التنبؤ: هذه الأسهم الأربعة لوارن بافيت ستكون الفائزين الكبار إذا خفض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة في 6 أكتوبر.

النقاط الرئيسية

• قد تزدهر أربعة أسهم سكنية في محفظة بيركشاير التابعة لبافيت بعد تخفيضات الأسعار.
• اشترى بافيت ثلاثة من هذه الأسهم خلال الربع الثاني من عام 2025.

هل سيقومون بتخفيض الأسعار؟ ربما. السؤال معلق على اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة الأسبوع المقبل. لا أحد يعرف بالتأكيد.

لن أخمن قرارهم. لكن إليك رأيي: أربع أسهم في مجموعة بافيت يمكن أن ترتفع إذا خفّض الاحتياطي الفيدرالي معدلات الفائدة في 6 أكتوبر.

التجمع معًا

يبدو أن العديد من أسهم Berkshire قد تحصل على دفعة جيدة من تخفيضات الاحتياطي الفيدرالي. لكنني أراقب مجموعة محددة. ثلاث طيور من نفس الريش: D.R. Horton، Lennar، وNVR.

D.R. هورتون هي أكبر شركة بناء منازل في أمريكا من حيث الحجم. كانت كذلك لمدة عقدين. يبنون عبر 126 سوقًا في 36 ولاية. منازل فردية. إيجارات متعددة العائلات. يقومون بتمويل الرهن العقاري أيضًا. بالإضافة إلى أنهم يمتلكون معظم مجموعة فورستار، التي تطور الأراضي السكنية.

تعمل لينار بطريقة مشابهة نوعًا ما. منازل ميسورة التكلفة. عقارات للإيجار. يديرون الرهون العقارية وخدمات الإغلاق. الشيء المثير للاهتمام - لدى لينار فئتان من الأسهم. تمتلك بيركشاير كلاهما. لهذا السبب نتحدث عن أربعة أسهم، وليس ثلاثة.

NVR أصغر. حوالي $24 مليار من قيمة السوق. تعمل في 36 سوقًا عبر 16 ولاية. ثلاثة علامات تجارية: Ryan Homes، NV Homes، Heartland Homes. تشمل خدمات الرهن العقاري.

لماذا تهم المعدلات لهذه الأسهم

أرى زاويتين هنا. الأولى ليست واضحة تمامًا لكثير من الناس: قد تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تعزيز ثقة المستهلك.

استمر الرئيس التنفيذي لشركة لينار، ستيوارت ليتل، في الإشارة إلى ارتفاع الأسعار خلال مكالمة الأرباح في يونيو. ومع ذلك، بدا أنه كان أكثر قلقًا بشأن ثقة المستهلك. عندما يشعر الناس بعدم اليقين، فإنهم لا يشترون المنازل.

الزاوية الواضحة؟ تنخفض معدلات الرهن العقاري عندما يخفض الاحتياطي الفيدرالي. المزيد من المشترين يدخلون السوق. لكن ليس بشكل خطي.

تتبع الرهون العقارية القابلة للتعديل تحركات الاحتياطي الفيدرالي مباشرة. أما الرهون العقارية الثابتة؟ فهي تتبع معدلات الخزانة لأجل 10 سنوات أكثر من معدل الفائدة البنكية الليلي للاحتياطي الفيدرالي.

لكن معدلات الخزانة قد تنخفض بعد خفض الاحتياطي الفيدرالي. قد تصدر الخزانة المزيد من السندات قصيرة الأجل بمعدلات أقل. عدد السندات طويلة الأجل التي تصل إلى السوق يقل. العرض ينخفض. الأسعار ترتفع. العوائد تنخفض. تتبعها معدلات الرهن العقاري المنخفضة.

بافيت يقوم بخطوته

اشترى بافيت 12 سهمًا في الربع الأخير. كانت D.R. هورتون، ولينار الفئة أ، ولينار الفئة ب ضمن القائمة.

هل توقع "أوراكل" تخفيضات الأسعار؟ من يدري. إنه يراقب الاقتصاد عن كثب. ربما كان لديه شعور.

أعتقد أنه يلعب اللعبة الطويلة، كالمعتاد. لا تزال أمريكا تعاني من نقص في الإسكان. يجب أن يحقق هؤلاء البناءون نجاحًا بغض النظر عما سيحدث الأسبوع المقبل.