تتربع USDT التابعة لتثير على سوق العملات المستقرة بينما تتنافس المنافسات من أجل القتل

لقد انفجرت ساحة العملات المستقرة من $120 مليار في أكتوبر 2023 إلى $288 مليار في الشهر الماضي. وتخيل من يجلس على العرش؟ عملة تيثر USDT، التي تتحكم في حصة سوقية ضخمة تبلغ 60% مع تقييمها البالغ $167 مليار.

لكنني كنت أراقب تيثر لسنوات، وتبدو هيمنتها أكثر هشاشة بشكل متزايد. إن مواجهتها مع CFTC في عام 2021 - التي فرضت عليها غرامة قدرها $41 مليون دولار بسبب التلاعب في احتياطياتها الدولارية - لا تزال تلقي بظل طويل. والآن، يتأخرون في متطلبات قانون العبقري، حيث ينشرون تقارير الاحتياطي كل ثلاثة أشهر في حين أن الإفصاحات الشهرية مطلوبة. سلوك تيثر الكلاسيكي - دائمًا يرقص على حافة الامتثال التنظيمي.

لقد خلق هذا التخبط التنظيمي عاصفة مثالية للمنافسين. ثلاثة منافسين على وجه الخصوص يقومون بتهيئة أنفسهم لانتزاع جزء من فطيرة تيثر الضخمة:

USDC: المنافس النظيف الواضح

تبلغ قيمة سوق عملة USDC التابعة لـ Circle $68 مليار - وهو رقم محترم لكنه لا يزال بعيدًا عن Tether. على عكس USDT، لم يتم القبض على USDC في موقف محرج فيما يتعلق بالاحتياطيات. لقد كان لديهم شركات محاسبة من Big Four تتحقق من أصولهم شهريًا منذ اليوم الأول في عام 2018.

إن المشهد التنظيمي يميل أيضًا لصالح USDC. بينما يحاول الرئيس التنفيذي لـ Tether إنشاء نسخة متوافقة مع القوانين الأمريكية من USDT، فإن Circle تسير بالفعل بسلاسة في المياه التنظيمية. وما هو أكثر دلالة - أن USDC حافظت على الامتثال الأوروبي عندما دخلت لوائح MiCA حيز التنفيذ، بينما قامت Tether فقط بتعبئة أشياءها وغادرت الاتحاد الأوروبي تمامًا. جبناء.

داي (USDS): حلم النقي في التشفير

بالنسبة لأولئك منا الذين يؤمنون باللامركزية الحقيقية ( كما تعلمون، النقطة الأساسية للعملات المشفرة؟ )، يمثل Dai شيئًا مختلفًا حقًا. لا هناك سيطرة للشركات - يتم الحكم عليه من قبل Sky ( سابقًا MakerDAO )، حيث يحصل أي شخص يحمل رموز SKY على صوت.

بدلاً من الاعتماد على الاحتياطيات النقدية التي يمكن تجميدها أو مصادرتها من قبل الحكومات، تستخدم داي القروض المشفرة المفرطة كضمان. هل هو أكثر خطورة؟ ربما. ولكن على الأقل لا يمكن لأحد تجميد أصولك عبر مكالمة هاتفية. عندما قامت سكاي بإعادة العلامة التجارية العام الماضي، أطلقت USDS جنبًا إلى جنب مع DAI الأصلية - كلاهما قابل للتحويل بحرية إلى بعضهما البعض.

ريبيل USD: الحصان الأسود

مع قيمة سوقية تبلغ فقط $667 مليون، يبدو أن RUSD هي مجرد مبلغ صغير. لكن لا تتجاهلها - ارتباط هذه العملة المستقرة بـ XRP، اللاعب الثالث الأكبر في عالم ( العملات الرقمية، يمنحها إمكانات جدية.

تتخصص شبكة المدفوعات الخاصة بـ Ripple في المعاملات عبر الحدود السريعة جدا، مع أوقات معالجة تقل عن خمس ثوانٍ. من خلال دمج RUSD في هذا النظام البيئي، فإنهم يخلقون فائدة حقيقية تتجاوز مجرد التداول. لدى العملة المستقرة بالفعل موافقة تنظيمية من نيويورك - وهي ليست إنجازًا بسيطًا - وتضعهم تصريحات الاحتياطي الشهرية في المقدمة مقارنة بـ Tether من حيث الامتثال.

حرب العملات المستقرة تتصاعد، وقبضة تيثر أضعف مما تبدو. على الرغم من أنهم لا يزالون العملاق الذي يزن 800 رطل في الغرفة، إلا أن أعباءهم التنظيمية وممارسات الشفافية المشكوك فيها تجعلهم عرضة للخطر. الأموال الذكية تراقب المنافسين عن كثب.