2 سبتمبر 2025 13:52

- **هبوط GBP/CAD دون 1.8500، ليصل إلى أدنى مستوى له خلال أربعة أسابيع مع تفاقم المخاوف المالية في المملكة المتحدة.**
- **عائدات السندات البريطانية لأجل 30 عامًا ترتفع إلى 5.72%، وهو مستوى لم يُرَ منذ أواخر التسعينيات.**
- **يشهد قطاع التصنيع الكندي علامات على التحسن حيث ارتفع مؤشر مديري المشتريات لشهر أغسطس إلى 48.3 من 46.1 لشهر يوليو.**

شهد يوم الثلاثاء بيعًا واسع النطاق للجنيه الإسترليني (GBP)، حيث شهد زوج GBP/CAD انخفاضًا حادًا. ويعزى هذا الانخفاض إلى تزايد القلق بشأن التوقعات المالية للمملكة المتحدة وارتفاع كبير في عوائد السندات.

اعتبارًا من التحديث الأخير، يتراوح سعر GBP/CAD حول 1.8460، مقتربًا من أدنى نقطة له منذ أوائل أغسطس. لقد كسر الزوج بشكل حاسم تحت العلامة الحاسمة 1.8500 في وقت سابق من جلسة التداول الأوروبية. تعكس هذه الحركة ضعفًا واسع النطاق في الجنيه الإسترليني، حيث تراجع GBP/USD أيضًا إلى مستويات لم تُرَ منذ ما يقرب من شهر، مدفوعًا بعمليات بيع كبيرة في سندات الحكومة البريطانية.

لقد أدت الاضطرابات المستمرة في سوق السندات إلى دفع عوائد السندات لمدة 30 عامًا إلى حوالي 5.72%، وهو ذروة لم تُشاهد منذ أكثر من عقدين. تؤكد هذه الزيادة على قلق المستثمرين بشأن ارتفاع تكاليف الاقتراض والتشكيك في مصداقية الحكومة العمالية المالية مع اقتراب ميزانية الخريف. إن الارتفاع في نفقات الاقتراض على المدى الطويل يضيف مزيدًا من الضغط على المشهد الاقتصادي الهش بالفعل في المملكة المتحدة، مما يثير تساؤلات حول استدامة الديون ومرونة المناورة المالية.

في تطور ذي صلة، جذبت إصدار السندات الحكومية البريطانية القياسي الذي بلغ 14 مليار جنيه إسترليني لمدة 10 سنوات في وقت سابق من اليوم اهتمامًا كبيرًا، حيث تجاوزت العروض 140 مليار جنيه إسترليني. ومع ذلك، تم تصفية السندات بعائد قدره 4.8786%، وهو أعلى مستوى منذ الأزمة المالية العالمية، مما يبرز العلاوة المرتفعة على المخاطر التي يطلبها المستثمرون الآن للسندات المقومة بالجنيه الإسترليني. يحذر محللو السوق من أنه على الرغم من أن الشهية للأوراق المالية البريطانية لا تزال قوية، فإن ارتفاع تكلفة التمويل قد يقيد المرونة المالية في الأشهر المقبلة.

على الجبهة الكندية، قدمت أحدث بيانات مؤشر مديري المشتريات في التصنيع من S&P Global (PMI) بعض الدعم للوني. ارتفع المؤشر إلى 48.3 في أغسطس من 46.1 في يوليو، مما يمثل أقوى قراءة له خلال أربعة أشهر. على الرغم من أنه لا يزال دون عتبة الـ 50 نقطة التي تفصل بين التوسع والانكماش، إلا أن التحسن يشير إلى أن التراجع في النشاط الصناعي يتباطأ.

ومع ذلك، كان أغسطس هو الشهر السابع على التوالي الذي يشهد انخفاضًا في قطاع التصنيع في كندا. لا يزال القطاع يواجه تأثير الرسوم الجمركية التي فرضتها الولايات المتحدة على السلع الكندية والإجراءات الانتقامية اللاحقة، والتي أثرت سلبًا على الطلب وأدت إلى اضطراب في تدفقات التجارة.

عند الانعكاس على البيانات، لاحظ بول سميث، مدير الاقتصاد في S&P Global Market Intelligence، أنه بينما "استمر القطاع في الانخفاض، ولكن بدرجة أقل بشكل ملحوظ مما كان عليه في وقت سابق من العام"، فإن أرقام أغسطس تشير إلى استقرار محتمل في النشاط على الرغم من التحديات المستمرة.