أكثر الأسهم تفرّقاً في وول ستريت جاهزة لتحقيق مكاسب بنسبة 280% - لكنني لن أشتري الضجيج

النقاط الرئيسية

• كانت حمى تقسيم الأسهم تضخ حماسًا في S&P 500 وناسداك مؤخرًا - وهي طريقة أخرى تصنع بها وول ستريت الإثارة
• يعتقد بعض المحللين أن انقسام لوسيد العكسي يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع بنسبة 280% بعد إعلان شراكتها مع أوبر.
• لكن لنكن واقعيين - هذه الشركة كانت تعد بالكثير وتخيب الآمال لسنوات، تحرق المال كما لو أنه لا يوجد غد.

لمدة ثلاث سنوات الآن، تابعت الجميع وهم يفقدون عقولهم بسبب أسهم الذكاء الاصطناعي. مع ادعاء PwC أن الذكاء الاصطناعي سيكون بقيمة 15.7 تريليون دولار بحلول عام 2030، يقوم المستثمرون بإلقاء الأموال على أي شيء يحتوي على "الذكاء الاصطناعي" في البيانات الصحفية.

لكن الذكاء الاصطناعي ليس هو القطار الوحيد الذي يسير عبر وول ستريت. لقد أصبحت عمليات تقسيم الأسهم هي الهوس الأخير في السوق، مما ساعد على دفع المؤشرات إلى أعلى مستوياتها القياسية بينما أعطى المستثمرين الأفراد شيئًا يمكنهم الحماس بشأنه.

هذه الانقسامات لا تغير في الواقع قيمة الشركة أو عملياتها على الإطلاق - إنها فقط تتلاعب بسعر السهم والأسهم المتاحة بنفس العامل. ومع ذلك، يتفاعل المستثمرون وكأن شيئًا ذا معنى حدث.

تجزئة الأسهم الأمامية ( التي تخفض أسعار الأسهم ) عادة ما تجعل الناس متحمسين لأنها تتم عادة بواسطة شركات ناجحة. أما التجزئة العكسية؟ فهي في الأساس علامات حمراء - ما يعادل الشركات وضع أحمر الشفاه على خنزير. عادة ما تتم بواسطة شركات تواجه مشاكل تحتاج إلى زيادة سعر سهمها لتجنب الإبعاد من البورصات.

هذا العام، قامت O'Reilly Automotive و Fastenal و Interactive Brokers بتنفيذ تقسيمات للأمام. لكن الحديث في المدينة هو عن تقسيم Lucid Group العكسي - الطفل البارز لخيبة الأمل في السيارات الكهربائية.

لعبة هيل ماري من لوسيد

بعد إغلاق السوق في 29 أغسطس، قامت لوسيد بتوحيد 3 مليارات سهم لها من خلال تقسيم عكسي بنسبة 1 مقابل 10، مما رفع سعر سهمها من أقل من $2 إلى حوالي 20 دولارًا. هندسة مالية كلاسيكية للوصول إلى ما فوق عتبة $5 التي تتطلبها العديد من المستثمرين المؤسسيين.

يبدو أن المحلل المعياري ميكي ليغ قد شرب Kool-Aid، حيث رفع هدفه السعري إلى ما يعادل $70 بعد الانقسام - مما يشير إلى زيادة سخيفة بنسبة 280٪.

ت stems حماسه من صفقة لوسيد مع أوبر ومطور المركبات المستقلة نورو، حيث من المفترض أن تقوم أوبر بنشر أكثر من 20,000 سيارة لوسيد غرافيتي SUV باستخدام نظام الاستقلالية الخاص بنورو على مدى ست سنوات، بدءًا من أواخر عام 2026. حتى أن أوبر استثمرت $300 مليون في لوسيد في استثمار تم إغلاقه في 4 سبتمبر.

مع وجود أموال سعودية في البنك، وإطلاق سيارة Gravity SUV، والآن أوبر على متنها، يبدو كل شيء رائعًا على الورق. لكنني رأيت هذا الفيلم من قبل.

الواقع وراء الضجة

لقد كانت شركة لوسيد خيبة أمل كبيرة. هل تذكر عندما كان من المفترض أن تهيمن على سوق السيارات الكهربائية الفاخرة بعد أن ركزت تسلا على موديل 3؟ لم يحدث ذلك أبداً.

بالطبع، كانت هناك رياح معاكسة في الصناعة - فقد انخفض اهتمام المستهلكين بالسيارات الكهربائية، وانتهاء ترامب من الائتمانات التنظيمية تسبب في ضرر، ولا تزال بنية الشحن التحتية غير كافية. لكن إدارة لوسيد تستحق معظم اللوم.

عندما أصبحوا شركة عامة عبر SPAC في عام 2021، توقعوا 90,000 مركبة بحلول عام 2024. والواقع؟ خفضوا ذلك إلى 9,000 - بانخفاض بنسبة 90%! كان من المفترض أن يتم إطلاق سيارة Gravity SUV في عام 2024، ثم تم تأجيلها إلى عام 2025. وهذا العام، لقد خفضوا بالفعل توقعات الإنتاج من 20,000 إلى "18,000-20,000."

في هذه الأثناء، أنفقوا 1.26 مليار دولار من النقد في النصف الأول من هذا العام فقط، مع خسائر متراكمة بلغت 13.8 مليار دولار منذ البداية. هذه ليست شركة على طريق النجاح - إنها حفرة نقود بعجلات.

لقد فشلت لوسيد في كل فرصة لتظهر أنها تستطيع توسيع الإنتاج أو تحقيق حتى أهداف النمو المتواضعة. أشك أنهم سينفد بهم الطريق قبل أن يصلوا إلى ذروتهم.

مع هذا السجل الحافل من الوعود الكبيرة والتنفيذ الضعيف، لن أشتري الضجة حول هذا السهم الذي خضع لانقسام عكسي، بغض النظر عن مدى إثارة شراكة أوبر. بعض الشركات ببساطة لا تستطيع التنفيذ، وقد أثبتت لوسيد أنها واحدة من هذه الشركات.