يظل GBP/USD مستقرًا بينما ينتظر المتداولون بيانات الوظائف الأمريكية الحيوية

بوابة FX

4 أكتوبر 2025 10:58

• تأرجح زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي ضمن نطاق ضيق بالقرب من 1.3430 يوم الخميس.
• يستعد المشاركون في السوق لتقرير الوظائف الأمريكي يوم الجمعة الذي قد يؤثر على السوق.
• توقعات واسعة النطاق بشأن خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي تعتمد على استمرار التراجع في نمو التوظيف في الولايات المتحدة.

زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي شهد حركة طفيفة يوم الخميس، حيث ظل مرتبطًا بالقرب من مستوى 1.3430 بعد سلسلة من الجلسات المتقلبة في وقت سابق من الأسبوع. بينما تحظى بيانات الرواتب غير الزراعية في الولايات المتحدة (NFP) باهتمام كبير بشكل مستمر، إلا أن إصدار بيانات التوظيف يوم الجمعة قد اكتسب أهمية متزايدة في المناخ الاقتصادي الحالي.

تترقب الأسواق المالية بفارغ الصبر خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي (Fed) هذا الشهر، مع تركيز العديد من المتداولين على احتمال استمرار التباطؤ في خلق الوظائف في الولايات المتحدة. على الرغم من أن بيانات التضخم الأخيرة تظهر ارتفاعًا قصير الأجل الذي قضى فعليًا على التقدم المحرز في السيطرة على ضغوط الأسعار طوال العام، لا يزال المستثمرون يأملون في أن تؤدي ظروف سوق العمل المتدهورة في الولايات المتحدة إلى دفع الاحتياطي الفيدرالي لتجاهل المخاوف التضخمية وتنفيذ خفض أسعار الفائدة قبل نهاية الربع الثالث لتعزيز النمو الاقتصادي المحلي.

تقرير التوظيف الأمريكي قد يكون حاسماً

توقعات أسعار الفائدة مشغولة حاليًا في توازن دقيق بين مخاوف التضخم وديناميات سوق العمل ومؤشرات الركود. يحتفظ المستثمرون بالاعتقاد بأن الاقتصاد الأمريكي يواجه تحديات كبيرة تستدعي تدخلًا فوريًا من الاحتياطي الفيدرالي، ومع ذلك يأملون في الوقت نفسه أن لا يكون في وضع سيء للغاية يؤدي إلى ركود شامل سيؤثر بشكل أكبر على الشركات والمستهلكين الذين يتعاملون بالفعل مع عدم اليقين الاقتصادي.

من المقرر إصدار أرقام مبيعات التجزئة في المملكة المتحدة (UK) في وقت مبكر من يوم الجمعة، مع توقعات تشير إلى تباطؤ كبير إلى 0.2% في يوليو من 0.9% في الشهر السابق. ومع ذلك، من المحتمل أن تكون ردود فعل السوق العامة هادئة حيث ينتظر المتداولون بيانات NFP الأمريكية القادمة. ومن المتوقع أن تظل أرقام خلق الوظائف الأمريكية الأخيرة هادئة، مع توقعات بحوالي 75,000 وظيفة جديدة تم إضافتها، مما قد يعزز الآمال في تخفيضات أسعار الفائدة.

الأسواق المالية تسعّر بالكامل تخفيض المعدل في سبتمبر

وفقًا لأداة احتمالية يُشار إليها على نطاق واسع، فإن أسواق أسعار الفائدة تعتبر تخفيض سعر الفائدة في 17 سبتمبر أمرًا مؤكدًا تقريبًا، مع احتمال تخفيض قدره 25 نقطة أساس مُسعَّر عند 99.4% في وقت كتابة هذه السطور. علاوة على ذلك، يُعطي المتداولون احتمالات أفضل من المتساوي لتخفيض لاحق في أكتوبر، على الرغم من أن الاحتمالات الأعلى قليلاً تُفضل التأخير حتى ديسمبر، قبل أن تتقارب التوقعات بشأن تخفيض سعر الفائدة الثالث في يناير 2026.

مخطط GBP/USD اليومي

أسئلة شائعة حول الجنيه الإسترليني

ما هو الجنيه الاسترليني؟

الجنيه الاسترليني (GBP) يتميز بكونه أقدم عملة في العالم لا تزال قيد الاستخدام، حيث تعود أصوله إلى عام 886 ميلادي. باعتباره العملة الرسمية للمملكة المتحدة، يلعب دورًا هامًا في المالية العالمية. يحتل الجنيه الاسترليني المرتبة الرابعة بين أكثر العملات تداولًا في أسواق الصرف الأجنبي، حيث يمثل 12% من جميع المعاملات وحجم يومي متوسط قدره $630 مليار، استنادًا إلى بيانات عام 2022.

تشمل أزواج التداول الرئيسية GBP/USD، والمعروفة عادةً باسم "Cable"، والتي تمثل 11% من نشاط تداول الفوركس، وGBP/JPY، المعروفة بين المتداولين باسم "Dragon" (3%)، وEUR/GBP (2%). بنك إنجلترا (BoE) هو المسؤول عن إصدار الجنيه الإسترليني.

كيف تؤثر قرارات بنك إنجلترا على الجنيه الإسترليني؟

العامل الأكثر تأثيرًا الذي يحدد قيمة الجنيه الإسترليني هو السياسة النقدية التي تحددها بنك إنجلترا. يقوم بنك إنجلترا بصياغة قراراته بناءً على ما إذا كان قد حقق هدفه الرئيسي المتمثل في "استقرار الأسعار" - الحفاظ على معدل تضخم ثابت يبلغ حوالي 2%. الأداة الرئيسية للبنك المركزي لتحقيق هذا الهدف هي تعديل أسعار الفائدة.

عندما يتجاوز التضخم المستويات المستهدفة، عادة ما تستجيب بنك إنجلترا عن طريق رفع أسعار الفائدة، مما يزيد من تكلفة الاقتراض للأفراد والشركات. تدعم هذه الخطوة عادة الجنيه الإسترليني، حيث تعزز أسعار الفائدة المرتفعة جاذبية المملكة المتحدة للمستثمرين العالميين الذين يسعون لتحقيق عوائد على رؤوس أموالهم.

على العكس من ذلك، عندما تنخفض معدلات التضخم دون المستويات المرغوبة، فإنها غالبًا ما تشير إلى تباطؤ في النمو الاقتصادي. في مثل هذه السيناريوهات، قد تفكر بنك إنجلترا في خفض أسعار الفائدة لتقليل تكاليف الاقتراض، مما يشجع الشركات على زيادة الاستثمار في المبادرات التي تولد النمو.

كيف تؤثر البيانات الاقتصادية على قيمة الجنيه؟

تعتبر المؤشرات الاقتصادية مقياسًا حيويًا لصحة الاقتصاد الوطني ويمكن أن تؤثر بشكل كبير على قيمة الجنيه الإسترليني. حيث إن المقاييس الرئيسية مثل الناتج المحلي الإجمالي، وPMIs للقطاعين الصناعي والخدمات، وأرقام التوظيف جميعها لديها القدرة على التأثير على اتجاه الجنيه الإسترليني.

عادة ما تشير الاقتصاد القوي إلى مستقبل جيد للجنيه الإسترليني. فهو لا يجذب فقط استثمارات أجنبية متزايدة، ولكن قد يدفع أيضًا بنك إنجلترا إلى التفكير في رفع أسعار الفائدة، مما سيعزز الجنيه الإسترليني مباشرة. على العكس من ذلك، تميل البيانات الاقتصادية الضعيفة إلى الضغط على الجنيه الإسترليني.

ما الدور الذي تلعبه ميزان التجارة في التأثير على الجنيه؟

يمثل ميزان التجارة نقطة بيانات حيوية أخرى للجنيه الإسترليني. يقيس هذا المؤشر الفرق بين إيرادات صادرات البلاد ونفقات الواردات على مدى فترة زمنية معينة.

عندما تنتج دولة صادرات مطلوبة بشدة، فإن عملتها غالباً ما تستفيد من زيادة الطلب الناتج عن المشترين الأجانب الذين يسعون لشراء هذه السلع. وبالتالي، فإن صافي الميزان التجاري الإيجابي يميل إلى تقوية العملة، بينما الميزان السلبي عادة ما يكون له التأثير المعاكس.

تنبيه: هذه المعلومات مقدمة لأغراض تعليمية فقط. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية.