تنخفض أسهم Salesforce حتى مع النتائج القوية - هل هو وقت الشراء؟ 🚀

Salesforce (NYSE: CRM) أصدرت للتو أرقام الربع الثاني من السنة المالية 2026. تجاوزت التوقعات. ومع ذلك، انخفضت الأسهم. قامت الشركة برفع الحد الأدنى فقط من توجيه الإيرادات. تركت الحد الأعلى دون تغيير. هذه الاستجابة أدت إلى انخفاض الأسهم بأكثر من 25% هذا العام. يبدو أن المستثمرين غير مقتنعين تمامًا بمكانة Salesforce في عالم الذكاء الاصطناعي. 🔥

أجنتمفورس تزداد شعبية 📈

السوق متشكك. لكن Salesforce لا تنتظر. إنهم "يعيدون بناء كل واحد من منتجاتهم ليكون وكيلًا". إنه جريء نوعًا ما. منصة Agentforce حصلت على أكثر من 6000 صفقة مدفوعة. هذا من إجمالي 12500. حوالي 40% تأتي من العملاء الحاليين. من الجدير بالذكر: انتقل 60% من العملاء من الاختبار إلى الإنتاج الفعلي مقارنة بالربع الماضي. تسعير FlexCredits الجديد لديهم؟ إنه يحظى بشعبية. 80% من الحجوزات الجديدة تستخدمه الآن. 🌐

تستمر سحابة البيانات في النمو بسرعة أيضًا. تساعد الشركات على ربط بياناتها المبعثرة. قفزت إيراداتها السنوية بنسبة 120% إلى 1.2 مليار دولار. ارتفع عدد العملاء بنسبة 140%. أرقام مثيرة للإعجاب.

المال يبدو جيدًا 💪

نما الإيرادات بنسبة 10% على أساس سنوي. وصلت إلى 10.23 مليار دولار. تجاوزت توجيهاتهم الخاصة التي كانت تتراوح بين 10.11-10.16 مليار دولار. زادت إيرادات الاشتراك والدعم بنسبة 11% لتصل إلى 9.69 مليار دولار. زادت منصة ( بما في ذلك Agentforce وData Cloud) بنسبة 16%. التسويق والتجارة؟ ليست ساخنة كما كانت - فقط نمو بنسبة 3%.

بالنسبة للمنتجات المكتسبة، تصدرت Tableau بزيادة قدرها 15%. تلتها Slack بزيادة 11%. جاءت Mulesoft في المرتبة الثالثة بزيادة 9%. وصلت الأرباح لكل سهم إلى 2.91 دولار بعد التعديلات. هذا أعلى بنسبة 14% وتجاوز توقعات المحللين البالغة 2.78 دولار.

الوضع النقدي يبدو صحياً. تم توليد $740 مليون في التدفق النقدي التشغيلي. وصل التدفق النقدي الحر إلى $605 مليون. لديهم 15.4 مليار دولار في النقد/الاستثمارات مع 8.4 مليار دولار في الديون. خلال الربع الثاني، أنفقوا 2.6 مليار دولار على إعادة شراء الأسهم والأرباح. أضافوا $20 مليار أخرى إلى برنامج إعادة الشراء الخاص بهم. المجموع الآن $50 مليار. ليست مبالغ صغيرة. 💰

النظر إلى الأمام 🔮

الإيرادات المتعاقد عليها المتوقعة خلال عام؟ زاد بنسبة 11% إلى 29.64 مليار دولار. بالنسبة للسنة الكاملة، فإنهم يقولون الآن:

• الإيرادات: 41.1-41.3 مليار (8.5-9% نمو )، تم تعديلها إلى 41.0-41.3 مليار
• الأرباح المعدلة للسهم: 11.33$-11.37$، أفضل من 11.27$-11.33$ السابقة

في الربع المقبل، يتوقعون نمو الإيرادات بنسبة 8-9% إلى حوالي 10.24-10.29 مليار دولار مع أرباح تبلغ حوالي 2.84-2.86 دولار للسهم.

وقت الشراء؟ 🤔

وول ستريت قلقة. قد تؤذي الذكاء الاصطناعي شركات البرمجيات التي تتقاضى رسومًا لكل مستخدم. قد يعني عدد أقل من العمال عددًا أقل من التراخيص المطلوبة. لا تتجاهل Salesforce هذا. إنهم يبنون "قوة عاملة رقمية". حتى أنهم يستبدلون بعض موظفي خدمة العملاء لديهم بالذكاء الاصطناعي.

قد يتغير نموذج البرمجيات القديم. Salesforce تفهم ذلك. تبدو انتقالهم إلى FlexCredits ذكية. مشابه لما نجح لشركات الأمن السيبراني. تشير العلامات المبكرة إلى نتائج واعدة. قد يصبح هذا النهج الاستهلاكي هو القاعدة الجديدة. 🔄

السعر الحالي يبدو جذابًا جدًا:

• السعر المستقبلي إلى المبيعات: 5x
• نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية: 19x
• نسبة PEG: أقل من 0.5 (أقل من 1 يعتبر عادة قيمة جيدة)
• صافي النقد: $7 مليار ($7.35 للسهم )

السهم يبدو رخيصاً، بصراحة. لكن يجب على Salesforce أن تثبت أنها لن تتأثر بالتغييرات الناتجة عن الذكاء الاصطناعي. إذا نجحوا في ذلك؟ قد تكون هذه الانخفاضات تستحق الشراء. ليس واضحاً تماماً، لكن يبدو أن هناك إمكانيات.