USD/INR يتجه نحو الانخفاض بسبب احتمال اتخاذ إجراءات من RBI وضعف بيانات التوظيف الأمريكية

• الروبية الهندية تقوى قليلاً مقابل الدولار الأمريكي يوم الإثنين، مع آفاق غير مؤكدة.
• الرئيس الأمريكي يشير إلى إمكانية تحسين العلاقات مع الهند.
• أرقام التوظيف الأمريكية المخيبة تشير إلى احتمال خفض أكبر لمعدل الاحتياطي الفيدرالي في الاجتماع السياسي القادم.

يظهر الروبية الهندية (INR) مكاسب متواضعة مقابل الدولار الأمريكي (USD) مع بداية الأسبوع. ينخفض زوج USD/INR إلى حوالي 88.25 بعد أن وصل إلى رقم قياسي جديد فوق 88.50 يوم الجمعة. تراجع الزوج بسرعة من ذروته، ربما بسبب تدخل من بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لدعم الروبية الهندية، كما أفادت وكالة أنباء مالية رائدة.

تظل آفاق الروبية الهندية غير مستقرة حيث يواصل المستثمرون الأجانب المؤسسيون (FIIs) تقليص مواقعهم في سوق الأسهم الهندية، متأثرين بالتوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند. في أغسطس، زادت Gate الرسوم الجمركية على الواردات من نيودلهي إلى 50% لشراء النفط من روسيا، والتي وصفها رئيس الولايات المتحدة بأنها تمويل لاستمرار العمليات العسكرية لموسكو في أوكرانيا.

ومع ذلك، فإن تصريحات الرئيس الأمريكي يوم الجمعة أشارت إلى إمكانية تحسين العلاقات مع الهند. وعندما سئل من قبل الصحفيين عن إمكانية إعادة ضبط العلاقات مع الهند، أكد على العلاقة الخاصة بين البلدين ورفض المخاوف بشأن علاقاتهما الدبلوماسية.

يوم الجمعة، قام المستثمرون الأجانب ببيع أسهم هندية بقيمة 1,304.91 كرور روبية. في سبتمبر، قام المستثمرون الأجانب بتقليل حصصهم بمقدار 5,666.901 كرور روبية. وهذا يمثل الشهر الثالث على التوالي من عمليات البيع من قبل المستثمرين الأجانب، حيث شهد شهرا يوليو وأغسطس تخفيضاً إجمالياً بقيمة 94,569.6 كرور روبية.

تحركات السوق اليومية: ضغط على الدولار الأمريكي وسط تراجع الطلب على العمل

• الانخفاض الطفيف في زوج الدولار الأمريكي/روبية هندية يتأثر أيضًا بعدم اليقين المحيط بتطلعات الدولار الأمريكي، بعد التكهنات بشأن خفض سعر الفائدة أكبر من المتوقع من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع سياسته النقدية القادم.
• في وقت النشر، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، إلى حوالي 97.80 بعد انخفاض حاد يوم الجمعة.
• تشير أداة CME FedWatch إلى أن المتداولين يتوقعون احتمال 10% أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة بمقدار 50 نقطة أساس (bps) إلى 3.75%-4.50% في اجتماع السياسة في سبتمبر.
• توقعات بخفض كبير في سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد ظهرت نتيجة تدهور ظروف سوق العمل في أعقاب السياسات الجمركية التي نفذتها الإدارة الأمريكية.
• أظهر تقرير التوظيف لشهر أغسطس الذي تم الكشف عنه يوم الجمعة أن الاقتصاد الأمريكي أضاف 22 ألف وظيفة جديدة، وهو أقل بكثير من المتوقع البالغ 75 ألفًا ومن القراءة السابقة البالغة 79 ألفًا. وهذا يمثل أبطأ نمو في إجمالي قوة العمل منذ يناير 2021. وارتفعت نسبة البطالة إلى 4.3%، متوافقة مع التوقعات، مقارنةً بالـ 4.2% السابقة.
• عززت توقعات الفيدرالي الميالة نحو التيسير في أوائل أغسطس بعد التخفيضات الكبيرة في أرقام التوظيف لشهر مايو ويونيو في تقرير الوظائف لشهر يوليو.
• مؤخرًا، دعا أعضاء لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC)، بما في ذلك الرئيس، إلى خفض أسعار الفائدة وسط تزايد المخاطر السلبية على سوق العمل.
• هذا الأسبوع، سيكون المحفز الرئيسي لدولار الأمريكي هو بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر أغسطس، المقرر إصدارها يوم الخميس.

التحليل الفني: تراجع USD/INR إلى مستوى 88.25

زوج الدولار الأمريكي/ الروبية الهندية يصحح نحو 88.25 من أعلى مستوى له على الإطلاق المسجل يوم الجمعة. لاتزال الاتجاهات قصيرة الأجل للزوج صعودية حيث يتداول فوق متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، ويتداول حاليًا بالقرب من 87.80.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يحافظ على موقع ثابت فوق 60.00، مما يشير إلى ظهور زخم صعودي جديد.

على الجانب السلبي، ستعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا كدعم حاسم للزوج. في الاتجاه الصاعد، دخل الزوج منطقة غير مكتشفة، مع الرقم الدائري 89.00 الذي يمثل عقبة كبيرة.

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

تستجيب الروبية الهندية (INR) بشكل كبير للعوامل الخارجية. تلعب أسعار النفط الخام (نظرًا للاعتماد الكبير للهند على واردات النفط)، وتقييم الدولار الأمريكي (حيث يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي)، ومستويات الاستثمار الأجنبي جميعها أدوارًا حاسمة. إن تدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) المباشر في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف وقراراته بشأن أسعار الفائدة هي أيضًا عوامل مؤثرة رئيسية على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

البنك الاحتياطي الهندي (RBI) يشارك بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على استقرار سعر الصرف، مما يسهل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يهدف البنك الاحتياطي الهندي إلى الحفاظ على التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية، جزئيًا بسبب آلية "تجارة الحيازة"، حيث يقترض المستثمرون في الدول ذات أسعار الفائدة المنخفضة للاستثمار في بيئات ذات عائد أعلى، مما يحقق أرباحًا من الفارق.

ما هي العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية الرئيسية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، معدلات الفائدة، معدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، ميزان التجارة، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يجذب النمو الاقتصادي الأقوى المزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد من الطلب على الروبية. من المحتمل أن يؤدي تقليص العجز التجاري إلى تعزيز الروبية بمرور الوقت. كما أن ارتفاع معدلات الفائدة، خصوصاً المعدلات الحقيقية (معدلات الفائدة ناقص التضخم)، يفيد أيضاً الروبية. يمكن أن تؤدي بيئة السوق المواتية للمخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار المباشر وغير المباشر الأجنبي (FDI و FII)، مما يدعم الروبية بشكل أكبر.

كيف يؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

إن ارتفاع التضخم، خاصة إذا تجاوز تضخم نظرائه الاقتصاديين في الهند، يضعف عادةً العملة حيث يعكس انخفاض القيمة من خلال فائض العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، مما يؤثر سلبًا على الروبية. ومع ذلك، فإن ارتفاع التضخم عادةً ما يدفع بنك الاحتياطي الهندي (RBI) إلى رفع أسعار الفائدة، مما يمكن أن يكون إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. في المقابل، فإن انخفاض التضخم يميل إلى أن تكون له تأثيرات عكسية.