2 من الأسهم الشعبية في الذكاء الاصطناعي التي يقول المحللون إنها قد تنهار بنسبة 59% و61%، بناءً على أحدث تقييمات وول ستريت

النقاط الرئيسية

• زادت قيمة بالانتير وكور ويف أكثر من الضعف في عام 2025. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين أن هؤلاء المفضلين في مجال الذكاء الاصطناعي قد ينهاروا قريبًا.

• تدعي بالانتير أن بنية برامجها الخاصة تجعلها نجمًا في الذكاء الاصطناعي. إنها أيضًا أغلى سهم في مؤشر S&P 500. بفارق كبير.

• كور ويف تدير أفضل سحابة ذكاء اصطناعي لكنها تغرق في الديون، مما يؤثر على الأرباح. لا تزال تتداول بسعر معقول نوعًا ما.

بالانتيير تكنولوجيز (ناسداك: PLTR) ارتفعت الأسهم بنسبة 105% هذا العام. كورويف (ناسداك: CRWV) حققت نتائج أفضل بنسبة 115%. لكن بعض الأصوات من وول ستريت تصرخ "بيع" على كلاهما، مع أهداف سعرية تبدو قاتمة جدًا:

• يعتقد المحلل في Jefferies برنت ثيل أن قيمة بالانتير لا تتجاوز 60 دولارًا. هذا انخفاض brutal بنسبة 61% عن 155 دولارًا اليوم.
• يحدد غيل لوريا من D.A. Davidson قيمة CoreWeave عند 36 دولار. بانخفاض قدره 59% عن سعره الحالي $88 .

دعونا نتعمق في ما يحدث حقًا مع هؤلاء النجوم الساخنين في الذكاء الاصطناعي.

تكنولوجيا بالانتير: 61% إمكانية هبوط

بالانتير تبني برامج تحليل البيانات. تساعد منصاتهم المستخدمين على فهم البيانات الفوضوية عبر قطاعات الدفاع والاستخبارات والأعمال. لقد دخلوا أيضًا في مجال الذكاء الاصطناعي من خلال منصتهم AIP التي توصل نماذج اللغة الكبيرة إلى سير العمل المختلفة.

ما الذي يجعلهم مميزين؟ شيء يسمى "أونتولوجيا" - خريطة رقمية رائعة لبيانات المنظمة وعملياتها وأشياء أخرى. يدعي كبير مسؤولي التكنولوجيا لديهم شايام سانكار أن هذا يمنحهم ميزة فريدة في الذكاء الاصطناعي.

بدت أرقام الربع الثاني رائعة. زاد عدد العملاء بنسبة 43% ليصل إلى 849. العملاء الحاليون ينفقون 28% أكثر. قفزت الإيرادات بنسبة 48% لتصل إلى $1 مليار - ثمانية أرباع متتالية من التسارع. ارتفعت الأرباح بنسبة 77%.

يبدو أن المستقبل مشرق. من المتوقع أن تنمو نفقات الذكاء الاصطناعي بنسبة 36% سنويًا حتى عام 2030. قد تتوسع منصات ذكاء القرار بنسبة 15% سنويًا. قد تستمر بالانتير في النمو بأكثر من 20% لسنوات.

لكن هنا المشكلة. إنه مكلف. مكلف جداً. التداول عند 115 مرة من المبيعات يجعله أغلى سهم في مؤشر S&P 500 بفارق كبير. لا شركة أخرى تتداول حتى فوق 30 مرة من المبيعات! يمكن أن تنخفض قيمة بالانتير بنسبة 70% وما زالت تكون أغلى سهم. يikes.

CoreWeave: إمكانية هبوط بنسبة 59%

تدير CoreWeave بنية تحتية سحابية مصممة خصيصًا للذكاء الاصطناعي. يبدو أن مجموعات GPU الخاصة بهم تقدم أداءً أفضل بنسبة 20٪ من المنافسين بينما تهدر مراكز البيانات الأخرى ما يصل إلى 65٪ من سعة GPU.

نتائج الربع الثاني؟ مختلط. ارتفعت الإيرادات بنسبة 207% لتصل إلى 1.2 مليار دولار. زاد الدخل التشغيلي بنسبة 135% إلى $200 مليون. قفزت إيرادات الطلب المتبقي بنسبة 86% بفضل الصفقات مع عميل كبير غير معروف وOpenAI. لكنهم تكبدوا خسارة قدرها $131 مليون - أسوأ بكثير من خسارة العام الماضي البالغة $5 مليون.

المشكلة الكبيرة؟ مدفوعات الفائدة. تكلف مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ثروة. قامت CoreWeave بتراكم الديون لبناء بنيتها التحتية، حيث بلغت الفائدة $267 مليون في الربع الثاني فقط.

لكنهم ليسوا متهورين. إنهم يأخذون ديونًا جديدة فقط عندما يكون لديهم عقود تغطي التكاليف بشكل أكبر. ومع ذلك، فإن هذه المدفوعات الضخمة للفائدة تعني أنهم على الأرجح لن يحققوا ربحًا حتى عام 2027.

تتداول CoreWeave عند 10 أضعاف المبيعات - ليس جنونياً لشركة تنمو إيراداتها بمعدل 127% سنوياً حتى عام 2026. يبدو أن انخفاض بنسبة 59% غير محتمل. إذا كنت تستطيع تحمل بعض تقلبات الأسعار الجنونية، فقد تكون هذه فعلياً فرصة للشراء.