الذهب يأخذ قسطًا من الراحة بعد بلوغه heights جديدة، المستثمرون يراقبون بيانات التوظيف الأمريكية

الذهب (XAU/USD) يشهد لحظة من التماسك يوم الخميس بعد ارتفاعه الملحوظ إلى مستوى قياسي جديد بلغ 3,578.50 دولار في اليوم السابق، مما أدى إلى توقف مؤقت لموجة صعود استمرت سبعة أيام. اعتبارًا من جلسة التداول الأوروبية، يتأرجح XAU/USD حول 3,540 دولار، بعد أن انخفض نحو 3,510 دولار في وقت سابق من اليوم. يمكن أن يُعزى هذا التوقف إلى جني الأرباح ودولار أمريكي قوي (USD)، مما يخفف من مشاعر السوق بشكل جماعي.

الارتفاع الأخير في المعدن الثمين تم تغذيته بتوقعات قوية بتخفيض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي (Fed) في اجتماع السياسة النقدية القادم في 16-17 سبتمبر. عادةً ما تعزز أسعار الفائدة المنخفضة جاذبية الأصول غير المدرة للعائد مثل الذهب من خلال تقليل تكلفة الفرصة البديلة لحيازتها. بالإضافة إلى ذلك، فإن ضعف الدولار بشكل عام قد دعم الطلب على المعدن الأصفر.

على الرغم من التوحيد الحالي، لا يزال الاتجاه الصعودي الأوسع في الذهب سليمًا. تواصل عدة عوامل دعم جاذبيته كملاذ آمن، بما في ذلك التوترات التجارية العالمية المستمرة، والقلق بشأن المصداقية المالية في الاقتصاديات الكبرى، والنقاشات حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. لقد خفف الهدوء الأخير في أسواق السندات العالمية، بعد فترة من الاضطراب، من اندفاع الملاذ الآمن الذي دفع الذهب إلى مستويات قياسية.

تتحول انتباه المستثمرين الآن نحو بيانات سوق العمل الأمريكية القادمة، حيث يحتل تقرير تغيير التوظيف ADP لشهر أغسطس مركز الصدارة قبل بيانات الرواتب غير الزراعية يوم الجمعة (NFP). سيقوم المشاركون في السوق أيضًا بمراقبة طلبات إعانة البطالة الأسبوعية، وأرقام الإنتاجية وتكاليف العمل للربع الثاني، ومؤشر مديري المشتريات لخدمات ISM، بالإضافة إلى استطلاعات S&P Global المحدثة. من المتوقع أن توفر هذه الإصدارات رؤى جديدة حول سوق العمل وقطاع الخدمات، مما قد يشكل التوقعات لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر ويؤثر على مسار الذهب على المدى القريب.

ديناميات السوق: استقرار العملة، هدوء سوق السندات، والتحديات القانونية

مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية، يحافظ على موقعه فوق 98.00 بعد أن تعافى جزئيًا من خسائر يوم الأربعاء. لا يزال المؤشر يتداول ضمن نطاق ضيق تم تحديده منذ أوائل أغسطس، بينما ينتظر المتداولون مؤشرات اقتصادية رئيسية من الولايات المتحدة.

تساعد الانخفاضات الطفيفة في عوائد سندات الخزانة الأمريكية على الحد من الضغط الهبوطي على الذهب. لقد انخفض العائد على السندات لمدة 10 سنوات بنحو نقطتين أساسيتين إلى 4.19%، بينما انخفض العائد على السندات لمدة 30 عامًا بنحو 3 نقاط أساسية إلى 4.87%. كما انخفض عائد TIPS لمدة 10 سنوات بمقدار 3 نقاط أساس إلى 1.79%. توفر هذه العوائد الأكثر ليونة دعمًا للسبائك، مما يحافظ على احتواء التصحيح الخفيف يوم الخميس.

تظهر أسواق السندات العالمية علامات على الاستقرار بعد أن دفعت الزيادة الأخيرة العوائد طويلة الأجل في اليابان والمملكة المتحدة إلى أعلى مستوياتها خلال عقود. ساعدت مزاد الدين الناجح في طوكيو والتطمينات من صانعي السياسة في المملكة المتحدة في تخفيف مخاوف المستثمرين، على الرغم من استمرار المخاوف المالية الأساسية. تستمر تكاليف الاقتراض المرتفعة عبر الاقتصادات الكبرى في إثارة تساؤلات حول استدامة الدين، مما يدعم الذهب حيث يسعى المستثمرون للتحوط ضد مخاطر السياسات وضغوط الائتمان.

في تطور قانوني هام، تقدمت الإدارة الأمريكية الحالية بطلب إلى المحكمة العليا لإلغاء حكم محكمة الاستئناف الفيدرالية الذي ألغى معظم التعريفات العالمية للرئيس. وقد جادلت المحاكم الأدنى بأن قانون القوى الاقتصادية الطارئة الدولية (IEEPA) لا يمنح الرؤساء سلطة تعريفات غير محدودة، مشيرة إلى مبدأ "الأسئلة الكبرى". هناك على الأقل ثماني دعاوى قضائية تتحدى هذه التدابير، حيث تسعى وزارة العدل إلى مراجعة بحلول 10 سبتمبر وجلسات استماع في نوفمبر. تظل التعريفات سارية حتى تصدر المحكمة حكمها، مما يترك الأجندة الاقتصادية الأوسع تحت التدقيق القانوني.

أضافت البيانات الاقتصادية الأخيرة والاتصالات من الاحتياطي الفيدرالي إلى المشهد السوقي المعقد. انخفضت فرص العمل في تقرير JOLTS في الولايات المتحدة إلى 7.18 مليون في يوليو، وهو الأدنى في عشرة أشهر، مما يشير إلى ضعف الطلب على العمالة. يشير هذا الانخفاض إلى زيادة المخاطر السلبية على التوظيف، مما يعزز الحالة لخفض معدل الاحتياطي الفيدرالي بمقدار 25 نقطة أساس في سبتمبر. وفقًا لأداة CME FedWatch، فإن الأسواق الآن تسعر بالكامل تقريبًا احتمالات بنسبة 97% لخفض في الاجتماع المقبل.

التحليل الفني: XAU/USD يتماسك بينما يراقب المتداولون مستويات الدعم الرئيسية

XAU/USD في الوقت الحالي في مرحلة توحيد بعد ارتفاعه الأخير إلى مستويات قياسية جديدة. تظهر مؤشرات الزخم علامات تباطؤ، حيث أن مؤشر القوة النسبية (RSI) على الرسم البياني اليومي يبقى في منطقة الشراء المبالغ فيها فوق 70 ولكنه يشير للأسفل، مما يوحي بإمكانية حدوث توقف أو انخفاض حاد. يبقى مؤشر الاتجاه المتوسط (ADX) فوق 25، مما يدل على أن الاتجاه الصعودي لا يزال قوياً، على الرغم من أنه مشدود.

لقد دفعت موجة الصعود الأخيرة أسعار الذهب إلى الحد الأعلى من حزام بولينجر، مع تداول فوري قريب من الحد الأعلى عند $3,543. وهذا يشير إلى زخم صعودي قوي ولكنه يحذر أيضًا من احتمال تجاوز الحد. تظل العودة نحو الحزام الأوسط، الذي يعمل أيضًا كمتوسط متحرك لمدة 20 يومًا (MA) حول $3,398، احتمالًا إذا زادت عمليات جني الأرباح.

على الجانب السلبي، يقع الدعم الفوري عند أدنى مستوى يومي قدره 3,511 دولار، يليه المستوى النفسي المهم 3,500 دولار. قد يؤدي التصحيح الأعمق إلى تركيز الانتباه على منطقة 3,450 دولار، وهي مستوى مقاومة سابق تحول الآن إلى دعم قوي. على الجانب الإيجابي، لا يزال أعلى مستوى قياسي حديث قدره 3,578 دولار هو المقاومة الرئيسية، مع إمكانية فتح الطريق نحو 3,600 دولار كهدف التالي في حالة كسر مستدام.

بينما يستوعب المشاركون في السوق المكاسب الأخيرة وينتظرون بيانات اقتصادية جديدة، من المحتمل أن يتأثر الاتجاه القريب للذهب بمزيج من العوامل الفنية والسرديات الكلية المتطورة. يجب على المتداولين البقاء متيقظين لأي تقلبات محتملة حول إصدارات سوق العمل الأمريكية الرئيسية وأي تغييرات في توقعات خفض أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.