تراجع الذهب من 3,508 دولارات التاريخية مع دفع الدولار والعوائد للوراء

تراجع الذهب يوم الثلاثاء بعد أن لامس لفترة وجيزة 3,508 دولارات للأونصة خلال التداولات الآسيوية، حيث شهد كل من الدولار وعائدات الخزانة انتعاشًا، مما أدى إلى اتخاذ بعض الأرباح.

أشاهد المعدن الأصفر يحوم حول 3,485 دولار بينما تبدأ الجلسة الأمريكية، على الرغم من أنه لا يزال يتبع سلسلة انتصارات استمرت ستة أيام. حتى مع هذا التراجع، لا يزال الطلب قويًا - ومن يمكنه لوم المستثمرين؟ بين تدفقات الملاذ الآمن ومن المرجح أن يخفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة في اجتماع سبتمبر، فإن جاذبية الذهب لا تقاوم عمليًا في الوقت الحالي.

ما الذي يدفع هذه الهستيريا حول الذهب؟ عاصفة مثالية: ضعف الدولار الأخير، وزيادة المخاوف بشأن فقدان الاحتياطي الفيدرالي لاستقلاله في ظل الضغوط السياسية، وتوترات جيوسياسية مرتفعة. ثم هناك حالة عدم اليقين حول سياسات التعريفات الجمركية الأمريكية - لا شيء يجعل المستثمرين يتمسكون بالذهب مثل عدم الاستقرار الاقتصادي.

في وقت لاحق من اليوم، سنحصل على مؤشر مديري المشتريات التصنيعي ISM الأمريكي لشهر أغسطس، المتوقع أن يرتفع إلى 49.0 من 48.0 في يوليو - لا يزال في منطقة الانكماش تحت 50. على الرغم من أنه ليس الدليل الرئيسي لسياسة الاحتياطي الفيدرالي، فإن رقمًا أضعف من المحتمل أن يعزز توقعات خفض سعر الفائدة في سبتمبر ويظل الذهب مدعومًا. قد تعطي المفاجأة في الاتجاه الإيجابي المزيد من المجال للدولار للتعافي، مما قد يحد من زخم الذهب مؤقتًا.

عوامل السوق: دولار يستعيد عافيته مع تصعيد بيع السندات العالمية

مؤشر الدولار قد ارتد بشكل حاد من قرب أدنى مستوى له خلال شهر، مستعيدًا 98.00 ودافعًا نحو 98.40 - مرتفعًا تقريبًا 0.70% اليوم. عائدات الخزينة ترتفع عبر المنحنى للجلسة الثانية، مع ارتفاع عائد 10 سنوات بمقدار 5 نقاط أساس إلى 4.28%.

بصراحة، هذه الفوضى في سوق السندات في المملكة المتحدة تتسرب في كل مكان. لقد ارتفعت عوائدهم إلى مستويات قياسية متعددة العقود حيث يشعر المستثمرون بالقلق بشأن العجز المتزايد والانضباط المالي المشكوك فيه. وقد أثار ذلك بيعًا عالميًا للسندات، مما أجبر المستثمرين على المطالبة بعوائد أعلى وزيادة قيمة الدولار في النهاية. بعض المحللين يصفون هذا بـ "عصر جديد من الهيمنة المالية" - يبدو ominous، أليس كذلك؟

لم يغير الحكم الذي أصدرته محكمة استئناف فيدرالية في ذلك الأسبوع والذي أعلن أن معظم التعريفات الجمركية العالمية التي فرضها ترامب غير قانونية أي شيء حتى الآن - فهي لا تزال سارية الانتظار للاستئناف. يبدو أن وزير الخزانة سكوت بيسنت واثق من أن المحكمة العليا ستدعم في النهاية استخدام الإدارة لصلاحيات الطوارئ لفرض هذه التعريفات. لديهم خطط احتياطية إذا فشل ذلك، على ما يبدو.

لا تزال الأسواق تسعّر فرصة 91% لخفض بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، على الرغم من أن تقرير الوظائف يوم الجمعة قد يغير الأمور بشكل كبير.

التحليل الفني: الذهب يتوقف دون 3,500 دولار، لكن الثيران لا يزالون في السيطرة

سجل الذهب اختراقًا قويًا لمنطقة مقاومة $3,450 التي كانت تحد من الأسعار لعدة أشهر. والآن يتماسك بالقرب من $3,485، لا يزال يحتفظ بمستوى أعلى من منطقة الاختراق.

مؤشر القوة النسبية عند 70 - يدخل منطقة الشراء المفرط، مما يشير إلى أننا قد نشهد بعض التوحيد أو جني الأرباح قريبًا. ومع ذلك، يظهر مؤشر MACD تعزيز الزخم الصاعد مع زيادة في شريط الهستوجرام الأخضر، لذا لا أود أن أراهن ضد الثيران حتى الآن.

يدعم السعر عند $3,470، مع دعم أقوى عند $3,450. إذا انخفضنا أدنى من ذلك، توقع أن يظهر المشترون اهتمامًا حول $3,430-$3,400. على الجانب الآخر، يقف المقاومة عند $3,500، مع أعلى مستوى تاريخي جديد عند $3,508 كعائق التالي.

على الرغم من إشارات الشراء المفرط، تظل الدوافع الأساسية للذهب قوية، ويبدو أن هذا الانخفاض يشبه أكثر جني الأرباح بدلاً من الانعكاس. طالما استمرت التوترات الجيوسياسية، وعدم اليقين التجاري، وتوقعات تخفيف الاحتياطي الفيدرالي، فمن المحتمل أن يتم شراء الانخفاضات.