الاختيارات الاستثمارية في أشباه الموصلات: أفضل عشرة أسهم رقائق ذات إمكانيات عالية تستحق المتابعة في عام 2025

تمت الإشادة بأشباه الموصلات كـ محرك أساسي للاقتصاد الرقمي العالمي، حيث تُعتبر بمثابة "النفط الجديد" لصناعة التكنولوجيا الحديثة، وتلعب دورًا حاسمًا في تطوير صناعة تكنولوجيا المعلومات العالمية. في الواقع، تعتبر أشباه الموصلات "عقول" الأجهزة الإلكترونية، مما يمنح المنتجات الإلكترونية القدرة على المعالجة الذكية وتخزين المعلومات.

مع استمرار تطور النظام البيئي الصناعي، تتوسع تطبيقات تقنية أشباه الموصلات في مجالات مثل الصناعة 4.0، والحوسبة السحابية، والجيل الخامس، والسيارات الكهربائية. خاصة مع التطور المزدهر لتقنية الذكاء الاصطناعي، مما يدفع صناعة أشباه الموصلات إلى دخول دورة نمو جديدة.

ستقوم هذه المقالة بتحليل هيكل صناعة أشباه الموصلات بعمق، وستعرض لك أكثر عشرة أسهم في أشباه الموصلات قيمة استثمارية لعام 2025.

تحليل هيكل سلسلة صناعة أشباه الموصلات

تعود صناعة أشباه الموصلات إلى الولايات المتحدة، ثم توسعت إلى اليابان وكوريا وتايوان و منطقة الصين البرية. بدأت تقسيم الصناعة تدريجياً من نموذج التكامل الرأسي (IDM) إلى نظام تقسيم متخصص، مما شكل حلقات متخصصة مثل تصميم الرقائق (Fabless)، وتصنيع الرقائق (Foundry)، واختبار التجميع (OSAT).

| نموذج تقسيم الصناعة | الشركات الممثلة | الخصائص التجارية | | --- | --- | --- | | نموذج IDM | سامسونج، تكساس إنسترومنتس (TXN)، إنتل (INTC) | كثافة رأسمالية، تكامل رأسي، تعقيد إداري مرتفع | | تصميم الرقائق(Fabless) | إنفيديا(NVDA)، كوالكوم(QCOM)، بروادك(AVGO) | أصول خفيفة، كثافة البحث والتطوير، هوامش ربح عالية، مخاطر تقلب السوق الكبيرة | | مصنع晶圓(Foundry) | TSM(شركة تايوان لصناعة أشباه الموصلات)، GFS(شركة غلوبال فاوندريز) | أصول ثقيلة، حواجز تقنية مرتفعة، اقتصاديات الحجم واضحة | | معدات ومواد أشباه الموصلات | أسمل(ASML)، مواد التطبيقات(AMAT) | حواجز تقنية عالية، استثمار كبير في البحث والتطوير، تأثر واضح بدورات الصناعة |

من منظور الاستثمار، يُنصح بالتركيز بشكل خاص على قطاعات تصميم الرقائق والتصنيع بموجب الطلب ومعدات أشباه الموصلات. تمتاز هذه المجالات بثغرات صناعية عالية ومزايا تقنية، مما يظهر خصائص "منحدر طويل وثلج كثيف"، مما يجعل القيمة الاستثمارية على المدى المتوسط والطويل ملحوظة.

تحليل الشركات الرائدة في صناعة أشباه الموصلات

استنادًا إلى حجم السوق ، والميزة التكنولوجية ، وإمكانات النمو المستقبلية ، فإن الشركات التالية هي الأكثر تمثيلاً في صناعة أشباه الموصلات حاليًا:

| اسم الشركة | الرمز | تحديد الصناعة | الموقع | القيمة السوقية ( دولار ) | معدل توزيع الأرباح | نسبة السعر إلى الأرباح | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |辉达| NVDA | تصميم الرقائق | الولايات المتحدة | 2.19 تريليون | 0.02% | 73.54 | | تي إس إم | TSM | تصنيع أشباه الموصلات | تايوان | 7172 مليار | 1.60% | 27.30 | | بروودكوم | AVGO | تصميم الرقائق | الولايات المتحدة | 6228 مليار | 1.60% | 49.74 | | إيه إس إم إل | ASML | معدات أشباه الموصلات | هولندا | 365 مليار | 0.83% | 47.61 | | سوبر ميكرو للإلكترونيات | إيه إم دي | تصميم الشرائح | الولايات المتحدة | 2543 مليار | 0.00% | 296 | | كوالكوم | QCOM | تصميم الشرائح | الولايات المتحدة | 1848 مليار | 1.90% | 24 | | مواد التطبيقات | AMAT | معدات أشباه الموصلات | الولايات المتحدة | 1690 مليار | 0.63% | 23.9 | | تكساس للأدوات | TXN | تصميم الرقائق / IDM | الولايات المتحدة | 1615 مليار | 2.90% | 27.64 | | إنتل | INTC | تصميم الشرائح/IDM | الولايات المتحدة | 1357 مليار | 1.60% | 32.8 | | ميكرون تكنولوجي | MU | ذاكرة | أمريكا | 127.1 مليار | 0.40% | خسارة | | أبحاث لام | LRCX | معدات أشباه الموصلات | الولايات المتحدة | 1210 مليار | 0.86% | 34 | | يونغ هوا إلكترونيك | UMC | تصنيع الرقائق | تايوان | 195 مليار | 7% | 10.5 | | 奇景光電 | HIMX | تصميم الشرائح | تايوان | 8.81 مليار | 7.30% | 17.38 |

تحليل أفضل عشرة أهداف استثمار في أشباه الموصلات لعام 2025

من بين الشركات المذكورة أعلاه، اخترنا 10 أسهم من أشباه الموصلات الأكثر قدرة على الاستثمار. هذه الشركات هي قادة في مجالاتها الفرعية، وتتمتع بميزات تنافسية فريدة وأداء مالي قوي.

1. تكساس إنسترومنتس: زعيم مجال الرقائق التناظرية

الأنشطة الأساسية: تصميم وتصنيع رقائق محاكاة الكود: TXN
القيمة السوقية: 1615 مليار دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 27.64 معدل العائد: 2.90%

القدرة التنافسية الأساسية:

• رائدة عالميًا في مجال شرائح المحاكاة، وتتمتع بأكثر مجموعات المنتجات اكتمالًا
• نموذج التصنيع المتكامل عمودياً، مع مصنع رقائق مملوك يوفر مزايا من حيث التكلفة
• السوق الصناعي وإلكترونيات السيارات تحتل المرتبة الأولى في الحصة السوقية، ولديها ولاء عالٍ من العملاء

تتركز شركة Texas Instruments في مجال شرائح المحاكاة، وتستخدم منتجاتها على نطاق واسع في الصناعات والسيارات والاتصالات والأجهزة الإلكترونية الشخصية. الحواجز التقنية في شرائح المحاكاة عالية، وعمر المنتج طويل، وصعوبة الاستنساخ والتفوق عليها أعلى بكثير من شرائح الرقمية.

تأسست الشركة على مدى عقود من التجارب البحثية والتطويرية وقدرتها على التصنيع العمودي، مما أوجد لها خندقاً واسعاً. حالياً، تبلغ نسبة السعر إلى الأرباح 27 مرة، ومع الأخذ بعين الاعتبار استمرار نموها في مجالات الحوسبة الطرفية للذكاء الاصطناعي وإلكترونيات السيارات، فإن التقييم يقع ضمن نطاق معقول.

2. نفيديا: الزعيم بلا منازع في رقائق الذكاء الاصطناعي

الأعمال الأساسية: تصميم وحدة معالجة الرسومات ومنصة الحوسبة الذكية الكود: NVDA القيمة السوقية: 2.19 تريليون دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 73.54 نسبة العائد: 0.02%

القوة التنافسية الأساسية:

• نظام CUDA البيئي يخلق حواجز عالية ، ومزايا دمج البرامج والأجهزة واضحة
• سوق رقائق تدريب واستدلال الذكاء الاصطناعي يشكل أكثر من 80% من الحصة السوقية
• الاستمرار في توسيع مراكز البيانات، وقطاعات القيادة الذاتية الجديدة

تعتبر إنفيديا شركة رائدة عالمياً في تصميم وحدات معالجة الرسوميات، وقد نجحت في التحول إلى مزود أساسي للبنية التحتية للحوسبة الذكية. وفقاً لتحليلات البيانات المتخصصة، من المتوقع أن يستمر الطلب على وحدات معالجة الرسوميات بسبب الذكاء الاصطناعي التوليدي في الازدياد، وإنفيديا تمتلك ميزة ساحقة في هذا المجال.

تأتي الإيرادات الرئيسية للشركة من مراكز البيانات وأعمال الألعاب، كما أنها توسع بنشاط أعمال السيارات. على الرغم من أن التقييم الحالي مرتفع، إلا أن اعتبارات التوسع المستمر في تطبيقات الذكاء الاصطناعي وحواجزها التقنية تجعل من "نفيديا" لا تزال تمتلك قيمة استثمارية على المدى الطويل.

3. بروكوم: الرائد في دمج رقائق الاتصالات والبرمجيات

الأعمال الأساسية: حلول أشباه الموصلات المتنوعة الرمز: AVGO القيمة السوقية: 6228 مليار دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 49.74 نسبة العائد: 1.60%

القدرة التنافسية الأساسية:

• هيمنة سوق شرائح الشبكات ووحدات التحكم في التخزين
• مورد المكونات الرئيسية لمحطات 5G
• تعزيز أعمال البرمجيات المؤسسية من خلال الاستحواذ على VMware

تركز شركة博通 على تقديم حلول أشباه الموصلات في مجالات مراكز البيانات والشبكات والتخزين والتطبيقات المؤسسية والهواتف الذكية. تتبنى الشركة استراتيجية استحواذ نشطة لتوسيع خطوط الإنتاج وحصة السوق.

تتمتع شركة بروتوم بأداء مالي مستقر، حيث تستمر الإيرادات وهوامش الربح في الزيادة. تشارك الشركة بنشاط في بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يوفر حلول شبكة عالية الأداء لمراكز البيانات، ومن المتوقع أن تستفيد باستمرار من موجة حسابات الذكاء الاصطناعي.

4. كوالكوم: رائد رقائق الاتصالات المتنقلة

الأنشطة الأساسية: معالجات الهواتف المحمولة ورقائق الاتصال الأساسية الكود: QCOM القيمة السوقية: 1848 مليار دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 24
عائد الأرباح: 1.90%

القوة التنافسية الأساسية:

• تجاوزت حصة سوق شرائح النطاق العريض 5G العالمية 50%
• مجموعة براءات الاختراع المتعلقة بالاتصالات هي الأكثر اكتمالا، والأعمال المرخصة ذات هامش ربح مرتفع
• التوسع من الأجهزة المحمولة إلى السيارات وإنترنت الأشياء

كوالكوم هي شركة رائدة عالميًا في ابتكار تقنيات الاتصالات اللاسلكية، وتتمثل أعمالها الرئيسية في معالجات الهاتف المحمول (QCT) والتراخيص براءات الاختراع (QTL). باعتبارها أكبر مورد لرقائق قاعدة 5G، أقامت كوالكوم علاقات تعاون عميقة مع كبار مصنعي الهواتف على مستوى العالم.

الشركة لديها حاليًا نسبة سعر إلى الأرباح تبلغ 24 مرة فقط، وهو ما يقل بشكل ملحوظ عن متوسط صناعة أشباه الموصلات. مع توسع سوق AR/VR، وإنترنت السيارات، وإنترنت الأشياء الصناعي، من المتوقع أن ينمو حجم سوق كوالكوم المستهدف من 100 مليار دولار حاليًا إلى 700 مليار دولار بحلول عام 2030.

5. سوبر مايكرو للإلكترونيات: المتحدي لتطور وحدة المعالجة المركزية ووحدة معالجة الرسومات.

الأنشطة الأساسية: تصميم CPU و GPU الرمز: AMD القيمة السوقية: 2543 مليار دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 296 معدل العائد: 0%

الميزة التنافسية الأساسية:

• نسبة حصة سوق معالجات x86 تواصل الارتفاع
• مزايا أداء معالجات خوادم EPYC واضحة
• خط إنتاج GPU في مركز البيانات يتوسع بسرعة

تعمل شركة AMD بشكل رئيسي في تصميم وتطوير المعالجات ورقائق الرسوميات، وقد حققت في السنوات الأخيرة تقدمًا ملحوظًا في سوق المعالجات لأجهزة الكمبيوتر والخوادم بفضل عمليات التصنيع المتقدمة وابتكارات الهيكل. وقد نجحت الشركة في إقامة علاقات تعاون طويلة الأمد مع شركات مثل مايكروسوفت وسوني، حيث توفر معالجات مخصصة لأجهزة الألعاب.

على الرغم من أن نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة حاليًا، إلا أن شركة AMD من المتوقع أن تحقق نموًا سريعًا في الأرباح مع نمو أعمال مراكز البيانات وإطلاق سلسلة MI300 من المسرعات الذكية، مما يساعد على تقليص الفجوة في التقييم. سيعزز تخطيط الشركة لمنتجات بتقنية 7 نانومتر وما هو أكثر تقدماً من حصتها في السوق بشكل مستمر.

6. إيسيمور: المورد المحتكر لآلات الطباعة الحجرية

الأعمال الأساسية: معدات الطباعة الضوئية شبه الموصلات الرمز: ASML القيمة السوقية: 3650 مليار دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 47.61
نسبة العائد: 0.83%

القوة التنافسية الأساسية:

• المورد الحصري لأجهزة الطباعة الضوئية EUV في جميع أنحاء العالم
• الربط العميق مع مصانع الرقائق مثل TSMC وSamsung وIntel
• تطوير تقنية الطباعة الضوئية المتقدمة مستمر في الريادة

تتركز ASML على تطوير وتصنيع آلات الطباعة الضوئية للرقائق شبه الموصلة، وهي مزود رئيسي لمعدات إنتاج الرقائق المتقدمة. تحتل الشركة موقعًا احتكاريًا مطلقًا في مجال تقنية الطباعة الضوئية بالأشعة فوق البنفسجية الشديدة (EUV)، وهي شريك استراتيجي لمصنعي الرقائق مثل TSMC.

كونها واحدة من أكثر المراحل التي لا يمكن الاستغناء عنها في سلسلة صناعة أشباه الموصلات، لا يمكن تجاهل نمو ASML على المدى الطويل. مع تطور تصنيع الشرائح نحو عمليات أكثر تقدمًا، من المتوقع أن يستمر الطلب على معدات الطباعة الضوئية المتقدمة في النمو، ومن المتوقع أن تحافظ ASML على قدرة ربحية مستقرة.

7. مواد التطبيق: رائد معدات معالجة أشباه الموصلات

الأنشطة الأساسية: معدات ومواد معالجة أشباه الموصلات الكود: AMAT القيمة السوقية: 1690 مليار دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 23.9
نسبة العائد: 0.63%

الميزة التنافسية الأساسية:

• حصة سوق معدات ترسيب الفيلم الأولى
• مجموعة معدات التحكم في العمليات هي الأكثر اكتمالا
• رائد في مجال معدات التعبئة المتقدمة

شركة أميشن م材料 هي واحدة من أكبر مزودي معدات وخدمات تصنيع أشباه الموصلات في العالم، وتقدم بشكل رئيسي معدات عمليات حاسمة مثل ترسيب الأفلام، النقش، القياس، والفحص. تغطي خط منتجات الشركة العمليات الكاملة من المرحلة الأمامية إلى المرحلة الخلفية.

نسبة السعر إلى الأرباح للشركة تبلغ فقط 23.9 مرة، وهو مستوى معقول بين موردي معدات أشباه الموصلات. مع زيادة تعقيد عمليات تصنيع أشباه الموصلات وتوسع القدرات الإنتاجية، من المتوقع أن تستفيد تطبيقات المواد من استمرار نمو الإنفاق الرأسمالي في الصناعة.

8. شركة TSMC: الرائد بلا منازع في صناعة أشباه الموصلات

الأعمال الأساسية: تصنيع خدمات أشباه الموصلات الرمز: TSM القيمة السوقية: 7172 مليار دولار نسبة السعر إلى الأرباح: 27.3 معدل العائد: 1.60%

القوة التنافسية الأساسية:

• تقنية التصنيع المتقدمة تتصدر العالم لأكثر من عامين
• حصة سوق خدمات تصنيع الرقائق المتقدمة تتجاوز 80%
• تتكون مجموعة العملاء من أفضل الشركات، بما في ذلك أبل وإنفيديا وAMD وغيرها.

تُعتبر TSMC أكبر شركة عالمية في مجال خدمات تصنيع الشرائح المتخصصة، حيث تمتلك أحدث تقنيات التصنيع وأفضل قدرات التصنيع. تركز الشركة على تقديم خدمات التصنيع لشركات تصميم الشرائح، حيث تمتد قاعدة عملائها عبر مجموعة متنوعة من المجالات بما في ذلك الهواتف المحمولة، وأجهزة الكمبيوتر، والشبكات، والسيارات.

وفقًا لتحليل السوق، تعتبر شركة TSMC الأكثر أمانًا في صناعة أشباه الموصلات.