USD ثابت بينما الأسواق تنتظر بيانات CPI

الدولار يُظهر قوته مقابل العملات الرئيسية اليوم بينما نحن جميعًا ننتظر بفارغ الصبر تقرير CPI لشهر أغسطس. هذا ليس مجرد تسريب بيانات آخر - إنه اختبار حاسم يمكن أن يُحدد اتجاه سياسة الاحتياطي الفيدرالي في الأشهر القادمة. لقد كنت أراقب توتر السوق هذا يتصاعد طوال الصباح.

ما الذي ننظر إليه: أرقام التضخم التي يمكن أن تؤثر على الأسواق

من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي في أغسطس إلى 2.9% على أساس سنوي من 2.7% في يوليو، بينما يجب أن يبقى المؤشر الأساسي ثابتًا عند 3.1%. لكن لنكن واقعيين - العامل الحقيقي الذي سيحدث تغييرًا هو ذلك الرقم الخاص بخدمات "السوبر الأساسي" (باستثناء الإسكان). وقد قفز هذا المؤشر إلى أعلى مستوى له في خمسة أشهر عند 3.2% في يوليو، مما يشير إلى أن كل هذا التقدم نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي المقدس البالغ 2% قد يتعثر.

الليونة غير المتوقعة التي شهدناها في مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر أغسطس، خصوصًا في خدمات التجارة، قد تعطي قراءة أضعف لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI). انخفض مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لخدمات التجارة إلى أدنى مستوى له منذ تسعة أشهر بنسبة 2.9% على أساس سنوي ( نزولاً من 5.9% في يوليو )، مما يخبرنا أن الشركات تتحمل التكاليف بدلاً من نقلها إلى المستهلكين. سواء كان ذلك مستدامًا هو سؤال آخر تمامًا.

المخاطر لا يمكن أن تكون أعلى

هنا تصبح الأمور مثيرة للاهتمام - وأعتقد أن معظم المحللين يغفلون عن النقطة: قد يؤدي تقرير CPI اللين إلى تعزيز توقعات خفض الفائدة والضغط على الدولار، لكن التضخم الأقوى قد يدفعنا إلى منطقة الركود التضخمي، مما سيؤثر أيضًا على الدولار. إنه سيناريو خاسر للخاسرين في الدولار الذين كانوا يرتفعون.

أنا قلق بشكل خاص بشأن ما يحدث إذا ثبت أن التضخم أكثر ثباتًا مما هو متوقع. مع تصاعد دراما إغلاق الحكومة في واشنطن، قد نرى عاصفة مثالية تتشكل للأسواق التي أصبحت راضية عن قدرة الاحتياطي الفيدرالي على تحقيق هبوط سلس.

تدور الطاقة العصبية حول منصات التداول اليوم. التجار الذين تحدثت معهم يقومون بتحوط المراكز بدلاً من اتخاذ رهانات اتجاه قوية - لا يريد أحد أن يُcaught على الجانب الخطأ من هذا CPI print.

الخط السفلي: أيًا كانت الطريقة التي تنكسر بها هذه البيانات، توقع تقلبات. قد تكون قوة الدولار الحالية تعيش على وقت مستعار، بغض النظر عما إذا كانت التضخم مرتفعًا أو منخفضًا.

الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية أبداً - ولكن في بعض الأحيان يمنحنا تلميحاً جيداً جداً.