي ذروته، مما دفع أسعار الذهب إلى مستويات قياسية آنذاك.

تستمر أداء الأسعار الحالي في عام 2025 في عكس هذا النمط، حيث تسهم التوترات الجيوسياسية المستمرة عبر عدة مناطق في الأداء القوي المستدام للذهب.

احتمالات الركود في الاقتصادات المتقدمة

تمثل التراجعات الاقتصادية المحتملة في الاقتصادات المتقدمة الكبرى عاملاً آخر يدعم أسعار الذهب. كما ذُكر سابقًا، يُعتبر الذهب أحد الأصول الآمنة الرئيسية، حيث تزداد الطلب عليه عادةً ليس فقط خلال حالات عدم الاستقرار الجيوسياسي ولكن أيضًا خلال فترات عدم اليقين الاقتصادي.

أظهرت مؤشرات الاقتصاد السوقي المتقدمة إشارات مقلقة طوال عام 2025، حيث شهدت عدة اقتصادات كبرى انكماشًا في نمو الناتج المحلي الإجمالي وانخفاضًا في مخرجات التصنيع. وقد شجعت هذه العوامل المستثمرين المؤسسات والأفراد على حد سواء لزيادة تخصيصاتهم من الذهب كتحوط في محفظتهم.

تخفيضات أسعار الفائدة من البنك المركزي

يوجد ارتباط وثيق بين تخفيضات سعر الفائدة من قبل البنوك المركزية وأسعار الذهب. عندما تنخفض أسعار الفائدة، تنخفض العوائد على الأصول التي تدر فائدة مثل الودائع والسندات، مما يقلل فعليًا من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب. عادةً ما يحفز هذا الديناميكية زيادة الطلب على الذهب.

على مدار عام 2025، اعتمدت البنوك المركزية الكبرى سياسات نقدية أكثر مرونة، حيث قام العديد منها بتخفيضات في أسعار الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي. لقد وفرت بيئة التيسير النقدي هذه دعماً كبيراً لأسعار الذهب، مما ساهم في أدائها الملحوظ.

توقعات أسعار الذهب لعام 2025

تتوقع معظم الشركات المالية والمحللين أن تستمر أسعار الذهب في اتجاهها الصعودي طوال بقية عام 2025. في وقت مبكر من العام، جمعت صحيفة فاينانشيال تايمز توقعات أسعار الذهب من البنوك ومصافي الذهب، متوقعة أن يصل الذهب إلى 2,795 دولارًا للأونصة بحلول نهاية العام. وقد تجاوزت الأسعار الحالية في السوق بالفعل هذه التوقعات بشكل كبير، حيث يتم تداول الذهب بسعر 3,886.89 دولارًا للأونصة.

في يوليو 2025، قامت إحدى البنوك الاستثمارية الكبرى بمراجعة توقعاتها لأسعار الذهب بالرفع إلى 3,675 دولار بنهاية 2025. مع بقاء بضعة أشهر فقط على انتهاء السنة والأسعار بالفعل فوق 3,800 دولار، يبدو أن هذا التوقع من المحتمل أن يتحقق أو حتى يتجاوز.

بالنظر إلى توقعات السوق المختلفة وزخم الأسعار الحالي، من المحتمل أن تحافظ أسعار الذهب على أدائها القوي خلال ما تبقى من عام 2025. ومع ذلك، يشير بعض المحللين إلى إمكانية دمج الأسعار في أواخر عام 2025، مما يشير إلى ضرورة تنفيذ إدارة المخاطر المناسبة من قبل المستثمرين الذين يفكرون في مراكز الذهب.

تقدم القوة المستمرة في شراء البنوك المركزية، لا سيما من الأسواق الناشئة، إلى جانب التوترات الجيوسياسية المستمرة والسياسات النقدية المتساهلة على مستوى العالم، بيئة داعمة لأسعار الذهب خلال ما تبقى من العام.