دولار كندي يتعرض لضغوط مع انتشار النفور من المخاطر في الأسواق

تعرض الدولار الكندي لضغوط شديدة مقابل الدولار الأمريكي يوم الثلاثاء، مما شكل بداية متقلبة لتداولات سبتمبر حيث تدهورت شهية المخاطرة العالمية بسرعة.

شاهدت الدولار الكندي يتراجع بأكثر من نصف في المئة في أسوأ نقطة له مقابل الدولار الأمريكي قبل أن يستعيد بعض الخسائر ليصل إلى حوالي 0.2% منخفضًا. بصراحة، إنه أمر محبط لكن ليس مفاجئًا بالنظر إلى المناخ الحالي من عدم اليقين.

تسود الأسواق حالة من الذعر بشأن مستويات ديون الحكومة والسياسات الجمركية الفوضوية القادمة من إدارة ترامب. قد تبلغ شركات التصنيع عن أرباح أفضل على الورق، لكن دعونا نكون واقعيين - إنهم ببساطة يرفعون الأسعار بينما يستنزفون المخزونات بشكل أسرع. إنه نمو بالكاد يمكن الاستدامة.

استطلاع ISM يرسم صورة قاتمة بشكل خاص. الشركات ترى أن الطلب يتجاوز العرض لكنها لا توظف - تصرف كلاسيكي لرفع الأسعار إذا سألتني. الطلبات الجديدة تتراجع، خاصةً بالنسبة للشركات التي تتعامل مع الواردات البرازيلية والهندية في الزراعة ومواد البناء.

في غضون ذلك، تتعرض الصناعة الكندية لنيران هذه الحرب التجارية. تحاول شركاتنا بشكل يائس إعادة هيكلة سلاسل الإمداد مع تدهور العلاقات التجارية مع الولايات المتحدة، ولكن الأمر يشبه محاولة تغيير الإطارات في مركبة متحركة.

عند النظر إلى المخططات، دفع زوج الدولار الأمريكي مقابل الدولار الكندي USD/CAD للعودة لتحدي مستوى 1.3800، مرتداً عن المتوسط المتحرك الأسي لمدة 50 يومًا حيث يتبخر الزخم الصعودي وراء الدولار الكندي. لا يزال الزوج مقيدًا تحت المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم بالقرب من 1.3875، لكن القاع المزدوج عند 1.3730 يشير إلى أن المشترين يدخلون كلما اقتربنا من ذلك المستوى.

أرسل الهجوم الأول لشهر سبتمبر من تجنب المخاطر المستثمرين للتوجه نحو الدولار الأمريكي الملاذ الآمن، ولا أرى أن هذا سيتغير في أي وقت قريب. بين العجز الحكومي المتزايد وتأثيرات التعريفات التي تؤثر على سلاسل التوريد، يواجه الدولار الكندي رياحًا معاكسة خطيرة.

رد فعل السوق يبدو مبالغًا فيه بالنسبة لي، لكن هذا هو الحال مع هذه الأمور - المتداولون يهلعون أولاً ويسألون الأسئلة لاحقًا. حتى نرى بعض الاستقرار في مشاعر المخاطر العالمية أو يتخذ بنك كندا إجراءً حاسمًا، توقع أن يبقى الدولار الكندي في وضع دفاعي.