تستعد الأسواق لأرباح برودكوم مع تكثيف التدقيق في استثمارات الذكاء الاصطناعي

4 أكتوبر 2025 12:27

تقدم شركة Broadcom Inc. تقارير الأرباح هذا الأسبوع. المستثمرون يراقبون. عن كثب. لقد كانت شركة صناعة الرقائق تستفيد من موجة الذكاء الاصطناعي - وما أروع هذه الموجة.

منذ أبريل، تضاعف سهم Broadcom. أضاف أكثر من $730 مليار في القيمة السوقية. إنه من بين أفضل الشركات أداءً في مؤشر Nasdaq 100. لكن إليك الأمر: بعد مثل هذا الارتفاع الصاروخي، هل يمكن أن يستمر في الارتفاع؟ يبدو أن المستثمرين يشعرون بالتوتر حتى أن النتائج الجيدة قد لا تكون جيدة بما يكفي بعد الآن.

يمكنك أن ترى لماذا هم متوترون. انظر إلى نيفيديا. تقرير قوي، لكن السهم انخفض بنسبة 6%. مارفيل انخفضت بنسبة تقارب 20% على الرغم من الأرقام الجيدة. مبيعات مركز البيانات لديهم لم تكن جيدة بما فيه الكفاية. يبدو أن ب-roadcom قد تواجه نفس رد الفعل "بيع الأخبار" بغض النظر عما يعلنونه.

تقرير إنفيديا وحده تسبب في انخفاض بنسبة 4% في مؤشر فيلادلفيا لأسهم أشباه الموصلات. ومؤشر ناسداك 100 الأوسع؟ انخفض أقل من 1%. الفجوة تُظهر أن أسهم الرقائق في وضع غير مستقر في الوقت الحالي.

زخم الذكاء الاصطناعي لشركة برودكوم

يعتقد المحللون أن شركة برودكوم ستسجل أرقامًا قوية. وعادة ما تفعل ذلك. تشير التوقعات إلى أن الأرباح المعدلة ستنمو بنسبة 34% على أساس سنوي لتصل إلى حوالي 1.67 دولار للسهم. من المحتمل أن ترتفع الإيرادات بنسبة 21% لتصل إلى 15.8 مليار دولار.

الذكاء الاصطناعي هو النجم هنا. لا شك. يتوقع المحللون أن تصل مبيعات الذكاء الاصطناعي إلى 5.1 مليار دولار هذا الربع - ما يقرب من ثلث الإيرادات الإجمالية و60% أعلى من العام الماضي. لقد أصبح الذكاء الاصطناعي هو الرزق الأساسي لبروادكوم. بسرعة.

رقائقهم المخصصة - ASICs - هي السر. ليست معالجات عادية. هذه مصممة لأداء مهام محددة بأقصى كفاءة.

جوجل، أمازون، مايكروسوفت—كلهم يشترون. يحتاجون إلى هذه الشرائح لمراكز البيانات الضخمة الخاصة بهم. البحث. البث. أنظمة الذكاء الاصطناعي مثل ChatGPT. كل ذلك.

الطلب جنوني. تراكم الشحنات المخصصة من برودكوم يمتد حتى عام 2026. هذه هي الاستقرار الذي يحبه المستثمرون.

ولديهم الآن VMware أيضًا - تلك الاستحواذية في 2023. إدارة السحابة، الافتراضية، خدمات الاشتراك. الإيرادات المتكررة. لم يعد الأمر يتعلق بالرقائق فقط.

التحديات وسط التوسع

رفعت شركة مليوس للأبحاث هدف سعرها إلى 335 دولارًا. وصفت شركة برودكوم بأنها سهم "يجب امتلاكه" في مجال الذكاء الاصطناعي. إنهم يراهنون بشكل كبير على المزيد من النمو، سواء كانت هناك انتعاشة أم لا.

لكن المخاطر؟ أوه نعم. تحتاج الرقائق المخصصة إلى استثمار كبير. ليس من الواضح تمامًا ما إذا كانت ستتفوق دائمًا على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia. المنافسة تتصاعد أيضًا. الجميع يريد الدخول في معدات الذكاء الاصطناعي الآن.

ثم هناك الصين - حوالي 20% من إيرادات برودكوم. يمكن أن تؤدي التوترات التجارية إلى تعقيد الأمور.

تسبب VMware في صداع أيضًا. بعد تلك الصفقة البالغة $69 مليار، قامت Broadcom بتقليص آلاف منتجات VMware إلى خمسة فقط. لم يكن العملاء متحمسين.

كان الرئيس التنفيذي هوك تان يخطط في الأصل لأربع عروض فقط. لكن ردود الفعل كانت قوية. لذا اضطُروا إلى الإبقاء على خامس. أحيانًا لا يمكنك الحصول على كل شيء بالطريقة التي تريدها.