يقترب سعر USD/INR من 88.30 بينما تنتظر الأسواق بيانات NFP الأمريكية الحاسمة

النقاط الرئيسية:

• الروبية الهندية تضعف إلى 88.30 مقابل الدولار الأمريكي عند افتتاح يوم الجمعة
• يتوقع المشاركون في السوق حركة كبيرة في USD/INR بعد تقرير التوظيف الأمريكي
• وزير التجارة غويال يعبر عن ثقته في تعزيز مستقبل الروبية الهندية
• تشير المؤشرات الفنية إلى زخم صعودي مع RSI فوق 60.00

انخفض الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) عند افتتاح سوق يوم الجمعة، حيث تم التداول بالقرب من 88.30. لقد كان زوج USD/INR يتجمع فوق علامة 88.00 بعد أن وصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق في وقت سابق من هذا الأسبوع.

يواجه الروبية الهندية ضغوطًا مستمرة في ظل التوترات التجارية المستمرة بين الولايات المتحدة والهند. في الشهر الماضي، زادت واشنطن الرسوم الجمركية على الواردات الهندية إلى 50%، ويرجع ذلك جزئيًا إلى مشتريات الهند من النفط الروسي وفشلها في التوصل إلى اتفاق تجاري. وقد أدت هذه الرسوم الجمركية المرتفعة - التي تُعتبر من بين الأعلى التي فرضتها الولايات المتحدة على أي شريك تجاري رئيسي - إلى تقويض القدرة التنافسية للمنتجات الهندية في الأسواق العالمية.

ردًا على المخاوف المتعلقة بتداول الروبية بالقرب من أدنى مستوياتها القياسية، قدم وزير التجارة والصناعة الهندي بييوش غويال تطمينات خلال مقابلة يوم الخميس مع شبكة 18. "نحن نراقب الوضع ونحن واثقون جدًا من أن الأمور ستعود إلى طبيعتها في المستقبل القريب"، كما ذكر وفقًا لتقارير وسائل الإعلام المالية.

مدح الوزير غويال أيضًا الإصلاحات الأخيرة في هيكل ضريبة السلع والخدمات في الهند (GST)، مقترحًا أن الزيادة في الاستهلاك الناتجة عن هذه التغييرات ستعوض عن الخسائر المحتملة في الإيرادات نتيجة مراجعات الضرائب. يوم الأربعاء، أعلنت وزيرة المالية الهندية نيرمالا سيثارامان عن إلغاء إطار العمل الضريبي الرباعي، واستبداله بشريحتين ضريبتين فقط: 5% و 18%.

أظهرت تدفقات الأموال الأجنبية إلى الأسهم الهندية علامات على الاستقرار، حيث قام المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) بتقليل ضغط البيع لديهم. شهد يوم الخميس قيام المستثمرين المؤسسيين الأجانب ببيع حصص بقيمة 106.34 كرور روبية من أسواق الأسهم الهندية، مما يمثل وتيرة أكثر اعتدالًا مقارنة بالتدفقات الكبيرة التي شهدتها شهرا يوليو وأغسطس.

التركيز على السوق: الدولار الأمريكي يستقر قبل تقرير التوظيف الهام

• تم تداول زوج USD/INR في نطاق ضيق خلال الجلسات الأخيرة. يقوم المتداولون بالتحضير لحركة اتجاهية محتملة بعد صدور بيانات الولايات المتحدة للوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، المقرر في الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش.
• في وقت النشر، يتداول مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من ست عملات رئيسية، بانخفاض طفيف بالقرب من 98.15.
• يراقب المشاركون في السوق عن كثب أرقام التوظيف في الولايات المتحدة للحصول على رؤى جديدة حول مسار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed) لبقية عام 2025.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، فقد قامت الأسواق بتسعير خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس (bps) من قبل الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه في سبتمبر بشكل كامل. وقد intensifiedت التوقعات المتساهلة بعد أن كشف تقرير NFP لشهر يوليو عن تنقيحات كبيرة بالخفض لبيانات الرواتب لشهري مايو ويونيو.
• من المتوقع أن يظهر تقرير الوظائف غير الزراعية لشهر أغسطس إضافة 75 ألف وظيفة جديدة، مشابهًا لرقم يوليو البالغ 73 ألفًا. ومن المتوقع أن يرتفع معدل البطالة إلى 4.3% من 4.2%. ومن المتوقع أن تنمو الأجور بالساعة، وهي أحد المؤشرات الرئيسية لتضخم الأجور، بنسبة 3.7% سنويًا، انخفاضًا من 3.9% في يوليو، مع الحفاظ على زيادة شهرية بنسبة 0.3%.
• أظهرت بيانات تغيير التوظيف من ADP الأمريكية يوم الخميس تراجع الطلب على العمالة، حيث كان خلق الوظائف في القطاع الخاص 54 ألف، وهو أقل من كلا التوقعات البالغة 65 ألف والقراءة السابقة البالغة 106 ألف.
• ينتظر المستثمرون أيضًا حكم المحكمة العليا الأمريكية بشأن الرسوم الجمركية التي تم تنفيذها منذ عودة الرئيس دونالد ترامب إلى منصبه. مؤخرًا، وصفت محكمة استئناف أمريكية غالبية الرسوم الإضافية بأنها "غير قانونية"، متهمة ترامب باستدعاء قانون الطوارئ بشكل غير صحيح.

التحليل الفني: USD/INR يحافظ على الاتجاه الصعودي فوق المتوسط المتحرك الرئيسي

افتتح زوج USD/INR أعلى بالقرب من 88.30 يوم الجمعة. تظل الاتجاهات قصيرة المدى للزوج صعودية حيث يستمر في التداول فوق متوسط الحركة الأسي لمدة 20 يومًا (EMA) الذي يقع حاليًا عند 87.73.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يبقى ثابتًا فوق عتبة 60.00، مما يشير إلى أن الزخم الصاعد لا يزال قائمًا.

للأسف، يعتبر المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا دعمًا حاسمًا لزوج العملات. وعند النظر إلى الأعلى، دخل زوج USD/INR منطقة غير مستكشفة مع مستوى نفسي يبلغ 89.00 يمثل الحاجز المقاوم المهم التالي.

أسئلة شائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من أكثر العملات حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام (في البلاد بشكل كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي – حيث يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي – ومستوى الاستثمارات الأجنبية، جميعها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر من قبل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق العملات الأجنبية للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الهندي، هي عوامل رئيسية أخرى تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

تتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس للحفاظ على سعر صرف مستقر، للمساعدة في تسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول بنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادةً ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. وذلك بسبب دور "تجارة الفائدة" حيث يقوم المستثمرون بالاقتراض في البلدان ذات معدلات الفائدة المنخفضة ليضعوا أموالهم في البلدان التي تقدم معدلات فائدة أعلى نسبيًا ويحققون الربح من الفرق.

ما العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تشمل العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، ومعدلات الفائدة، ومعدل نمو الاقتصاد ( الناتج المحلي الإجمالي )، وميزان المدفوعات، وتدفقات الاستثمارات الأجنبية. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى مزيد من الاستثمارات الخارجية، مما يزيد من الطلب على الروبية. سيساهم ميزان مدفوعات أقل سلبية في النهاية في تقوية الروبية. كما أن معدلات الفائدة الأعلى، خاصة المعدلات الحقيقية ( معدلات الفائدة مطروحًا منها التضخم )، إيجابية أيضًا بالنسبة للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة ( الاستثمارات المباشرة وغير المباشرة )، مما يعود بالنفع أيضًا على الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

الزيادة في التضخم، خاصة إذا كانت أعلى مقارنةً بنظراء الهند، تعتبر سلبية بشكل عام للعملة حيث تعكس انخفاض القيمة من خلال زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو أمر سلبي بالنسبة للروبية. في الوقت نفسه، عادةً ما يؤدي التضخم المرتفع إلى قيام بنك الاحتياطي الهندي (RBI) برفع أسعار الفائدة، وهذا يمكن أن يكون إيجابيًا للروبية، بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. التأثير المعاكس صحيح في حالة التضخم المنخفض.