وصل التضخم في سنغافورة إلى أدنى مستوى له في أربعة أشهر وسط عدم اليقين الاقتصادي

انخفضت معدلات التضخم في سنغافورة بشكل كبير في يوليو، مسجلة أدنى مستوى لها في أربعة أشهر وهبطت دون توقعات السوق. انخفض التضخم الأساسي، الذي يستثني تكاليف السكن والنقل الخاص، إلى 0.5%، بينما انخفض التضخم الإجمالي من 0.8% في يونيو إلى 0.6%. على الرغم من هذه الانخفاضات الملحوظة، حافظت سلطة النقد في سنغافورة (MAS) ووزارة التجارة والصناعة (MTI) على توقعاتهما الحالية للتضخم لعام 2025، مما يشير إلى استمرار عدم اليقين الاقتصادي.

سلطات الاقتصاد في سنغافورة تحافظ على توقعات التضخم السنوي

أبلغت دائرة الإحصاء في سنغافورة أن انخفاض التضخم الأساسي إلى 0.5% كان مدفوعًا بشكل أساسي بانخفاض أسعار التجزئة وتكاليف الطاقة مثل الغاز والكهرباء.

فاجأ انخفاض التضخم محللي القطاع الخاص، حيث توقع معظمهم أن تظل المعدلات مستقرة عند مستوى يونيو البالغ 0.6%. أظهرت البيانات الشهرية أن مؤشر أسعار المستهلك الأساسي (CPI) انخفض بنسبة 0.1%، بينما انخفض إجمالي CPI بنسبة 0.4% مقارنة بالشهر السابق.

على الرغم من هذه التقلبات، حافظ كل من MTI و MAS على توقعاتهما السنوية لعام 2025 دون تغيير، مع نطاقات متوقعة تتراوح بين 0.5% إلى 1.5% لكل من التضخم الأساسي والتضخم العام. تسلط تقييماتهما الضوء على المخاطر الإيجابية والسلبية التي يمكن أن تؤثر على مسارات التضخم في الأشهر القادمة.

حددت الوكالات المحفزات المحتملة للتضخم من التطورات الجيوسياسية التي قد تزيد من تكاليف الطاقة المستوردة والشحن. وعلى العكس من ذلك، فإن النمو الاقتصادي العالمي أو المحلي الذي يأتي أبطأ من المتوقع قد يحافظ على مستويات التضخم الأساسي المنخفضة لفترة طويلة.

بعد التعديلات السياسية في يناير وأبريل، اختارت MAS الحفاظ على إعداداتها الحالية في 30 يوليو. كل من MTI و MAS يتوقعان تضخماً مستورداً معتدلاً في سنغافورة، مدعومين بانخفاض أسعار النفط العالمية وزيادات طفيفة في تكلفة الغذاء على المدى القريب.

بينما تشير النزاعات التجارية الدولية المستمرة إلى ضغوط تضخمية محتملة على مستوى العالم، تتوقع السلطات المالية في سنغافورة تأثيرًا محليًا محدودًا. يخلق هذا البيئة الاقتصادية خلفية معقدة للأسواق المالية في جميع أنحاء آسيا، بما في ذلك أسواق الأصول الرقمية التي تستجيب غالبًا لمؤشرات الاستقرار الكلي.

في الوقت نفسه، من المتوقع أن تنخفض تكاليف العمالة بشكل حاد بسبب تباطؤ نمو الأجور وزيادة إنتاجية العمل داخل السوق المحلية في سنغافورة. كما من المتوقع أن ينخفض التضخم المرتبط بالخدمات نتيجة لتحسين الدعم الحكومي للخدمات الأساسية.

أنماط التضخم غير المتساوية عبر القطاعات الاقتصادية

شهد شهر يوليو اختلافات كبيرة في أداء التضخم عبر قطاعات مختلفة من اقتصاد سنغافورة. عانت عدة فئات من مؤشر أسعار المستهلك من انخفاضات كبيرة في معدلات التضخم أو استمرت في انخفاض الأسعار:

• انخفضت أسعار التجزئة وغيرها من السلع بشكل طفيف بعد أن ظلت ثابتة في يونيو، ويرجع ذلك أساسًا إلى انخفاض أسعار الملابس والأحذية والأجهزة المنزلية
• انخفضت تكاليف الكهرباء والغاز بنسبة 5.6%، بعد تراجع بنسبة 3.9% في يونيو، وهو ما يعزى بشكل كبير إلى التخفيضات الكبيرة في أسعار الكهرباء
• انخفض تضخم الإقامة من 1.0% إلى 0.5% حيث انخفضت إيجارات المساكن وتكاليف الصيانة

ظل التضخم الخدمي مستقراً عند 0.7%، حيث تم تعويض انخفاض التكاليف للخدمات الاجتماعية والرعاية الخارجية بانخفاض طفيف في نفقات العطلات.

ومع ذلك، زادت التضخم في عدة قطاعات:

• ارتفعت تضخم قطاع الغذاء إلى 1.1% من 1.0% بسبب ارتفاع الأسعار لخدمات الطعام والمواد الغذائية الخام
• زادت تضخم وسائل النقل العامة إلى 2.1% من 2.0%، مدفوعاً بشكل أساسي بارتفاع أسعار السيارات

للمقارنة، فإن أسعار الذهب الحالية في سنغافورة تبلغ 169.90 دولارًا لكل جرام من الذهب عيار 24 قيراطًا اعتبارًا من 4 أكتوبر 2025، مما يعكس الطلب المستمر على الأصول الملاذ الآمن في ظل هذه التقلبات الاقتصادية.

تخلق هذه البيئة المتنوعة للتضخم بيئة اقتصادية دقيقة يجب على المستثمرين المؤسسيين والمشاركين في السوق التنقل فيها بعناية عند اتخاذ قرارات التخصيص الاستراتيجي عبر فئات الأصول المختلفة في مركز المال الإقليمي.