عصر النووي: ثلاث استراتيجيات للاستثمار في انتعاش الطاقة النووية

رؤى رئيسية

• استكشاف المستقبل المدمج للطاقة النووية مع تقنية SMR المبتكرة
• الاستفادة من أكبر أسطول للطاقة النووية في البلاد لتحقيق نمو مستدام
• استثمر في سوق اليورانيوم وتقدم تكنولوجيا المفاعلات

قطاع الطاقة النووية يشهد انتعاشًا. إن الطلب المتزايد على الطاقة المدفوع بالتقنيات المتطورة مثل الذكاء الاصطناعي (AI) ومراكز البيانات، جنبًا إلى جنب مع التحول المستمر نحو مصادر الطاقة النظيفة، يهيئ الساحة لعودة الطاقة النووية. تشير تقارير جولدمان ساكس إلى أن العديد من الدول تخطط لزيادة قدرتها على الطاقة النووية ثلاثة أضعاف بحلول عام 2050.

هناك طرق متنوعة للمشاركة في نهضة الطاقة النووية القادمة. وقد حدد عدد من المحللين الماليين في منصة استشارية استثمارية بارزة ثلاث شركات تبرز كطرق مباشرة للاستفادة من هذا الاتجاه: مبتكر SMR، ومشغل رئيسي للأسطول النووي، وعملاق تعدين اليورانيوم الذي لديه اهتمامات متنوعة. دعونا نستكشف لماذا يمكن أن تكون هذه الكيانات في طليعة الصناعة في العقود القادمة.

ثورة في تصميم المفاعلات مع التكنولوجيا المعيارية المدمجة

تقليديًا، تم بناء منشآت الطاقة النووية في الموقع، مما يتطلب استثمارات ووقت كبيرين. تسعى شركة مبتكرة إلى تعطيل هذا النموذج من خلال المفاعلات النووية الصغيرة المودولية (SMRs). وقد حصلت هذه المؤسسة على موافقة من لجنة تنظيم الطاقة النووية الأمريكية لنسختين من تكنولوجيا SMR الخاصة بها، مما يمنحها ميزة تنافسية محتملة.

بينما تعتبر هذه التكنولوجيا متطورة، إلا أن الشركة لم تتمكن بعد من تأمين أول عملية بيع لمفاعل. ومع ذلك، لديها عميل محتمل في شركة خدمات عامة رومانية، والتي تفكر في تركيب ستة مفاعلات صغيرة لتشكيل محطة طاقة كبيرة. قد يمهد قرار إيجابي من هذه الشركة الطريق لعقود مستقبلية. من المتوقع أن يتم إصدار الحكم النهائي خلال العام المقبل.

تتمثل الميزة الرئيسية لهذه المفاعلات الصغيرة في عرضها الفريد للعملاء. تم بناؤها في المصنع لتسهيل البناء بطريقة أكثر فعالية من حيث التكلفة وأمانًا، كما أن حجمها المدمج يسمح بالنقل السهل ووضعها بالقرب من مراكز السكان أو حيث تكون الحاجة للطاقة أكبر. يمثل هذا تحولًا جذريًا في الصناعة وقد يكون مفيدًا للغاية للمرافق والشركات الفردية، مثل مشغلي مراكز البيانات.

على الرغم من أنها لا تزال في مراحلها الأولى وغير مربحة حاليًا، فإن هذا المبتكر في مجال SMR يمكن أن يوفر نقطة دخول يمكن الوصول إليها لأولئك الذين يتطلعون للاستثمار في مستقبل الطاقة النووية، شريطة أن يكون لديهم منظور طويل الأجل وتحمل للمخاطر.

استغلال قوة أكبر أسطول نووي في أمريكا

تعتبر شركة رائدة في إنتاج الكهرباء النظيفة في الولايات المتحدة، حيث تدير أكبر أسطول من محطات الطاقة النووية في البلاد، مدعومة بمرافق الطاقة الريحية والطاقة الشمسية والطاقة المائية.

تتجه شركات التكنولوجيا الكبرى إلى هذه العملاق في الطاقة لتأمين الطاقة النظيفة اللازمة لعملياتها. في العام الماضي، وقعت الشركة اتفاقية لمدة 20 عامًا مع شركة تكنولوجيا بارزة لتزويدها بالطاقة من وحدة نووية أعيد تنشيطها بدءًا من عام 2028. ستقوم العملاق التكنولوجي بشراء جميع الـ 835 ميغاوات التي تولدها الوحدة، والتي كانت قد أُغلقت سابقًا بسبب عوامل اقتصادية.

وقع عملاق تكنولوجي آخر صفقة مماثلة لمدة 20 عامًا في وقت سابق من هذا العام، متفقًا على شراء كل الطاقة (1.1 جيجاوات) من أحد مراكز الطاقة النظيفة التابعة للشركة، سارية اعتبارًا من يونيو 2027.

من المتوقع أن تعزز هذه الاتفاقيات بشكل كبير أرباح الشركة في السنوات القادمة. يتوقع مزود الطاقة أن ينمو دخله التشغيلي المعدل بمعدل نمو سنوي مركب يتجاوز 13% حتى عام 2030 - وهو رقم مثير للإعجاب لشركة طاقة.

لا تأخذ هذه النظرة في الاعتبار الإمكانية الإيجابية من الاستحواذ المخطط له من قبل الشركة على شركة طاقة أخرى بقيمة 16.4 مليار دولار. ستعزز الصفقة مركزها كأكبر شركة طاقة نظيفة في البلاد، مضيفة محطات الغاز الطبيعي والطاقة الحرارية الجوفية إلى أسطولها من الطاقة النووية والمتجددة. من المتوقع أن تعزز عملية الاستحواذ أرباح السهم بنسبة 20٪ في العام المقبل وتضيف على الأقل $2 لكل سهم إلى صافي أرباحها في السنوات اللاحقة.

باعتبارها الرائدة في مجال الطاقة النووية في البلاد، فإن القليل من الشركات تتمتع بموقع أفضل للاستفادة من عودتها من جديد مقارنةً بهذا العملاق في توليد الطاقة.

استغلال تعدين اليورانيوم وتكنولوجيا المفاعلات

شهد أحد اللاعبين الرئيسيين في سوق اليورانيوم مؤخرًا وصول أسهمه إلى أعلى مستوى على الإطلاق بلغ 83.02 دولارًا أمريكيًا للسهم. لا يُعتبر هذا الارتفاع غير متوقع، نظرًا لموقع الشركة الفريد للاستفادة من عودة الطاقة النووية.

ستستفيد الشركة من عودة الطاقة النووية بطريقتين رئيسيتين:

أولاً، باعتبارها واحدة من أكبر شركات تعدين اليورانيوم في العالم، فإنها تزود الوقود الحيوي الضروري للمفاعلات النووية. مع تزايد الطلب على مصادر الكهرباء منخفضة الكربون مثل الطاقة النووية، تخطط العديد من الدول بشكل عاجل لبناء المزيد من المفاعلات النووية. يمثل هذا الاتجاه رياحًا معاكسة كبيرة على المدى الطويل للشركة. على المدى القصير، سجل القطاع الأساسي لليورانيوم في الشركة زيادة بنسبة 46% في صافي الدخل قبل الضرائب في الربع الثاني، مدفوعًا بزيادة أحجام المبيعات وأسعار اليورانيوم.

ثانياً، تمتلك الشركة حصة بنسبة 49% في مزود رائد لمعدات وتقنيات محطات الطاقة النووية. وقد حققت هذه الاستثمار ربحاً قبل الضريبة قدره $126 مليون في الربع الأخير، مقارنة بخسارة قدرها $47 مليون قبل عام. وساهمت هذه المساهمة بنسبة 39% من إجمالي صافي دخل الشركة قبل الضريبة، الناتج عن أول تسليمات لإعادة تحميل الوقود إلى المحطات النووية في جمهورية التشيك.

بينما يستمر الاستثمار في تكنولوجيا المفاعلات في تحقيق الإيرادات، كانت شركة تعدين اليورانيوم قد ضمنت بالفعل التزامات لتسليم متوسط 28 مليون رطل من اليورانيوم سنويًا حتى عام 2029 اعتبارًا من 30 يونيو. بدعم من ميزانية عمومية قوية للتخفيف من تقلبات أسعار اليورانيوم، تقدم هذه الأسهم واحدة من أكثر الطرق وضوحًا وأمانًا نسبيًا للاستثمار في قطاع الطاقة النووية.