كشف النقاب عن عمالقة الذكاء الاصطناعي: نظرة أقرب على قوتين تكنولوجيتين متناقضتين

مع اقترابنا من الربع الأخير من عام 2025، تستمر ثورة الذكاء الاصطناعي (AI) في جذب انتباه وول ستريت. مع توقع الخبراء لقدرة الذكاء الاصطناعي على ضخ مبلغ مذهل قدره 15.7 تريليون دولار في الاقتصاد العالمي بحلول عام 2030، ليس من المستغرب أن المستثمرين يتسابقون لتحديد أكثر أسهم الذكاء الاصطناعي الواعدة.

ومع ذلك، كما أظهرت التاريخ مرارًا وتكرارًا، ليس كل شركة يمكن أن تخرج منتصرة في اتجاه مروج له. بينما نتعمق في مشهد الذكاء الاصطناعي، تبرز شركتان تكنولوجيتان لأسباب مختلفة تمامًا - واحدة كفرصة استثمارية مثيرة، والأخرى كقصة تحذيرية.

عملاق وسائل التواصل الاجتماعي: عرض مذهل للذكاء الاصطناعي

من بين المجموعة النخبوية من الشركات التي حققت القيمة السوقية المرغوبة التي تقدر بتريليون دولار، تبرز واحدة من عمالقة وسائل التواصل الاجتماعي كفرصة استثمارية رائعة في الذكاء الاصطناعي.

لقد شهدت هذه الشركة التقنية العملاقة ارتفاعًا في أسهمها بنسبة تزيد عن 700% منذ أدنى مستوى لها في عام 2022، ومع ذلك لا تزال تقدم فرصة جذابة للمستثمرين. على الرغم من تركيزها الأساسي على وسائل التواصل الاجتماعي، حيث يأتي ما يقرب من 98% من إيراداتها من الإعلانات عبر مجموعة تطبيقاتها، فقد وضعت الشركة نفسها استراتيجيًا للاستفادة من ثورة الذكاء الاصطناعي.

تفتخر مجموعة الشركات من المنصات الاجتماعية الشهيرة بوجود 3.48 مليار مستخدم نشط يوميًا اعتبارًا من يونيو 2025، مما يوفر وصولًا لا مثيل له للمعلنين. تُترجم هذه الهيمنة في مجال وسائل التواصل الاجتماعي إلى طلب قوي وقوة تسعير للإعلانات.

علاوة على ذلك، ترتبط ثروات الشركة ارتباطًا وثيقًا بالصحة الاقتصادية العالمية. في حين أن الركود جزء لا مفر منه من الدورة الاقتصادية، إلا أنها عادة ما تحل بسرعة. تُظهر البيانات التاريخية أنه منذ نهاية الحرب العالمية الثانية، استمر متوسط الركود في الولايات المتحدة لمدة 10 أشهر فقط، بينما استمرت التوسعات الاقتصادية لمدة خمس سنوات تقريبًا. هذه النمط يفضل نماذج الأعمال المعتمدة على الإعلانات مثل نموذج عملاق وسائل التواصل الاجتماعي لدينا.

ما يجعل هذه الشركة مثيرة للاهتمام بشكل خاص كخيار استثماري في مجال الذكاء الاصطناعي هو تكاملها الناجح لحلول الذكاء الاصطناعي في منصتها الإعلانية. من خلال تقديم أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية لعملائها في الإعلانات، فإن الشركة تمكّن من تقديم إعلانات أكثر تخصيصًا وفعالية، مما قد يعزز معدلات النقر وبالتالي قوة تسعيرها الخاصة.

تزيد الوضع المالي القوي للشركة من جاذبيتها. مع أكثر من $47 مليار في النقد والأوراق المالية القابلة للتسويق، وتوقعات بأكثر من $99 مليار في صافي النقد من العمليات في عام 2025، لديها موارد كافية للاستثمار في المبادرات عالية النمو، بما في ذلك مشاريع الميتافيرس الطموحة.

أخيرًا، على الرغم من مكاسبها الأخيرة، لا يزال السهم مُقيّمًا بشكل معقول. يتداول بأقل من 25 مرة من الأرباح المستقبلية، ويقدم صفقة جيدة بالنظر إلى توجيه الأرباح المحافظ تاريخيًا للشركة ومعدل نمو المبيعات المستدام في منتصف إلى ارتفاع المراهقين.

دينامو تعدين البيانات: قصة تحذيرية

من الجهة الأخرى، لدينا متخصص في تعدين البيانات قد تفوق حتى على عملاق وسائل التواصل الاجتماعي لدينا من حيث عوائد الأسهم منذ بداية عام 2023. بينما تتفاخر هذه الشركة بقدرتها التكنولوجية المثيرة للإعجاب ونموها المتواصل، تثير قيمتها السوقية مخاوف جدية.

تجذب هذه الشركة لتعدين البيانات باستخدام الذكاء الاصطناعي بفضل منصاتها الفريدة، غوثام وفاوندري، اللتين لا مثيل لهما من حيث النطاق. تعمل غوثام كمنصة موثوقة للوكالات الحكومية في التخطيط العسكري، بينما تكتسب فاوندري بسرعة شعبية بين الشركات التي تسعى لتحسين عملياتها من خلال تحليل البيانات.

لقد كان نمو الشركة مذهلاً بلا شك، حيث سجلت زيادة بنسبة 48% في صافي المبيعات والعملاء التجاريين العالميين في الربع الأخير. تشير هذه الاتجاهات إلى أن معدلات النمو المكونة من رقمين من المحتمل أن تستمر في المستقبل المنظور.

ومع ذلك، يجب على المستثمرين التعامل مع هذه الأسهم بحذر. لقد أظهرت التاريخ أن كل تقنية تحول منذ فقاعة الإنترنت في منتصف التسعينيات قد شهدت فقاعة في مرحلة مبكرة انفجرت في النهاية. بينما قد تحمي عقود الشركة الحكومية ونموذج الاشتراك في البداية من تراجع مفاجئ في الإيرادات، قد تكون أسهمها معرضة بشكل خاص في حالة انفجار فقاعة الذكاء الاصطناعي.

المسألة الأكثر إلحاحًا، مع ذلك، هي التقييم الفلكي للشركة. مع نسبة السعر إلى المبيعات (P/S) البالغة 115 في نهاية أغسطس 2025، فإنها تتجاوز بكثير ذروات مضاعفات P/S التي تتراوح بين 30 إلى 40 التي شهدناها في فقاعات التكنولوجيا السابقة. لم تحافظ أي شركة كبيرة على مثل هذا التقييم المرتفع لفترة طويلة.

بينما لا يمكن إنكار قدرة الشركة التكنولوجية، يبدو أن تقييمها الحالي غير متصل بالواقع المالي. إن المخاطر المحتملة تفوق بكثير المكافآت الممكنة، مما يجعل هذا السهم المرتفع أحد الأسهم التي قد يرغب المستثمرون الحذرون في تجنبها مع اقترابنا من الأشهر الأخيرة من عام 2025.

في الختام، مع استمرار ثورة الذكاء الاصطناعي في الكشف، سيكون من الحكمة للمستثمرين المميزين تقييم ليس فقط الوعد التكنولوجي لأسهم الذكاء الاصطناعي، ولكن أيضًا تقييماتها الأساسية واستدامتها على المدى الطويل.