USD/INR يرتفع قبل اجتماع مجلس GST في الهند

• تضعف الروبية الهندية مقابل الدولار الأمريكي في الافتتاح، قبيل اجتماع لمدة يومين لمجلس GST.
• أكد وزير التجارة الهندي غويال أن نيو دلهي تجري محادثات مع واشنطن بشأن اتفاق تجاري.
• زيادة قوية في عوائد السندات طويلة الأجل على مستوى العالم تحسن من طلب الأصول الملاذ.

الروبية الهندية (INR) تفتح قليلاً على الانخفاض مقابل الدولار الأمريكي (USD) يوم الأربعاء. زوج USD/INR يرتفع إلى نحو 88.23 قبل اجتماع مدته يومين لمجلس ضريبة السلع والخدمات (GST) الذي سيبدأ اليوم، بهدف مراجعة الشرائح الضريبية من أربعة إلى اثنين.

في عشية يوم الاستقلال في 15 أغسطس، أعلن رئيس الوزراء الهندي ناريندرا مودي أن الحكومة ستكشف عن شرائح جديدة من GST لتعزيز الاستهلاك حول ديبافالي، الذي سيحتفل به في 21 أكتوبر.

وفقًا لتقرير من The Indian Express، سيلغي المركز شرائح الـ 12% و28%، وينقل هذه المواد إلى الشرائح الضريبية المتبقية بنسبة 5% و18%. قد يؤدي هذا السيناريو إلى تضخم في الاقتصاد الهندي وقد يقيد بنك الاحتياطي الهندي (RBI) من خفض أسعار الفائدة على المدى القصير.

في غضون ذلك، أعرب وزير التجارة الهندي، بيّوش غويال، عن ثقته في خطابه خلال حدث غرفة الصناعة يوم الثلاثاء، مؤكدًا أن نيو دلهي ستغلق اتفاقية جمركية مع الولايات المتحدة (EE.UU.). "نحن في حوار مع الولايات المتحدة من أجل اتفاق تجاري ثنائي"، قال غويال، حسبما أفادت به صحيفة الإيكونوميك تايمز. وأضاف غويال أن الهند تحقق اتفاقيات تجارية جديدة مع دول مثل الاتحاد الأوروبي (UE)، وتشيلي، وبيرو، ونيوزيلندا، وأستراليا، وعمان، وقد أبرمت بالفعل اتفاقيات مع مجموعة EFTA، والمملكة المتحدة، والإمارات العربية المتحدة.

تأتي التعليقات الإيجابية قليلاً من وزير التجارة الهندي جويال حول اتفاق تجاري مع الولايات المتحدة في وقت كان فيه الرئيس دونالد ترامب ينتقد نيودلهي بسبب "القيام بأعمال أحادية الجانب" مع واشنطن منذ فترة طويلة.

يوم الثلاثاء، انتقد الرئيس الأمريكي ترامب الهند مرة أخرى أثناء حديثه إلى الصحفيين في المكتب البيضاوي. "نحن نتمتع بعلاقة جيدة مع الهند، ولكن على مدى سنوات عديدة، كانت علاقة أحادية الجانب. كانت الهند تفرض علينا رسومًا جمركية هائلة، هي الأعلى في العالم"، قال ترامب، وفقًا لما أفاد به هندوستان تايمز.

عوامل السوق: الدولار الأمريكي يظل ثابتًا قبل بيانات عروض العمل JOLTS

• الحركة الخفيفة الصاعدة في زوج USD/INR مدفوعة أيضاً بقوة دولار الأمريكي. عند كتابة هذا، ارتفع مؤشر الدولار (DXY)، الذي يتتبع قيمة الدولار مقابل ست عملات رئيسية، إلى حوالي 98.50.
• الدولار يظل قويًا حيث زادت طلبه كملاذ آمن، بعد شعور العزوف عن المخاطر في السوق بسبب ارتفاع عوائد السندات طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم.
• زيادة كبيرة في عوائد السندات طويلة الأجل تشير إلى تزايد المخاوف من المستثمرين بشأن الدين الحكومي. غالبًا ما تؤدي زيادة تكاليف الاقتراض الحكومي إلى انخفاض في الإنفاق الاجتماعي، مما يزيد من جاذبية الاستثمارات الآمنة.
• في المجال المحلي، أدى حكم محكمة الاستئناف الأمريكية ضد رسوم الرئيس ترامب، الذي وصف العديد منها بأنه "غير قانوني"، إلى تراجع حاد في مؤشرات وول ستريت. تراجعت الأسهم التقنية الأمريكية بعد عطلة نهاية أسبوع طويلة يوم الثلاثاء، بعد أن حكمت المحكمة ضد رسوم ترامب، مشيرة إلى أن ترامب استند بشكل خاطئ إلى قانون الطوارئ.
• في هذه الأثناء، أعلن الرئيس الأمريكي ترامب أنه سيأخذ القضية إلى المحكمة العليا من أجل قرار سريع بشأن التعريفات الجمركية.
• على الصعيد الاقتصادي، يتوقع المستثمرون بيانات الرواتب غير الزراعية (NFP) لشهر أغسطس، والتي ستُنشر يوم الجمعة. سيولي المستثمرون اهتمامًا خاصًا لهذه البيانات، حيث عزز تقرير يوليو توقعات السوق لصالح خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) للاجتماع في سبتمبر.
• وفقًا لأداة CME FedWatch، هناك حوالي 92% احتمال أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة في اجتماع السياسة في سبتمبر.
• في جلسة يوم الأربعاء، سيركز المستثمرون على بيانات عروض العمل JOLTS لشهر يوليو، التي ستنشر في الساعة 14:00 بتوقيت غرينتش. من المتوقع أن يُظهر التقرير أن أصحاب العمل الأمريكيين نشروا 7.4 مليون وظيفة جديدة، وهو قريب من القراءة السابقة التي كانت 7.44 مليون.

التحليل الفني: USD/INR يتماسك فوق 88.00

زوج USD/INR يتحرك بشكل جانبي بشكل كبير بعد تسجيله أعلى مستوى تاريخي جديد حوالي 88.50 يوم الاثنين. لا تزال الاتجاه قصير الأجل للزوج صاعدة حيث يبقى فوق المتوسط المتحرك الأسي (EMA) لمدة 20 يومًا، الذي يتداول بالقرب من 87.69.

مؤشر القوة النسبية (RSI) لفترة 14 يومًا يستقر فوق 60.00، مما يشير إلى أن دفعة صعودية جديدة قد دخلت حيز التنفيذ.

بالنظر إلى الأسفل، ستعمل EMA لمدة 20 يومًا كدعم رئيسي للعملة. من الجانب الصعودي، دخل الزوج في منطقة غير مستكشفة. الرقم المستدير 89.00 سيكون العقبة الرئيسية للزوج.

الأسئلة الشائعة حول الروبية الهندية

ما هي العوامل الرئيسية التي تدفع الروبية الهندية؟

الروبية الهندية (INR) هي واحدة من العملات الأكثر حساسية للعوامل الخارجية. يعتمد سعر النفط الخام (البلد إلى حد كبير على النفط المستورد)، وقيمة الدولار الأمريكي - يتم إجراء معظم التجارة بالدولار الأمريكي - ومستوى الاستثمار الأجنبي، كلها عوامل مؤثرة. التدخل المباشر لبنك الاحتياطي الهندي (RBI) في أسواق الصرف للحفاظ على استقرار سعر الصرف، فضلاً عن مستوى أسعار الفائدة التي يحددها بنك الاحتياطي الهندي، هي عوامل أخرى مهمة تؤثر على الروبية.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الهندي على الروبية الهندية؟

يتدخل بنك الاحتياطي الهندي (RBI) بنشاط في أسواق الصرف الأجنبي للحفاظ على سعر صرف مستقر، لتسهيل التجارة. بالإضافة إلى ذلك، يحاول البنك الاحتياطي الهندي الحفاظ على معدل التضخم عند هدفه البالغ 4% من خلال تعديل أسعار الفائدة. عادة ما تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تقوية الروبية. ويرجع ذلك إلى دور "تجارة العائد" حيث يقترض المستثمرون في الدول ذات أسعار الفائدة المنخفضة لوضع أموالهم في دول تقدم أسعار فائدة أعلى نسبيًا وتحقيق أرباح من الفرق.

ما العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية الهندية؟

تتضمن العوامل الاقتصادية الكلية التي تؤثر على قيمة الروبية التضخم، وأسعار الفائدة، ومعدل النمو الاقتصادي (الناتج المحلي الإجمالي)، والميزان التجاري، وتدفقات الاستثمار الأجنبي. يمكن أن يؤدي معدل النمو الأعلى إلى المزيد من الاستثمار الأجنبي، مما يزيد من الطلب على الروبية. الميزان التجاري الأقل سلبية سيؤدي في النهاية إلى روبية أقوى. تعتبر أسعار الفائدة المرتفعة، وخاصة الأسعار الحقيقية (أسعار الفائدة أقل التضخم) إيجابية أيضاً للروبية. يمكن أن يؤدي بيئة الميل إلى المخاطر إلى زيادة تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر وغير المباشر (FDI و FII)، مما يعود بالنفع أيضاً على الروبية.

كيف تؤثر التضخم على الروبية الهندية؟

تعتبر التضخم الأعلى، خاصة إذا كان مقارنة مع نظرائه في الهند، سلبية بشكل عام للعملة لأنه يعكس انخفاضًا بسبب زيادة العرض. كما أن التضخم يزيد من تكلفة الصادرات، مما يؤدي إلى بيع المزيد من الروبيات لشراء الواردات الأجنبية، وهو ما يعتبر سلبيًا للروبية. في الوقت نفسه، عادةً ما يؤدي التضخم الأعلى إلى زيادة بنك الاحتياطي الهندي (RBI) لأسعار الفائدة، وهذا قد يكون إيجابيًا للروبية، بسبب الطلب المتزايد من المستثمرين الدوليين. والعكس صحيح بالنسبة للتضخم المنخفض.