تقوية الروبية الهندية مع تقديم الهند لإطار عمل ضريبة السلع والخدمات الجديد

ارتفع الروبية الهندية (INR) مقابل الدولار الأمريكي (USD) عند افتتاح التداول يوم الخميس. انخفض زوج USD/INR نحو 88.15 بعد إعلان الحكومة الهندية عن معدلات ضريبة السلع والخدمات (GST) المعدلة التي تهدف إلى تحفيز النشاط الاقتصادي.

في مساء يوم الأربعاء، كشفت وزيرة المالية الهندية نيرمالا سيثارامان عن نتائج الاجتماع السادس والخمسين لمجلس ضريبة السلع والخدمات. تخطط الحكومة لتبسيط هيكل الضرائب الحالي المكون من أربع مستويات إلى نظام مبسط من مستويين فقط، مع وجود شرائح ضريبية تبلغ 5% و18%. سيتم إلغاء الشرائح الحالية البالغة 12% و28%. لتعويض الخسائر المحتملة في الإيرادات، تم تقديم فئة ضريبية جديدة تبلغ 40% للسلع الفاخرة.

صرّحت سيثارامان أن إطار عمل GST المعدل سيدخل حيز التنفيذ اعتبارًا من 22 سبتمبر. تم تصميم هذه الخطوة لتوفير الإغاثة المالية للمواطنين العاديين والعائلات ذات الدخل المتوسط في جميع أنحاء البلاد.

من المتوقع أن يؤدي تخفيض الضرائب على كل من السلع الأساسية وغير الأساسية إلى زيادة الدخل القابل للتصرف، مما قد يعزز إنفاق المستهلكين والاستثمارات. ومع ذلك، قد يؤدي ذلك إلى ضغوط تضخمية، مما قد يحد من قدرة بنك الاحتياطي الهندي (RBI) على تنفيذ مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة في الأشهر القادمة.

على الرغم من الأخبار الإيجابية حول GST، لا يزال الروبية الهندية تواجه رياحًا معاكسة من التدفقات الخارجية المستمرة من سوق الأسهم في البلاد. لقد حافظ المستثمرون المؤسسيون الأجانب (FIIs) على موقفهم البيعي الصافي في الأيام الثلاثة الأولى من تداولات سبتمبر، على الرغم من أن الوتيرة يبدو أنها قد تراجعت مقارنةً بشهري يوليو وأغسطس. يوم الأربعاء، قام المستثمرون المؤسسيون الأجانب بتقليل حيازاتهم في الأسواق المالية الهندية بمقدار 1,666.46 كرور.

تحركات السوق: ضعف الدولار الأمريكي بعد بيانات فرص العمل المخيبة للآمال

يمكن أن يُعزى الانخفاض الطفيف في زوج الدولار الأمريكي/الروبية الهندية أيضًا إلى تصحيح في الدولار الأمريكي، والذي تم تحفيزه بواسطة بيانات مسح وظائف الولايات المتحدة وتداول العمالة (JOLTS) التي صدرت يوم الأربعاء وكانت أضعف من المتوقع. حتى كتابة هذه السطور، فإن مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس أداء الدولار الأمريكي مقابل سلة من العملات الرئيسية، لا يزال ثابتًا بالقرب من أدنى مستوى له يوم الأربعاء، والذي يبلغ حوالي 98.00.

أبلغ مكتب إحصاءات العمل (BLS) أن أصحاب العمل في الولايات المتحدة أعلنوا عن 7.18 مليون فرصة عمل جديدة، وهو ما يقل عن المتوقع البالغ 7.4 مليون وأقل من القراءة السابقة البالغة 7.36 مليون. يشير الانخفاض في إعلانات الوظائف إلى تراجع في سوق العمل، مما دفع المتداولين إلى زيادة رهاناتهم على تخفيضات محتملة في أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed).

أداة CME FedWatch تشير الآن إلى احتمال 97.6% أن تقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر، ارتفاعًا من 92% قبل إصدار بيانات JOLTS.

سيكون التركيز الأساسي هذا الأسبوع على الدولار الأمريكي هو تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، والمقرر إصداره يوم الجمعة. سيقوم المستثمرون بتحليل الأرقام الرسمية للتوظيف عن كثب، حيث أن تقرير يوليو قد عزز توقعات الفيدرالي الأمريكي الهادئة بعد التعديلات الكبيرة السلبية لبيانات الرواتب في مايو ويونيو.

في جلسة يوم الخميس، سيراقب المشاركون في السوق بيانات تغيير التوظيف من ADP ومؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM (PMI) لشهر أغسطس. من المتوقع أن يظهر تقرير ADP أن القطاع الخاص الأمريكي أضاف 65,000 وظيفة جديدة، وهو ما يقل بشكل كبير عن 104,000 المسجلة في يوليو. في غضون ذلك، من المتوقع أن يصل مؤشر مديري المشتريات للخدمات ISM إلى 51.0، وهو أعلى قليلاً من القراءة السابقة البالغة 50.1.

التحليل الفني: زوج الدولار الأمريكي/ الروبية الهندية يحافظ على موقعه فوق متوسط 20 يوم الأسي

زوج USD/INR انخفض قليلاً عند الافتتاح ولكنه يبقى إلى حد كبير ضمن نطاق فوق 88.00 يوم الخميس. الاتجاه القصير الأجل للزوج لا يزال صعوديًا حيث يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا (EMA)، الموجود حاليًا حول 87.73.

مؤشر القوة النسبية لمدة 14 يومًا (RSI) يحوم بثبات فوق 60.00، مما يشير إلى أن زخمًا صعوديًا جديدًا قد يكون في طريقه للظهور.

بالنظر إلى مستويات الدعم المحتملة، من المتوقع أن يعمل المتوسط المتحرك الأسي لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي لزوج العملات. على الجانب الإيجابي، يمثل المستوى النفسي 89.00 حاجز مقاومة كبير يجب على الزوج تخطيه.

الروبية الهندية: الأسئلة المتكررة

ما هي العوامل الرئيسية التي تؤثر على الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) تتأثر بشدة بالعوامل الخارجية. تشمل العوامل الرئيسية أسعار النفط الخام (نظرًا للاعتماد الكبير للهند على واردات النفط)، وتقلبات الدولار الأمريكي (حيث يتم إجراء معظم التجارة الدولية بالدولار الأمريكي)، ومستويات الاستثمار الأجنبي. بالإضافة إلى ذلك، تلعب التدخلات المباشرة لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على استقرار سعر الصرف، جنبًا إلى جنب مع قرارات سعر الفائدة، أدوارًا حاسمة في تشكيل قيمة الروبية.

كيف تؤثر سياسات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يشارك بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الفوركس لضمان استقرار سعر الصرف، مما يسهل التجارة الدولية. علاوة على ذلك، يهدف بنك الاحتياطي الهندي إلى الحفاظ على هدف التضخم البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. بشكل عام، تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى تعزيز الروبية. ويرجع ذلك أساسًا إلى آلية "تجارة الفائدة"، حيث يقترض المستثمرون من دول ذات أسعار فائدة منخفضة للاستثمار في عملات ذات عوائد أعلى، مما يحقق ربحًا من فرق أسعار الفائدة.

ما هي المؤشرات الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تؤثر العديد من عوامل الاقتصاد الكلي على قيمة الروبية، بما في ذلك معدلات التضخم وأسعار الفائدة والنمو الاقتصادي (GDP) والميزان التجاري وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو المرتفع إلى جذب المزيد من الاستثمارات الخارجية ، مما يزيد من الطلب على الروبية. عادة ما يؤدي تحسن الميزان التجاري إلى عملة أقوى. كما تدعم أسعار الفائدة المرتفعة ، وخاصة أسعار الفائدة الحقيقية (interest المعدلات مطروحا منها inflation) ، الروبية. يمكن لبيئة السوق المعرضة للمخاطر أن تشجع على زيادة (FDI الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر والتدفقات FII) ، مما يفيد العملة الهندية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تؤثر التضخم العالي، خاصة عندما يتجاوز ذلك الخاص بأقران الهند الاقتصاديين، سلبًا عمومًا على العملة حيث يعكس ذلك الانخفاض من خلال زيادة المعروض من النقود. كما يزيد التضخم من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروpees لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يضر بالعملة. ومع ذلك، غالبًا ما يدفع التضخم المرتفع بنك الاحتياطي الهندي ( RBI ) إلى رفع أسعار الفائدة، وهو ما يمكن أن يكون إيجابيًا للروبية بسبب زيادة الطلب من المستثمرين الدوليين. وعلى العكس، فإن انخفاض التضخم يميل إلى أن يكون له تأثير عكسي على العملة.